Hyperliquid (HYPE) Kryptowährung erreicht Allzeithoch angesichts institutionellen Interesses
Der Token stieg über 60 $ und legte an einem Tag um 9,7 % zu, begleitet von Gerüchten über einen Börsengang. Die ETF-Zuflüsse bei HYPE sollen die von Bitcoin übertroffen haben.
Titel: Hyperliquid (HYPE) bei 62 $: Wie die Wall Street leise den ersten Krypto-IPO auf einer dezentralen Börse aufbaute
Autor: Unabhängiger Finanzanalyst mit Spezialisierung auf digitale Vermögenswerte und institutionelle Ströme (Erfahrung seit 2017, einschließlich Strukturierung von Produkten für Family Offices).
Einleitung
Am 22. Mai 2026 wird der Hyperliquid (HYPE) Token bei etwa 57–62 $ gehandelt, nachdem er am Vortag ein Allzeithoch von 62,14 $ erreicht hatte. Der Vermögenswert gewann innerhalb von 24 Stunden 9,7 %, bei einer Marktkapitalisierung von über 13,4 Milliarden $. Auf den ersten Blick handelt es sich um eine weitere Runde von Einzelhandelsbegeisterung für ein Blockchain-Projekt. Doch die Realität ist viel tiefer und zynischer.
Die Medien schreiben über „Pre-IPO-Gerüchte“ und „ETF-Zuflüsse“. Ich sehe jedoch den Beginn einer neuen Ära: Hyperliquid wird zum ersten Beispiel in der Geschichte, wie eine dezentrale Handelsinfrastruktur durch regulierte Produkte institutionalisiert wird, ohne eine formelle juristische Person zu besitzen. Dies schafft sowohl enorme Chancen als auch versteckte Risiken, die unerwähnt bleiben.
[Der Kern]: Was wirklich passiert
Schlagzeilen über die „zweite Ankunft eines Altcoins“ sind irreführend. HYPE steigt nicht, weil die Krypto-Community plötzlich eine neue Layer-1 liebt. Das Wachstum wird durch drei grundlegende Verschiebungen angetrieben, die gleichzeitig stattfinden:
1) Institutionelle Validierung via 13-F. Am 21. Mai wurde bekannt, dass Goldman Sachs nicht nur Positionen in Solana- und XRP-ETFs aufgegeben hat, sondern auch eine neue Position in Hyperliquid in seinem Quartalsbericht offenlegte. Goldman Sachs „spielt“ nie mit dem Geld von Privatanlegern. Dieses Signal ist ein direkter Hinweis an große Fonds, dass der Vermögenswert die Due Diligence auf höchstem Niveau bestanden hat.
2) Anhaltende Nachfrage durch ETFs. Bitwise, Grayscale und 21Shares haben Spot-ETFs auf HYPE an der Nasdaq und der NYSE aufgelegt. In der ersten Woche beliefen sich die Zuflüsse auf insgesamt 22,3 Millionen $, ohne Abflusstage. Darüber hinaus akkumulierte Grayscale 25 Millionen $ in HYPE und setzte sie im Staking ein. Bitwise setzte über 6 Millionen Token ein und leitete 10 % der ETF-Gebühren direkt in den Kauf und das Halten von HYPE. Dies ist kein Handel – es ist eine strukturelle, quasi-indexierte Nachfrage.
3) Regulatorisches grünes Licht. Die SEC gewährte eine „innovative Ausnahmegenehmigung“ für den 24/7-Handel mit tokenisierten Wertpapieren auf dezentralen Plattformen. Dies legalisiert, was Hyperliquid bereits durch HIP-3-Produkte (Aktien, Rohstoffe, Pre-IPO-Kontrakte) tut. Das Protokoll ist kein „Graubereich“ mehr, sondern wird zu einer legitimen Infrastruktur.
Die wichtigste nicht offensichtliche Erkenntnis liegt in der Tokenomics-Mechanik. Hyperliquid verwendet 97 % aller Gebühreneinnahmen für den Rückkauf von HYPE vom freien Markt. Dies ist kein „Krypto-Schrott“, sondern eine klassische Eigenkapitalstruktur. Das tägliche Handelsvolumen der Plattform erreichte 1,36 Milliarden $, das offene Interesse an HIP-3-Kontrakten lag bei 2,6 Milliarden $. Jedes dieser Volumina generiert direkt Token-Käufe. Im Grunde besitzt ein HYPE-Inhaber einen Anteil an einer Börse, die eigene Aktien zurückkauft – dies ist das nächste Analogon zu einem Börsengang in Kryptowährungen, jedoch ohne die Notwendigkeit einer traditionellen Notierung.
Zeitleiste und Kontext
- 12. Mai 2026 — 21Shares bringt den ersten Spot-ETF auf HYPE (Ticker THYP) an der Nasdaq auf den Markt. Der Token liegt bei etwa 48 $.
- 14. Mai — Bitwise bringt BHYP an der NYSE auf den Markt. Die Zuflüsse setzen sich fort.
- 18.–20. Mai — ETFs verzeichnen aufeinanderfolgende Zuflusssteigerungen: 4,4 Millionen $, 11 Millionen $ und ein Rekord von 25,5 Millionen $. Bitcoin-ETFs, bereinigt um die Marktkapitalisierung, zeigen eine schlechtere Performance.
- 21. Mai — HYPE erreicht 62,14 $. Wichtige Treiber: Goldman-Sachs-Position, Ankündigung des SpaceX-Pre-IPO-Perpetuals ($SPCX) durch trade.xyz mit einer impliziten Bewertung von SpaceX bei 1,78 Billionen $ und Integration von USDC von Coinbase und Circle (das ebenfalls HYPE stakte).
- 22. Mai — Konsolidierung um 57–58 $, der Markt verdaut die Rallye.
Wer gewinnt und wer verliert
Gewinner:
- Frühe institutionelle Investoren (Bitwise, Grayscale, Goldman). Sie stiegen mit einer Marktkapitalisierung von 10–11 Milliarden $ ein und sitzen nun in nur zwei Wochen auf Dollar-Gewinnen von 15–20 %. Zusätzlich erzielen sie Staking-Renditen (aktueller APR für HYPE-Staking wird auf 3–5 % jährlich geschätzt).
- Große Market Maker und Arbitrageure. Die Lücke zwischen Futures- und Spotpreisen bei HYPE erreichte in volatilen Phasen 5–7 %, was Möglichkeiten für Cash-and-Carry-Arbitrage mit Hebel bot.
- Aktive Trader auf Hyperliquid. Hohe Aktivität und geringer Slippage (Liquidität stieg an einem Tag um 136 %) machen die Plattform zum besten Ort für den Handel mit Perpetual-Kontrakten auf Kryptowährungen.
Verlierer:
- Trader auf zentralisierten Börsen (CME, Binance). Hyperliquid entzieht Liquidität. CME und NYSE lobbyieren bereits bei Regulierungsbehörden, um Kontrollen über Hyperliquid zu verhängen, unter Berufung auf Marktmanipulation. Dies ist die klassische Verteidigung eines sterbenden Geschäfts.
- Kleine Privatanleger, die an der Spitze kaufen. Das Risiko einer Korrektur in den kommenden Tagen ist sehr hoch (siehe Prognose unten). Die psychologische Marke von 65 $ ist ein starker Widerstand, und ein Rückgang auf 50–52 $ könnte diejenigen liquidieren, die aus FOMO eingestiegen sind.
- Konkurrierende Protokolle (dYdX, Synfutures). Hyperliquid gewinnt Marktanteile: Diese Woche sammelte das Protokoll 42 % aller Transaktionsgebühren der gesamten Blockchain ein und übertraf damit TRON (22,6 %) und Ethereum (8 %).
Was die Medien nicht sagen
Kein großes Medium schreibt über die ernsthafte Bedrohung durch Token-Unlocks. Am 6. Mai 2026 entsperrte das Hyperliquid-Team 422.000 HYPE (damals etwa 17,5 Millionen $) für Kernmitarbeiter. Der nächste große Unlock erfolgt in der ersten Hälfte von 2027, aber der Markt übersieht, dass das Gesamtangebot 1 Milliarde Token beträgt, von denen nur etwa 425 Millionen im Umlauf sind. Über 50 % der Token sind noch gesperrt und werden in den nächsten 2–3 Jahren auf den Markt kommen. Die aktuellen ETF-Zuflüsse von 25 Millionen $ wirken winzig im Vergleich zum bevorstehenden Verkaufsdruck.
Darüber hinaus hat die Struktur der „innovativen Ausnahmegenehmigung“ der SEC eine strenge Einschränkung: Sie ist vorübergehend (normalerweise 2–3 Jahre) und kann mit einem Regierungswechsel widerrufen werden. Wenn der Regulierer 2027–2028 seine Meinung ändert, wird die gesamte Linie der tokenisierten Vermögenswerte von Hyperliquid zusammenbrechen, und das Protokoll kehrt in den Graubereich zurück. Das Risiko politischer Veränderungen in den USA ist im aktuellen HYPE-Preis nicht eingepreist.
Prognose: Nächste 30 Tage und 90 Tage
30 Tage (bis 22. Juni 2026):
Hohe Volatilität. Ich erwarte Versuche, das Niveau von 65–66 $ in der ersten Juniwoche zu testen, gefolgt von einem Rückgang auf 52–55 $. Prognosemärkte (Arkham) schätzen eine 67-prozentige Wahrscheinlichkeit, bis Ende 2026 66 $ zu erreichen, aber kurzfristige Überkauftheit signalisiert eine bevorstehende Korrektur. Die Unterstützung bei 55 $ ist kritisch: Ein Bruch unter dieses Niveau öffnet den Weg zu 48 $. Der wichtigste Wachstumskatalysator ist die öffentliche Offenlegung von Beteiligungen durch andere große Fonds (erwartete 13-F-Einreichungen von Point72, Millennium Management). Wenn sie Positionen bestätigen, wird HYPE erneut ansteigen.
90 Tage (bis 22. August 2026):
Wahrscheinlicher ist die Bildung einer Spanne von 45–65 $ mit allmählich abnehmender Volatilität. Der Markt wird den institutionellen Einstieg verdauen und sich auf das reale Wachstum des verwalteten Vermögens (AUM) der ETFs und die Handelsvolumina auf Hyperliquid konzentrieren. Wenn sich das monatliche Handelsvolumen über 50 Milliarden $ stabilisiert (derzeit etwa 40 Milliarden $ Äquivalent) und das ETF-AUM 150 Millionen $ übersteigt (derzeit etwa 60 Millionen $), könnte der Token nachhaltig über 70 $ bleiben. Aber angesichts des aktuellen Unlock-Tempos und des Fehlens eines neuen großen Katalysators (wie Aufnahme in den Coinbase Index oder Zertifizierung durch die FCA in Großbritannien) ist eine Konsolidierung wahrscheinlicher als ein neues Allzeithoch bis August.
Redaktionelle Prognose
Asset: HYPE/USDT
Richtung: Seitwärts mit Rückgang in den nächsten 24–72 Stunden (-2 % bis -5 %) nach der scharfen Rallye zum Allzeithoch.
Wichtige Niveaus: Widerstand 62,50 $ / 65,00 $; Unterstützung 56,80 $ / 55,00 $. Ein Test der Zone von 56–57 $ ist über das Wochenende wahrscheinlich.
Vertrauensniveau: Mittel (60 %).
Hauptrisiko: Eine unerwartete Erklärung der SEC bezüglich einer Verzögerung der innovativen Ausnahmegenehmigung oder die Nachricht, dass Goldman Sachs seine Position bereits geschlossen hat (Handel nach dem Motto „pump and dump“ auf Nachrichten). Jede negative regulatorische Maßnahme würde den Preis in einer einzigen Sitzung um 20–25 % einbrechen lassen. Anleger, die aufgrund von Hype eingestiegen sind, sollten auf scharfe Bewegungen vorbereitet sein.
— Editorial Team
