La empresa surcoreana Polled realizará su OPI en KOSDAQ esta semana
La especialista en productos infantiles Polled iniciará la suscripción para inversores minoristas, que se extenderá hasta el 6 de mayo. El precio de la oferta se fijó en el límite superior del rango, en 5.000 wones ($4,22), tras la alta demanda de inversores institucionales, donde la ratio de competencia alcanzó 1.486 a 1.
La empresa surcoreana Polled realizará su OPI en KOSDAQ esta semana
Introducción
Esta semana marca un evento significativo en el mercado de OPI de Corea del Sur: Polled, una empresa especializada en productos infantiles (principalmente sillas de coche), iniciará la suscripción para inversores minoristas, que se extenderá hasta el 6 de mayo. El precio de la oferta se fijó en el límite superior del rango, en 5.000 wones (aproximadamente $4,22), después de que la fase de construcción de libro institucional mostrara una demanda abrumadora, con una ratio de competencia de 1.486,66 a 1 entre 2.372 inversores institucionales (tanto nacionales como extranjeros).
Esta historia es notable no solo por las cifras de demanda, sino también por los orígenes de la empresa. Polled comenzó como una iniciativa de emprendimiento interno de Hyundai Motor Company (una startup interna) en 2016, especializándose en el desarrollo de sillas de coche innovadoras para niños. No fue hasta 2019 que la empresa se escindió del gigante automotriz para convertirse en un negocio independiente.
Detalles del evento y cronograma
Camino a la cotización
La empresa, fundada en 2016 como una iniciativa interna de Hyundai Motor, desarrolló la silla infantil ventilada Air Love (AIRLUV) en 2018, que se convirtió en su producto estrella. Un año después, en 2019, se separó legalmente de la empresa matriz y se lanzó como corporación independiente.
A finales de noviembre de 2025, Polled presentó una solicitud de revisión preliminar para cotizar en la bolsa KOSDAQ, designando a NH Investment & Securities como administrador principal.
Rendimiento financiero como base de crecimiento
El principal as bajo la manga de Polled es su impresionante trayectoria de rendimiento financiero. Ya en 2024, la empresa logró ventas de 528.080 millones de wones (aproximadamente $445 millones) con un beneficio operativo de 62.000 millones de wones. Desde su fundación (primer año con ventas alrededor de 72.000 millones de wones), el negocio ha crecido más de siete veces, acercándose a la marca de 800.000 millones de wones en ventas en 2025.
Al tercer trimestre de 2025, la empresa ya había superado las cifras del año anterior: las ventas acumuladas alcanzaron los 61.800 millones de wones con un beneficio operativo de 9.300 millones de wones (en comparación con 52.900 millones y 6.200 millones respectivamente para todo el año anterior).
Etapas de la OPI
- Abril de 2026: Presentación de la declaración de registro ante las autoridades financieras.
- 22-28 de abril de 2026: Construcción de libro entre inversores institucionales.
- Resultado de la construcción de libro: Ratio de competencia de 1.486:1, lo que llevó al precio final fijado en el límite superior del rango (5.000 wones).
- 4-6 de mayo de 2026: Suscripción pública para inversores minoristas.
- 14 de mayo de 2026: Fecha prevista de cotización en KOSDAQ.
Los fondos totales recaudados mediante la emisión de 2,6 millones de nuevas acciones serán de aproximadamente 107.000 millones de wones (unos $90 millones). La empresa tiene la intención de utilizar estos fondos para investigación y desarrollo (I+D), capital de trabajo y construcción de un centro logístico.
Impacto y significado (para el mundo, la industria, la sociedad)
Para el mercado de valores coreano
La OPI de Polled es una prueba de fuego importante para todo el mercado KOSDAQ, especialmente en medio de la volatilidad actual. La demanda institucional de 1.486 a 1 indica que los inversores aún valoran las empresas con beneficios operativos reales y un modelo de negocio probado, particularmente frente a startups tecnológicas de alto riesgo.
El mercado de valores coreano está experimentando un cambio en la estructura de las OPI: no tanto historias de IA hypeadas, sino empresas que demuestran crecimiento sostenible y rentabilidad en industrias tradicionales están pasando a primer plano.
Para el sector de consumo
Polled es un ejemplo de transformación exitosa de la automoción "antigua" al comercio minorista "nuevo". En asociación con marcas conocidas (Baby Brezza) y mediante el desarrollo de las líneas Pixel, Franklin y Upang, la empresa ha creado un ecosistema de "crianza premium" donde los productos infantiles ya no son compras únicas, sino que se han convertido en un estilo de vida impulsado por la tecnología.
El producto estrella AIRLUV, un asiento con ventilación y calefacción, ha vendido más de 1 millón de unidades, obteniendo el estatus de marca de exportación líder de Corea en el segmento de productos infantiles.
Para futuros emisores
La exitosa colocación de Polled marca una tendencia para otras empresas que se preparan para salir a bolsa en 2026. Por ejemplo, junto a Polled, MakinaRocks (especialista en IA), Chevi (cargadores de vehículos eléctricos) y otros actores están realizando procedimientos.
El mercado muestra que los inversores están dispuestos a pagar una prima por liquidez y escala. El precio de oferta de Polled en el límite superior del rango no es solo codicia del emisor, sino una señal del mercado: el negocio de calidad tiene demanda incluso bajo altas tasas de interés.
Reacciones de los actores clave
Inversores institucionales
2.372 inversores institucionales participaron en la construcción de libro, y la ratio de competencia de 1.486 a 1 es un resultado sobresaliente incluso para el mercado coreano, conocido por su alto apetito por las OPI. La demanda de fondos extranjeros también fue significativa, lo que destaca el reconocimiento internacional del modelo de negocio de Polled.
Administrador principal (NH Investment & Securities)
La elección de Polled de NH Investment & Securities resultó estratégicamente acertada. La colocación exitosa fortalecerá la reputación de la empresa como asegurador líder en el mercado de OPI de mediana capitalización.
Inversores minoristas
La próxima suscripción del 4 al 6 de mayo probablemente también mostrará una alta demanda. En medio de la debilidad del mercado de valores coreano, la OPI de Polled es una oportunidad rara para que los inversores ordinarios accedan a un activo "real" de rápido crecimiento con una línea de productos clara, en lugar de apuestas especulativas.
Pronóstico y conclusiones
Valoraciones y perspectivas de precio
Fijar el precio en el límite superior del rango (5.000 wones) es una apuesta agresiva pero justificada. Por múltiplos, considerando las ventas de 2025 de alrededor de 800.000 millones de wones y un beneficio operativo de aproximadamente 104.000 millones de wones, la empresa está valorada en torno a 300.000-400.000 millones de wones (capitalización de mercado). En comparación, los competidores en el sector de bienes de consumo a menudo cotizan con un PER de 15-20x.
El riesgo de un "pop en el primer día" es mínimo, ya que el precio ya está en el máximo, pero el potencial alcista es limitado a corto plazo. Lo más probable es que se esperen consolidación y crecimiento gradual si la empresa cumple con su pronóstico de beneficio anual.
Direcciones de desarrollo estratégico
Los fondos recaudados se destinarán a I+D y logística. Polled ya tiene posiciones sólidas en Corea y mercados extranjeros (gracias a Baby Brezza y las exportaciones de AIRLUV). Una mayor expansión en EE. UU. y el Sudeste Asiático podría ser el principal impulsor del crecimiento de las acciones en 2026-2027.
Conclusión para el inversor
Para los inversores minoristas, la suscripción de Polled es una historia moderadamente conservadora en medio del caos en el mercado de criptomonedas y la turbulencia de los índices.
Ventajas: Producto comprensible, ingresos en crecimiento, altos márgenes, marca fuerte (herencia de Hyundai), uso de fondos para expansión de capacidad.
Desventajas: Crisis demográfica en Corea (baja tasa de natalidad presiona la capacidad del mercado interno a largo plazo), dependencia de componentes importados (logística), posible sobrevaloración debido a la alta demanda de la OPI.
Si un inversor cree en la tendencia global de la crianza premium (donde se gasta más dinero por hijo incluso si nacen menos niños), entonces Polled es un excelente activo de cartera. En igualdad de condiciones, se espera que las acciones coticen en el rango de 5.500-6.500 wones el primer día, ofreciendo un potencial de subida del 10-30% desde el precio de oferta.
— Editorial Team
