Comment construire un portefeuille d'investissement diversifié | Guide étape par étape

Comment construire un portefeuille d’investissement diversifié étape par étape

Construire un portefeuille d’investissement diversifié est la pierre angulaire d’une réussite financière à long terme, mais le processus peut sembler complexe. Le principe fondamental est qu’un portefeuille bien diversifié peut vous aider à gérer les risques tout en recherchant des rendements, et qu’une approche disciplinée simplifie le passage de la théorie à la pratique. Ce guide propose une méthode claire et progressive pour bâtir un portefeuille adapté à vos objectifs, en s’appuyant sur des décennies de recherche financière et les meilleures pratiques des institutions de premier plan.

Ce que vous allez apprendre

Vous comprendrez les étapes fondamentales de la construction d’un portefeuille, depuis l’évaluation de votre profil de risque personnel jusqu’à la sélection d’investissements spécifiques et le maintien de votre stratégie dans le temps. À la fin, vous serez en mesure de traduire vos objectifs financiers en une répartition d’actifs concrète et disposerez d’un plan clair pour mettre en œuvre et rééquilibrer votre portefeuille. Le point le plus important à retenir est que votre répartition stratégique d’actifs — le mélange d’actions, d’obligations et d’autres actifs — est le principal moteur du risque et du rendement à long terme de votre portefeuille.

Étape 1 : Définissez vos objectifs financiers et votre profil de risque

Avant de sélectionner des investissements, vous devez établir une base solide en fonction de votre situation personnelle. Cela implique de répondre à trois questions clés :

• Quel est votre horizon temporel ? Il s’agit du nombre d’années avant que vous ayez besoin d’accéder à l’argent. Un horizon temporel plus long, comme 15 ans ou plus pour la retraite, vous permet généralement de prendre plus de risques, car vous avez le temps de vous remettre des baisses potentielles du marché.
• Quelle est votre tolérance au risque ? C’est votre capacité psychologique et émotionnelle à supporter les fluctuations du marché. Un portefeuille agressif peut offrir des rendements à long terme plus élevés, mais connaîtra des baisses plus sévères. Votre tolérance au risque doit correspondre à votre niveau de confort et à votre capacité financière à gérer la volatilité.
• Quelle est votre capacité de risque ? Il s’agit d’une mesure objective de votre capacité financière à prendre des risques. Une base financière solide — avec une épargne de précaution conséquente, des dettes gérables et un revenu stable — vous donne une plus grande capacité à prendre plus de risques.

Vos réponses à ces questions détermineront votre profil de risque global, généralement classé comme conservateur, modéré ou agressif. Par exemple, un investisseur conservateur peut avoir une faible tolérance au risque et un horizon temporel court, tandis qu’un investisseur agressif a une tolérance élevée et un horizon temporel plus long.

Étape 2 : Définissez votre répartition stratégique d’actifs

Votre répartition d’actifs est le pourcentage de votre portefeuille que vous répartissez entre les grandes classes d’actifs comme les actions, les obligations et les équivalents de trésorerie. Cette décision est primordiale ; une étude de référence a montré que les décisions de répartition d’actifs expliquent plus de 90 % de la variabilité des rendements d’un portefeuille diversifié.

Le compromis fondamental se situe entre le risque et le rendement. Les actions offrent historiquement un potentiel de croissance plus élevé, mais avec une plus grande volatilité, tandis que les obligations offrent des rendements plus faibles, mais plus de stabilité et de revenus. Votre âge et votre étape de vie sont souvent utilisés comme point de départ pour déterminer votre répartition :

• Investir dans la vingtaine : Avec des décennies avant la retraite, vous pouvez être agressif. Une répartition courante est d’environ 90 % d’actions et 10 % d’obligations pour maximiser la croissance à long terme et bénéficier des intérêts composés.
• Investir dans la trentaine : À mesure que votre carrière progresse, vous pouvez commencer à réduire légèrement le risque, avec une répartition comme 80 % d’actions et 20 % d’obligations.
• Investir dans la quarantaine : C’est le moment d’envisager de transférer davantage de fonds vers les obligations pour réduire le risque, avec une combinaison comme 70 % d’actions et 30 % d’obligations à mesure que la retraite approche.
• Investir dans la cinquantaine : À environ une décennie de la retraite, une répartition plus conservatrice comme 60 % d’actions et 40 % d’obligations est souvent recommandée.
• Investir dans la soixantaine : À l’approche ou au début de la retraite, la préservation du capital et la génération de revenus deviennent essentielles. Une répartition courante est de 50 % d’actions, 40 % d’obligations et 10 % de liquidités ou équivalents de trésorerie.

La règle classique des « 100 » (soustrayez votre âge de 100 pour obtenir votre répartition en actions) fournit un guide simple, mais beaucoup suggèrent désormais d’utiliser 110 ou même 120 pour tenir compte de l’allongement de l’espérance de vie et du risque d’inflation. En fin de compte, ce ne sont que des points de départ ; votre propre tolérance au risque et vos objectifs doivent dicter votre répartition finale.

Étape 3 : Élargissez votre portée au sein des classes d’actifs

Une fois que vous avez défini votre répartition de haut niveau entre actions et obligations, il est temps de diversifier au sein de ces catégories pour réduire davantage le risque. C’est là que vous construisez le « cœur » de votre portefeuille.

• Pour les actions : Évitez un « biais domestique » et regardez au-delà de votre marché national. Les actions internationales sont essentielles car elles offrent une exposition à différents cycles économiques et peuvent réduire la volatilité globale du portefeuille. La recherche académique confirme que la diversification internationale offre des avantages significatifs, car les corrélations entre les marchés sont souvent imparfaites. Vous devez également diversifier par taille d’entreprise (grandes, moyennes et petites capitalisations) et par style d’investissement (croissance et valeur).
• Pour les titres à revenu fixe (obligations) : Diversifiez entre différents types d’obligations, comme les bons du Trésor américain, les obligations d’entreprises et les obligations internationales, avec des échéances variées (court, moyen et long terme) et des qualités de crédit différentes. Un fonds indiciel obligataire total est un moyen efficace d’y parvenir.

Une étude académique a montré que les investisseurs américains peuvent améliorer la performance de leur portefeuille en ajoutant des classes d’actifs alternatives comme les matières premières, les devises et l’immobilier aux avoirs traditionnels en actions et obligations. Bien que cela puisse ajouter de la complexité, les inclure est un moyen d’« élargir votre portée », comme le conseille State Street. De nombreux investisseurs constatent que les ETF ou fonds communs de placement à faible coût et à large marché sont le moyen le plus simple d’obtenir cette large diversification.

Étape 4 : Maîtrisez les coûts et sélectionnez vos investissements

Des coûts élevés peuvent considérablement éroder vos rendements au fil du temps. Cela est particulièrement important pour le cœur de votre portefeuille, qui ne devrait jamais être la partie la plus coûteuse.

• Frais de gestion : Comparez les frais de gestion des fonds que vous envisagez. Pour chaque 1 000 $ investis dans un fonds avec des frais de gestion de 0,25 %, le coût annuel est de 2,50 $. Ces coûts se composent, donc plus ils sont bas, mieux c’est en général.
• Envisagez les ETF : Les fonds négociés en bourse (ETF) sont un choix populaire en raison de leurs faibles coûts, de leur diversification et de leur efficacité fiscale. Le processus consiste à identifier une combinaison d’investissements ciblée, puis à sélectionner des ETF spécifiques pour remplir ces « compartiments ». Vous pouvez choisir entre des ETF indiciels passifs, qui suivent un indice de marché, et des ETF gérés activement, où un gestionnaire prend les décisions d’investissement.

Votre objectif dans cette étape est de trouver le moyen le plus efficace d’obtenir la répartition d’actifs souhaitée au coût le plus bas possible.

Étape 5 : Passez vos ordres et mettez en œuvre le plan

Une fois votre répartition d’actifs et vos investissements spécifiques choisis, il est temps de passer à l’action.

• Calculez les montants en dollars : Traduisez votre pourcentage cible de répartition en montants réels en dollars en fonction du capital total que vous prévoyez d’investir.
• Passez vos ordres : Utilisez un compte de courtage pour exécuter vos ordres d’achat pour chaque ETF ou fonds commun de placement, en utilisant leurs symboles boursiers. Pour les débutants, de nombreuses plateformes proposent des outils simplifiés pour faciliter ce processus.
• Priorisez les comptes fiscalement avantageux : Si vous investissez pour la retraite, privilégiez d’abord les cotisations à des comptes comme un 401(k) ou un IRA (ou leurs versions Roth) pour bénéficier des avantages fiscaux.

Cette étape transforme votre plan stratégique en réalité, créant la structure de votre portefeuille diversifié.

Étape 6 : Surveillez, rééquilibrez et restez discipliné

Construire un portefeuille n’est pas une tâche que l’on peut « définir et oublier ». Un entretien continu est crucial pour rester sur la bonne voie.

• Rééquilibrez périodiquement : Au fil du temps, différentes classes d’actifs se comporteront différemment, ce qui fera dériver votre portefeuille de votre répartition cible. Par exemple, un marché boursier fort pourrait transformer un portefeuille 60/40 en un portefeuille 65/35. Le rééquilibrage consiste à vendre les actifs qui ont bien performé et à acheter ceux qui ont été à la traîne pour ramener votre répartition en ligne avec votre objectif. Cette approche disciplinée vous aide à gérer le risque.
• Réévaluez vos objectifs : Votre vie et vos objectifs changeront. Un événement majeur de la vie, comme un changement de carrière ou l’approche de la retraite, devrait déclencher une révision de votre tolérance au risque et de votre répartition d’actifs. De nombreux investisseurs constatent qu’il est logique de réduire progressivement le risque à mesure qu’ils approchent d’un objectif financier important.

Maintenir la discipline à la fois dans les hauts et les bas du marché est essentiel au succès à long terme de votre stratégie d’investissement.

— Editorial Team