예측

USD/CNH는 향후 30일 동안 6.80-6.8260의 좁은 범위에서 거래될 것으로 예상되며, PBOC가 의도적으로 저항을 유지하여 붕괴를 막지만 수출을 지원하기 위해 약세를 방해하지 않습니다. 시장은 6.8260 수준을 테스트하겠지만, 규제 통제와 고시는 데이터의 급격한 악화 없이는 환율이 상한선을 돌파하지 못하게 할 것입니다. 주요 위험은 고시의 예상치 못한 완화나 연준의 공격적인 긴축으로, 이는 범위를 상향 이동시킬 것입니다.

유로존 산업 경기 침체 심화와 독일 경제 약세로 EUR/USD 하락 압력이 1.06까지 예상됩니다. ECB는 인플레이션으로 인해 정책을 완화할 수 없어 추가 하락 위험이 있습니다. 주요 위험은 ECB의 예상치 못한 금리 인하 논의 준비 발언으로, 이는 유로를 1.05까지 폭락시킬 수 있습니다.

연준의 매파적 전환과 명확한 사전 안내 포기는 고수익 '안전자산'으로서 달러에 대한 구조적 수요를 창출합니다. 10년물 국채 수익률(4.0-4.5%) 확대와 연말까지 금리 3.5-3.75% 유지는 향후 한 달간 DXY 2-4% 강세를 보장할 것입니다. 주요 위험은 노동 시장의 예상치 못한 둔화로, 이는 연준이 기조를 완화하도록 압박할 수 있습니다.

ECB 6월 보고서는 스태그플레이션, 금리 인상, 부채 상환 위험으로 인해 이탈리아 BTP와 독일 분트 간 스프레드가 추가로 확대될 것임을 시사합니다. 시장은 계속된 긴축 정책을 가격에 반영하고 있으며, 이는 향후 30일 동안 유로존 주변국 채권에 압력을 가할 것입니다. 주요 위험은 ECB의 예상치 못한 완화적 발언이나 중동 분쟁의 완화입니다.

유가와 관계없이 추가 금리 인상이 필요하다는 슈나벨의 발언은 유로화에 강한 상승 모멘텀을 만듭니다. EUR/USD는 시장이 지속적인 인플레이션 압력 속에서 ECB의 매파적 입장을 재평가함에 따라 한 달 내에 1-3% 강세를 보일 것으로 예상됩니다. 주요 위험은 예상치 못한 인플레이션 둔화 또는 유로존 경제 데이터 악화로, 상승을 제한할 수 있습니다.

ECB의 25bp 금리 인상은 '비둘기파적 매파'로 드러났으며 추가 긴축에 대한 명확한 신호를 동반하지 않아 시장을 실망시킬 것입니다. 예상되는 연준의 동결과 미국의 지속적인 고금리를 배경으로 달러가 유로 대비 강세를 보일 수 있습니다. 주요 위험은 호르무즈 해협의 봉쇄 해제로, 이는 에너지 가격을 낮춰 유로를 지지할 것입니다.