Abu Dhabi construit secrètement un empire crypto de 660 millions de dollars
Le fonds souverain Mubadala a augmenté sa position dans l'ETF bitcoin de BlackRock de près de 100 millions de dollars alors que le reste du monde débat du ralentissement du marché. Les cheikhs du pétrole parient sur l'or numérique.
Sable, pétrole et bitcoin : comment Abu Dhabi accumule de l'or numérique pendant que le monde panique
Mubadala Investment Company vient d'ajouter 2 millions d'actions supplémentaires de l'ETF bitcoin de BlackRock à son portefeuille. Le 16 mai 2026, le fonds souverain d'Abu Dhabi a divulgué une position de 565,6 millions de dollars dans son dépôt 13F — marquant le sixième trimestre consécutif d'achats continus.
Alors que les investisseurs particuliers vendent en panique leurs cryptos lors de la baisse, les acteurs moyen-orientaux accumulent méthodiquement des pièces via l'instrument réglementé IBIT. Les actifs totaux en bitcoin de Mubadala sous son égide ont déjà dépassé le milliard de dollars. Les cheikhs du pétrole ne se contentent plus d'échanger des barils — ils construisent un pont vers l'économie numérique pour les décennies à venir.
436 millions de dollars en décembre, 566 millions en mai : les maths des nerfs d'acier
Mubadala est apparu pour la première fois dans les divulgations crypto au T4 2024 avec une position d'environ 436 millions de dollars. Puis est venu le T1 2025 — une réduction du portefeuille à 408,5 millions de dollars en raison d'une correction du prix du bitcoin. Tout autre investisseur aurait peut-être hésité. Mubadala, non.
En décembre 2025, la position avait grimpé à 630,6 millions de dollars alors que le bitcoin franchissait les 100 000 dollars. Et maintenant, en mai 2026, nous voyons 14,72 millions d'actions IBIT valant 565,6 millions de dollars. La valorisation en dollars est légèrement inférieure à celle de fin 2025, mais le nombre d'actions a augmenté de 16 %. En clair : le fonds a acheté la baisse. Un achat typique de la baisse exécuté par une entité gérant 330 milliards de dollars d'actifs.
Et ce n'est que Mubadala. Il y a aussi Al Warda Investments — une entité opérant sous le Conseil d'investissement d'Abu Dhabi, qui relève lui-même de Mubadala. À fin 2025, elle détenait 8,2 millions d'actions IBIT valant environ 408 millions de dollars. Total combiné : plus d'un milliard de dollars dans un seul ETF bitcoin de BlackRock.
Pourquoi un émirat dépendant du pétrole voudrait-il de l'or numérique ?
La réponse est plus simple qu'il n'y paraît. Mubadala gère un portefeuille mondial couvrant la technologie, la santé, les infrastructures et le capital-investissement. Le mandat du fonds est de générer des rendements pour le gouvernement d'Abu Dhabi tout en réduisant la dépendance de l'émirat aux revenus pétroliers.
Dans cette logique, le bitcoin ressemble à un actif de diversification idéal. Il n'est pas corrélé aux prix du pétrole à long terme, n'est pas lié à la géopolitique du Golfe et est accessible via un ETF réglementé sans les tracas des solutions de conservation. Le Conseil d'investissement d'Abu Dhabi a déjà comparé le bitcoin à l'or, déclarant que les deux actifs joueront un rôle structurel dans le portefeuille à mesure que l'économie mondiale devient de plus en plus numérique.
Ce n'est pas de la spéculation. C'est une couverture contre un monde où les hydrocarbures ne sont plus la principale source de richesse. Et le pari est fait avec un horizon de planification de dix ans.
Qui achète pendant que tout le monde vend
Les dépôts 13F du T1 2026 étaient pleins de surprises. Goldman Sachs a divulgué des positions crypto valant 2,36 milliards de dollars via IBIT et d'autres instruments. JPMorgan a augmenté son exposition à IBIT de 174 % au cours du trimestre — pas 17 %, pas 74 %, mais 174 %. La Banque Scotia du Canada est sortie des actions liées à Trump et a acheté 214 000 actions IBIT. Barclays a déclaré 4,46 millions d'actions IBIT plus des positions substantielles sur options.
Mais nous voyons aussi le tableau inverse. La dotation de Harvard a complètement quitté son ETF Ethereum, vendant une position de 86,8 millions de dollars, et a réduit sa position en bitcoin de 22 % à 5,35 millions d'actions IBIT valant 265,8 millions de dollars. Laurore de Hong Kong a réduit sa participation à 6,85 millions d'actions contre 8,78 millions.
Le monde institutionnel est divisé selon l'appétit pour le risque. Les dotations universitaires, qui doivent financer les dépenses de fonctionnement ici et maintenant, réduisent leur exposition aux cryptos. Les fonds souverains avec des horizons de planification de plusieurs décennies l'augmentent.
Pétrole et bitcoin : ce qui changera d'ici 2030
Mubadala établit une tendance que d'autres fonds souverains régionaux suivront. Le Fonds souverain intergénérationnel du Luxembourg a déjà alloué 1 % de son portefeuille aux ETF bitcoin début 2026. La Norges Bank de Norvège, l'un des plus grands fonds souverains du monde, est également apparue dans les dépôts 13F avec des positions crypto. Le schéma est clair : l'argent des États afflue vers les actifs numériques via des enveloppes réglementées.
Les entrées mondiales dans les ETF bitcoin ont atteint 87 milliards de dollars en avril 2026. L'IBIT de BlackRock reste le produit dominant avec 66,1 milliards de dollars d'actifs sous gestion et une séquence de six semaines d'entrées nettes. Lorsque des acteurs comme Mubadala augmentent leurs positions pendant six trimestres consécutifs, cela crée une demande structurelle qui ne disparaît pas avec la prochaine correction de 20 %.
Prévisions pour le reste de 2026 : Les fonds souverains continueront d'entrer dans le bitcoin via les ETF, utilisant chaque baisse pour constituer des positions. Mubadala poussera probablement sa participation IBIT à 700-800 millions de dollars d'ici la fin de l'année si le rythme actuel se maintient. Al Warda Investments pourrait augmenter sa position symétriquement. L'exposition combinée d'Abu Dhabi à IBIT franchira la barre des 1,5 milliard de dollars.
Pendant ce temps, Harvard et autres dotations avec des horizons d'investissement courts continueront d'osciller entre la peur de manquer une occasion et le besoin de payer les salaires des professeurs. Le marché institutionnel du bitcoin mûrit, et le fossé entre les détenteurs à long terme et les spéculateurs tactiques se creuse. Mubadala joue dans la cour des grands — et jusqu'à présent, le score est en sa faveur.
— Editorial Team
