Le Bitcoin chute sous les 75 000 $, déclenchant près d'un milliard de dollars de liquidations
Le 24 mai, le prix du Bitcoin a franchi le seuil psychologique des 75 000 $, provoquant des fermetures de positions forcées massives sur le marché des cryptos, totalisant environ un milliard de dollars. Dans ce contexte, l'analyste Mark Connors a exprimé l'avis que le Bitcoin pourrait surperformer les actifs traditionnels dans le nouveau cycle.
75 000 $ comme miroir : pourquoi un milliard de dollars de liquidations n'est pas un krach, mais le début d'un nouveau jeu
Opinion d'un analyste indépendant, 25 mai 2026
Le 24 mai, le Bitcoin a franchi le seuil psychologique des 75 000 $, déclenchant des liquidations totalisant près d'un milliard de dollars, dont environ 834 millions de dollars de positions longues. S'en sont suivis des titres sur un « krach », la panique, et une énième mort des cryptos. Mais en tant qu'analyste observant la structure de liquidité et l'activité des baleines sur le marché des dérivés depuis deux ans, je vois l'inverse : ce n'est pas le début d'une tendance baissière. C'est la phase finale de purge d'un effet de levier surchauffé avant un nouveau cycle, comme l'a mentionné Mark Connors hier.
Décortiquons l'essence, la chronologie et l'aperçu clé que vous ne trouverez pas dans les fils d'actualité.
[Essence] : Une chasse à la liquidité, pas une panique vendeuse
Que s'est-il réellement passé ? Le prix a chuté à 74 933 $, mais notez la structure des liquidations : 834 millions de dollars sur 923 millions étaient des longs. Le marché était suracheté et sur-leveragé. Le ratio positions longues/courtes a atteint un déséquilibre critique. Les institutions et les teneurs de marché ont simplement « collecté la liquidité » sous le niveau des 75 000 $, là où le maximum de stop-loss et de positions sur marge s'était accumulé.
Aperçu non évident :
Le fait même de franchir les 75 000 $ a été artificiellement déclenché par trois facteurs multidirectionnels :
- Retrait des baleines : 5 jours avant le krach, 9 664 BTC (environ 744 millions de dollars) ont été envoyés vers les exchanges. Parmi eux, un portefeuille de Trump Media Group, qui a envoyé pour 200 millions de dollars de BTC à vendre. Cela a créé un excès d'offre.
- Rhétorique de la Fed : La prestation de serment de Kevin Warsh le 24 mai a suscité des craintes de QT (resserrement quantitatif), poussant les spéculateurs hors des actifs risqués.
- Piège à effet de levier : Dès que le prix est tombé à 75 000 $, des liquidations en cascade ont commencé, poussant le prix à 74 900 $. Mais le fond a été acheté instantanément — le volume d'achat au niveau 74 200-74 500 $ était énorme.
Chronologie et contexte : Iran, Trump et la zone « morte »
48 heures avant le krach, le 22 mai, le Bitcoin se négociait paisiblement au-dessus de 82 000 $. Le déclencheur clé a été une escalade dans la rhétorique autour de l'Iran. Le 23 mai, Trump a annoncé un plan de paix « presque conclu », ce qui a poussé le BTC à 77 000 $. Mais en quelques heures, les médias iraniens ont démenti le statut du détroit d'Ormuz.
Le marché est entré dans une zone de turbulence entre deux issues géopolitiques. Les traders ont shorté le rebond, anticipant une frappe sur l'Iran. Mais quand la frappe n'a pas eu lieu, et que Warsh a signalé une ligne douce sur les taux (contrairement aux attentes), les positions courtes au-dessus de 77 000 $ ont commencé à se fermer. Le 24 mai, nous avons assisté à une « double liquidation » : d'abord, les longs ont été tués sous les 75 000 $, puis, lors d'une tentative de reprise, les shorts.
Qui gagne et qui perd
Perdants :
- Les traders particuliers avec un effet de levier de 10x à 25x. Ils ont tout perdu en une heure. La plus grande liquidation unique a touché une position sur OKX d'environ 12 millions de dollars.
- Les haussiers d'Ethereum. Lors de la chute du BTC, les liquidations d'ETH ont totalisé 255 millions de dollars. Les paris selon lesquels l'ETH franchirait les 2 000 $ sont désormais évalués avec une probabilité de 71,2 % « POUR » (ce qui signifie que la plupart s'attendent à une nouvelle baisse de l'ether).
Gagnants :
- Les teneurs de marché et les stratèges de récolte de liquidité. Ils ont profité de la volatilité et des spreads.
- Un gros joueur (baleine) qui a transféré 308 millions d'USDT le 24 mai. C'est un transfert de stablecoins vers les exchanges. Généralement, 308 millions d'USDT ne bougent pas sans raison — c'est une préparation pour acheter un actif en baisse. Cette baleine a acheté le fond.
Ce que les médias ne disent pas
Les médias crient au milliard de dollars de liquidations mais omettent que l'intérêt ouvert du Bitcoin n'a diminué que de 15 à 18 % après les liquidations. Cela signifie que « l'argent intelligent » n'a pas quitté le marché ; ils sont simplement passés des longs aux shorts ou se sont déplacés vers les stablecoins en attendant un point d'entrée.
De plus, les ETF Bitcoin spot ont enregistré 2 milliards de dollars de sorties deux semaines avant l'événement. Cela signifie que la baisse a été provoquée par les institutions qui ont quitté des positions papier pour réentrer plus bas. Une stratégie classique de « vendre la rumeur, acheter la panique ».
Intéressante est la position de Mark Cuban, qui a dit avoir « vendu la plupart de ses BTC après la guerre en Iran ». Mais Cuban est connu comme un manipulateur de marché. Souvent, ses déclarations sur la vente sont une tentative de créer un fond pour que ses fonds entrent.
Prévisions : 30 prochains jours et 90 prochains jours
30 jours (juin 2026) :
Attendez-vous à une consolidation dans la fourchette 74 000 $ — 79 000 $. Le niveau de résistance clé est 78 100 $. Pour entamer une reprise, les haussiers doivent clôturer une bougie hebdomadaire au-dessus de 78 258 $. Si le BTC casse les 74 400 $, un retest des 72 000 $ et même 69 500 $ (niveau de février 2026) est inévitable. Cependant, compte tenu du transfert de 308 millions d'USDT vers les exchanges, je m'attends à un rebond vers 79 000 $ d'ici la mi-juin. La probabilité d'une hausse des taux de la Fed est exclue, ce qui soutiendra les actifs risqués.
90 jours (août 2026) :
La « saison des altcoins » n'aura pas lieu. La dominance du Bitcoin (BTC.D) passera de 54 % actuellement à 58-60 %. Ceux qui ont souffert dans les liquidations ne prendront plus de risques sur les alts. Ils reviendront vers les « blue chips » des cryptos. Je m'attends à ce que le BTC se négocie dans la fourchette 82 000 $ — 88 000 $, mais un breakout au-dessus de 90 000 $ sera limité par la faible liquidité due à la saison estivale. L'objectif de 150 000 $ d'ici la fin de l'année (probabilité de 9,5 % selon XBIT DEX) ressemble actuellement à un fantasme, mais d'ici l'automne, l'histoire pourrait se répéter.
Prévisions éditoriales
Actif : Bitcoin (BTC/USD)
Direction : Sideways avec une volatilité accrue dans les 24 à 48 prochaines heures, puis hausse vers la zone des 78 500 $ d'ici la fin des 72 heures.
Niveaux clés : Support — 74 400 $ (niveau critique, la perte mène à 72 000 $). Résistance — 77 000 $.
Confiance : Moyenne (55 %) — le marché est otage des nouvelles sur l'Iran.
Risque principal : Une escalade du conflit au Moyen-Orient (frappe sur l'Iran) ferait instantanément chuter le BTC à 71 000-72 000 $, annulant tout l'effet des liquidations. Surveillez les fils d'actualité dimanche soir.
Ceci est une opinion éditoriale et ne constitue pas un conseil en investissement.
— Editorial Team
