Bitcoin roste, ale obchodníci odcházejí: Co stojí za neobvyklým chováním trhu
Kurz bitcoinu nadále roste — zároveň se však stále méně obchodníků sází na jeho pokles. Tato vzácná kombinace může znamenat, že trh se stává klidnějším a spolehlivějším a že růst je nyní podporován ne spekulanty, nýbrž skutečnými kupujícími.
Proč je to tak podivné?
Obvykle, když roste cena aktiva, pozorujeme na trzích futures (kde lze sázet na růst i pokles) zvýšenou aktivitu — zejména na straně tzv. longů (sázek na růst). Nyní se však děje opak: otevřený zájem na Binance, největší kryptobirži, klesá. Otevřený zájem představuje celkový objem neuzavřených obchodů. Jeho pokles signalizuje, že obchodníci ztrácejí zájem o sázení na bitcoin.
A přesto cena nadále roste. Jak je to možné?
Je to jako kdyby se na fotbalovém zápase dav přestal křičet, ale tým by přesto dával branky. To znamená, že hrají ne kvůli šumu, nýbrž proto, že skutečně umí hrát.
Kdo nyní bitcoin kupuje?
Analytici z CryptoQuant uvádějí dva klíčové faktory:
- Dominuje spotové nákupy: lidé bitcoin kupují přímo a vybírají ho z burz, místo aby s ním obchodovali uvnitř platformy.
- Likvidace shortů posiluje růst: ti, kdo sázeli na pokles ceny, jsou nuceni bitcoin narychlo nakoupit, aby uzavřeli ztrátové pozice. To vytváří dodatečný poptávkový tlak.
Navíc přítok bitcoinu na burzy klesl na šestileté minimum — průměrně za měsíc přichází na Binance pouze asi 4000 BTC. Pro srovnání: v obdobích vysoké volatility tento ukazatel může přesahovat 20 000 BTC denně. Nízký přítok znamená, že držitelé nejsou naléhaví prodat — uchovávají aktivum mimo burzy, často v soukromých peněženkách.
Kam teče kapitál?
Část prostředků, jak uvádějí experti, se přesouvá do bitcoinových ETF — burzovních fondů, které umožňují investorům vlastnit bitcoin bez technické složitosti. Tyto fondy jsou zvláště populární mezi velkými institucionálními investory: důchodovými fondy, pojišťovnami a správci aktiv.
Když kapitál teče do ETF, je efektivně „zmrazen“ — tyto bitcoiny se téměř nikdy nevrací na burzy za účelem prodeje. To snižuje celkovou nabídku na trhu a vytváří dlouhodobý tlak na růst ceny.
Co je důležité
- Cena bitcoinu roste při současném poklesu aktivity na trzích futures — to je znak zralosti trhu.
- Přítok BTC na burzy je na minimu od roku 2020.
- Investoři čím dál častěji volí spotové nákupy a uchovávání mimo burzy.
- Bitcoinové ETF se stávají důležitým kanálem pro přítok kapitálu.
- Růst je podporován nejen spekulanty, nýbrž i dlouhodobými držiteli.
Co to znamená pro běžné lidi?
Pokud vnímáte kryptoměny jako něco chaotického a nepředvídatelného — tato situace ukazuje opak. Trh se postupně stává méně závislým na náladách obchodníků a více na rozhodnutích velkých investorů a chování běžných lidí, kteří prostě aktivum kupují a uchovávají. To nezaručuje růst, ale činí pohyby ceny stabilnějšími. A to znamená, že i když neobchodujete, takové změny ovlivňují, jak stabilně se může bitcoin chovat v budoucnu.
— Editorial Team
