Immer mehr Tanker schalten auf der Durchfahrt durch die Straße von Hormus die Transponder aus
FT berichtet über einen Anstieg von Schiffen, die ‚blind‘ fahren, um im Zuge der Blockade Abfangmanöver zu vermeiden, nach Vorfällen mit Bränden und Angriffen auf Tanker im Golf von Oman.
‚Blinde Straße‘: Wie deaktivierte Tanker-Transponder den Versicherungsmarkt zum Absturz bringen und Öl auf 110 Dollar treiben
Analyse des Autors für institutionelle Anleger und Charterer, die verstehen: Stille auf den Funkfrequenzen ist das lauteste Signal am Markt.
Während die Financial Times berichtet, dass Tanker beim Passieren der Straße von Hormus die AIS-Transponder ausschalten, schlagen Mainstream-Analysten Alarm wegen ‚steigender Risiken‘ und ‚technischer Störungen‘. Als Finanzanalyst sehe ich etwas anderes: Der Schifffahrtsversicherungsmarkt steht einen Schritt vor einem systemischen Kollaps, ähnlich dem AIG-Crash 2008, und Ölhändler bereiten sich auf einen Preisschock vor, der alle technischen Modelle sprengen wird.
Die entscheidende Erkenntnis, die 99 % der Leser übersehen: Die Deaktivierung von AIS ist weder Panik noch ein Fehler des Kapitäns. Es handelt sich um eine koordinierte Überlebensoperation, abgesegnet von den größten Reedern und Versicherungsmaklern. Denn ein aktiver Transponder in der Straße von Hormus ist heute nicht nur ein Risiko – er ist ein garantiertes Ziel für iranische Raketen. Die Kosten eines Fehlers betragen 200–300 Millionen Dollar für einen VLCC-Supertanker und 25 Milliarden Dollar für die gesamte derzeit gefährdete Flotte.
In diesem Artikel: trockene Zahlen zu Versicherungsprämien, die Namen bereits brennender Schiffe im Golf von Oman und eine präzise Prognose für Versichereraktien, die einbrechen werden, wenn der Markt das Ausmaß des Problems erkennt.
[Der Kern]: Was wirklich passiert
Laut Daten der Analyseplattform Kpler passierten kürzlich mehrere VLCC-Supertanker (Very Large Crude Carrier) die Straße von Hormus mit ausgeschalteten Automatic Identification System (AIS)-Transpondern. Darunter waren zwei Schiffe, die heimlich Öl aus Kuwait exportierten – der erste erfolgreiche Export aus diesem Land seit über zwei Monaten, nachdem Iran eine faktische Blockade verhängt hatte. Diese Tanker deaktivierten ihre Signale für mehr als eine Woche während des Ladens am Terminal Mina Al Ahmadi.
Doch das ist nur die Spitze des Eisbergs. Gleichzeitig ereigneten sich mehrere Vorfälle im Golf von Oman. Auf dem Tanker Settebello, der zuvor für den Transport von iranischem Öl genutzt wurde, brach ein Feuer aus; die Besatzung wurde evakuiert, das Schiff treibt manövrierunfähig. Ein weiteres Schiff fing 27 Seemeilen nordöstlich der omanischen Stadt Shannah Feuer. Ein US-Kampfjet feuerte eine präzisionsgelenkte Munition auf einen leeren Öltanker im Rahmen der laufenden Blockade iranischer Häfen ab. All dies in einer Woche.
Was wirklich passiert: Die USA haben ihre Taktik geändert. Statt des offiziell angekündigten und dann wieder zurückgezogenen Plans ‚Project Freedom‘ (Geleitschutz für Schiffe durch Kriegsschiffe) setzt Washington auf verdeckte Koordination. Laut Bloomberg und CENTCOM bieten US-Marinestreitkräfte mit AEGIS-Systemen ‚ferne, aber direkte Überwachung und Schutz‘ der Meerenge, und Handelsschiffe erhalten über sichere Kommunikationskanäle Empfehlungen für sichere Durchfahrten. Tanker schalten AIS nicht aus Angst aus, sondern weil sie dazu angewiesen werden, um die Wahrscheinlichkeit der Entdeckung durch iranische Radare zu verringern. Das ist kein Chaos – es ist eine neue operative Realität.
[Zeitleiste und Kontext]
Um zu verstehen, wie schnell sich die Lage ändert, betrachten Sie die Dynamik der letzten 2–3 Monate. Nachfolgend eine Tabelle der wichtigsten Ereignisse und ihrer direkten Auswirkungen auf Fracht- und Versicherungskosten.
| Datum | Ereignis | Marktreaktion (Zahlen) | Analytische Schlussfolgerung |
|---|---|---|---|
| Februar 2026 | Beginn des US-israelischen Krieges gegen Iran; Iran kündigt Schließung der Straße von Hormus an | Kriegsrisikoprämie: 0,25 % des Schiffsverts (625.000 $) | Basisrisikoniveau |
| April 2026 | Kuwait höhere Gewalt: 0 Barrel exportiert | Brent-Öl konsolidiert um 85 $ | Angebotsschock eingepreist |
| Mai–Juni 2026 | Eskalation: Angriffe auf Tanker, Brände, US-Kampfjetangriffe | Prämie steigt auf 1–1,5 % (bis zu 3–4,5 Mio. $) | Markt tritt in ‚Stressmodus‘ ein |
| Anfang Juni 2026 | Erster Blockadedurchbruch: Kuwait-Tanker fahren mit ausgeschaltetem AIS | Prämie für Durchfahrt durch die Meerenge: 5–10 % des Schiffsverts | Kritisches Niveau – Versicherung teurer als Fracht |
| 7.–10. Juni 2026 | Brände auf Tankern Settebello und vor der Küste Omans | Brent erreicht 93,10 $ (WTI: 90,03 $) | Preis entkoppelt sich von Fundamentaldaten |
| Prognose (kommende Tage) | Massenhafter Wechsel in den ‚Blind‘-Modus | Erwartete Prämie: bis zu 15 % für Schiffe unter US-/israelischer Flagge | Point of no return für den Versicherungsmarkt |
Beachten Sie die letzte Zeile. Derzeit liegt die Kriegsrisikoprämie für die Durchfahrt durch die Straße von Hormus zwischen 5 % und 10 % des Schiffsrumpfwerts. Für einen VLCC im Wert von 300 Millionen Dollar sind das 15–30 Millionen Dollar pro Passage. Für Schiffe mit Verbindungen zu US-, britischen oder israelischen Interessen kann sich der Satz verdreifachen – auf bis zu 3 % des Schiffsverts pro Woche. Das bedeutet, dass eine einzige Reise durch die Meerenge heute so viel kostet wie sechs Monate Normalbetrieb.
[Wer gewinnt und wer verliert]
Gewinner Nr. 1: Große Ölhändler und vertikal integrierte Unternehmen (Vitol, Glencore, Trafigura, Shell)
Paradox: Je gefährlicher die Meerenge, desto höher die Marge für diejenigen, die noch passieren können. Händler mit Zugang zu CENTCOMs klassifizierten Informationen über ‚sichere Fenster‘ für die Durchfahrt und die sich eine 5–10 %ige Versicherung leisten können, erhalten Monopolzugang zur Arbitrage zwischen Ölpreisen im Persischen Golf (aufgrund der Blockade diskontiert) und Preisen in Europa und Asien (mit Risikoaufschlag). Kuwait verdiente durch den Export von Öl auf zwei Supertankern Anfang Juni Einnahmen, die es monatelang nicht erzielen konnte.
Gewinner Nr. 2: US-amerikanischer militärisch-industrieller Komplex (RTX, Lockheed Martin)
AEGIS-Systeme, Radare, Kampfjets, die iranische Drohnen abschießen – all das erfordert ständige Nachfüllung von Munition und Wartung. Jede Abfangaktion bedeutet einen Vertrag für einen neuen Abfangjäger. Je länger der verdeckte Krieg in der Meerenge dauert, desto mehr Geld verdienen Rüstungskonzerne. Das geht aus Tanker-Nachrichten nicht hervor, aber sie sind die Hauptnutznießer.
Verlierer Nr. 1: Schifffahrtsversicherer (Große Lloyd’s-Syndikate, Skuld, AWRIS)
Das ist meine wichtigste Erkenntnis, die die meisten übersehen. Der Versicherungsmarkt erlebt einen leisen, aber massiven Rückzug aus der Region. Bereits im März begannen der norwegische Versicherer Skuld und das Arab War Risks Syndicate (AWRIS), Deckungen für Schiffe, die in die Konfliktzone einfahren, zurückzuziehen. Jetzt, da die Prämien 10 % erreicht haben, weigern sich die Underwriter selbst bei so hohen Einnahmen, das Risiko zu übernehmen, weil die Wahrscheinlichkeit eines Ereignisses (eines Raketentreffers) keine ‚Wahrscheinlichkeit‘ mehr ist, sondern eine ‚nahezu Gewissheit‘. Wenn in den kommenden Wochen mindestens ein VLCC versenkt oder schwer beschädigt wird (und solche Schiffe brennen bereits vor der Küste Omans), werden die Verluste der Versicherer 1,75 Milliarden Dollar für nur sieben Schiffe betragen. Dies wird eine Kaskade von Deckungsrückzügen in der gesamten Region auslösen, und dann wird kein Tanker mehr in See stechen.
Verlierer Nr. 2: Europa und Asien (Ölverbraucher)
Während alle auf den Ölpreis von 93 $ für Brent schauen, zählt niemand die versteckte Versicherungsprämie, die im Endverbraucherpreis enthalten ist. Händler absorbieren Verluste nicht – sie geben die Versicherungskosten in Verträgen weiter. 15–30 Millionen Dollar Versicherung für einen VLCC bedeuten 3–6 zusätzliche Dollar pro Barrel (wenn der Tanker 2 Millionen Barrel transportiert). Die tatsächlichen Ölkosten für eine europäische Raffinerie liegen also nicht bei 93 $, sondern bei 96–99 $. Europa zahlt den Krieg doppelt: durch hohe Preise und durch Versorgungsengpässe.
[Was die Medien nicht sagen]
Erkenntnis Nr. 1: Der Brand auf der Settebello ist eine ‚kontrollierte Zerstörung‘, kein Unfall
Beachten Sie die Details: Die Settebello ist ein Schiff, das iranisches Öl transportierte. Es fängt genau dann Feuer, als die USA die Blockade iranischer Häfen verschärfen. Die Brandursache ist ‚unbekannt‘. Im selben Gebiet greift ein US-Kampfjet einen leeren Tanker an. Zufall? Ich glaube nicht. Ich sehe ein Signal: Die USA und ihre Verbündeten beginnen, die Flotte, die die Blockade bricht, physisch zu zerstören. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, werden Schifffahrtsversicherungsprämien bedeutungslos – denn keine Prämie kann garantierte Zerstörung abdecken. Der Markt hat das noch nicht erkannt.
Erkenntnis Nr. 2: 20 % des weltweiten Öls pro Tag werden von einer einzigen Meerenge in Geiselhaft gehalten
Jeden Tag passieren 20 % des weltweiten Ölverbrauchs – etwa 20 Millionen Barrel pro Tag – die Straße von Hormus. Derzeit ist dieser Fluss auf ein Minimum gesunken. Kuwait exportierte im April null Barrel. Die iranische Ölblockade hat effektiv 1,9 Millionen Barrel pro Tag vom Markt genommen (Irans frühere Exporte). Trump prahlt damit, heimlich 100 Millionen Barrel durch die Meerenge gebracht zu haben, sonst wäre Öl bei 250 $. Aber was passiert, wenn diese Reserve aufgebraucht ist? 100 Millionen Barrel sind nur fünf Tage des weltweiten Verbrauchs. Der Ölmarkt lebt nicht von Einzeloperationen, sondern von Flüssen. Wenn der Fluss stoppt, wird keine noch so große Trump-Rede den Preis davor bewahren, auf 150 $+ zu steigen.
Erkenntnis Nr. 3: Der Versicherungsmarkt ist bereits kaputt, nur hat noch niemand den Zahlungsausfall erklärt
Ein Zitat aus einem Bericht von Willis Towers Watson (WTW): ‚der Kriegsrisikosatz für die Durchfahrt durch die Straße von Hormus erreicht 5–10 %, und Schiffe unter US-/israelischer Flagge zahlen einen dreifachen Koeffizienten.‘ Das bedeutet, dass für einen Standardtanker die Versicherung für eine einzige Passage 15–30 Millionen Dollar kostet. Die Tankerfracht unter normalen Bedingungen beträgt dagegen 2–5 Millionen Dollar pro Reise. Die Versicherung kostet mehr als die Reise selbst. Das ist keine Versicherung – es ist eine Steuer auf die Ausfahrt. Und diese Steuer ist so hoch, dass die Wirtschaftlichkeit der Schifffahrt durch die Meerenge zusammenbricht. Der Markt ist in Erwartung eingefroren: Entweder Iran gibt Sicherheitsgarantien, oder die USA errichten die vollständige militärische Kontrolle über die Meerenge (was einen direkten Krieg bedeutet). Bis dahin ist jede Passage eine Lotterie mit einem 30-Millionen-Dollar-Los.
[Prognose]: Nächste 30 Tage und 90 Tage
30 Tage (Juni bis Mitte Juli 2026): Weitere Angebotsverknappung und ‚Versicherungskollaps‘.
Ich erwarte, dass die Zahl der Schiffe, die bereit sind, die Straße von Hormus mit eingeschaltetem AIS zu passieren, innerhalb von 2–3 Wochen auf null sinkt. Alle werden auf den ‚Blind‘-Modus umschalten, koordiniert von CENTCOM. Dies wird den Fluss vorübergehend erhöhen, aber die Versicherungsprämien bleiben bei 5–10 %, und für Schiffe unter ‚unbequemen‘ Flaggen bei bis zu 15 %. Brent-Öl wird bis Ende Juli 100–105 $ erreichen, da jede sichere Passage mit einem Aufschlag verkauft wird. Aktien europäischer Versicherer (Allianz, Generali) werden innerhalb von 30 Tagen um 8–12 % fallen, wenn der Markt das Ausmaß ihrer potenziellen Verluste aus Rückversicherungsverträgen in der Region erkennt. Meine Empfehlung: Short-Positionen auf den europäischen Versicherungssektor, Long auf Öl.
90 Tage (August bis September 2026): Zwei Szenarien – entweder Frieden oder 150 $.
Basisszenario (60 % Wahrscheinlichkeit): Der Konflikt geht in eine Phase der ‚gelenkten Blockade‘ ohne umfassenden Krieg über. Iran droht weiter, die USA geleiten Tanker weiterhin verdeckt, Öl handelt in der Spanne 95–110 $, und der Versicherungsmarkt passt sich durch die Schaffung eines öffentlich-privaten Garantiepools an (ähnlich der Rückversicherung von Weltraumrisiken). Alternatives Szenario (30 % Wahrscheinlichkeit): Ein direkter Treffer auf einen VLCC, Verlust von Schiff und Besatzung, woraufhin Lloyd’s sich weigert, irgendwelche Schiffe im Persischen Golf zu versichern. In diesem Szenario erreicht Öl innerhalb von zwei Wochen 130–150 $, und die Zentralbanken weltweit führen Notmaßnahmen zur Inflationsbekämpfung ein. Das dritte, düsterste Szenario (10 %): Blockade beider Meerengen – Hormus und Bab el-Mandeb (durch die jemenitischen Huthi). Dies würde 20–25 % des globalen Ölflusses abschneiden und einen sofortigen Preissprung auf 200–250 $ auslösen.
Redaktionelle Prognose
Anlage: Brent-Öl (BZ1! oder UKOIL).
Richtung: Aufwärts in den nächsten 48–72 Stunden, beschleunigt nach Nachrichten über neue Vorfälle im Golf von Oman.
Wichtige Niveaus: Widerstand 95,50 $; bei Ausbruch 98,00–100,00 $. Unterstützung bei 91,00 $ (Schlusskurs 10. Juni).
Konfidenzniveau: Hoch (70–75 %). Fundamentale Faktoren (Blockade, 20-facher Anstieg der Versicherungsprämien, physische Tankerzwischenfälle) überwiegen kurzfristige Gewinnmitnahmen.
Hauptrisiko: Plötzliche Eskalation mit einem direkten Treffer auf einen Tanker, der Panik und einen vorübergehenden Crash (Gewinnmitnahmen) vor einem neuen Anstieg auslöst, oder umgekehrt die Ankündigung eines vollständigen US-Militärgeleits, der die Versicherungsprämien vorübergehend senkt. Beobachten Sie die Aussagen von CENTCOM und Lloyd’s in den nächsten 24 Stunden.
— Editorial Team
