Crypto.com, 네덜란드에서 EU 전역 MiCA 라이선스 획득
이 거래소는 비유럽권 최초로 27개 EU 회원국 전체에서 운영할 수 있는 '패스포트'를 획득했으며, 30개의 새로운 유로 페어 상장을 발표했습니다.
Crypto.com의 네덜란드 라이선스: MiCA 경쟁에서 몰타가 아일랜드를 이긴 방법
저는 2020년부터 암호화폐 규제 환경을 지켜봐 왔습니다. 그동안 라이선스 뉴스는 지루하기 짝이 없었습니다. 또 하나의 관료적 형식, '합법화'를 향한 또 한 걸음에 불과했죠. 하지만 Crypto.com이 네덜란드에서 MiCA 라이선스를 획득하고, 비유럽권 거래소 최초로 27개 EU 국가 전체에서 운영할 수 있는 '패스포트'를 얻은 이야기는 전혀 일상적이지 않습니다. 공식적으로는 거래소가 30개의 새로운 유로 페어 상장과 유럽 시장 진출을 발표했습니다. 하지만 진짜 이야기는 라이선스를 둘러싼 조용한 전쟁이며, 그 승부에는 4억 5천만 유럽인에 대한 접근이 걸려 있습니다.
[핵심]: 실제로 무슨 일이 벌어지고 있나
실제로 Crypto.com이 '네덜란드에서' 라이선스를 받은 것은 일반적인 의미가 아닙니다. 핵심 결정은 몰타에서 이루어졌고, 네덜란드는 단지 패스포트 지점 역할을 했습니다. Crypto.com은 이미 2025년 1월 몰타 금융감독청(MFSA)으로부터 MiCA 승인을 받았고, 2026년 2월에는 스테이블코인 운영을 위한 제한적 금융기관 라이선스를 추가했습니다. 네덜란드 AFM(Autoriteit Financiële Markten)은 단일 유럽 패스포트에 따라 이 지위를 인정할 뿐입니다. 헤드라인에서 놓치기 쉬운 미묘하지만 중요한 법적 차이입니다.
몰타 선택은 우연이 아닙니다. 몰타 규제당국은 EU에서 가장 빠른 속도를 보여주었습니다. MiCA 발효 후 몇 주 만에 첫 라이선스를 발급한 반면, 독일과 프랑스는 몇 달이 걸렸습니다. 이에 대해 ESMA와 프랑스 AMF는 '바닥 경쟁'과 감독 부족을 우려하며 비판을 제기했습니다. 몰타는 2018년부터 암호화폐 규제 경험이 있었고 단지 그 전문성을 활용했을 뿐이라고 반박합니다.
두 번째로 눈에 띄지 않는 점: 라이선스 획득은 전투의 절반에 불과합니다. 2026년 7월 1일까지 몇 주밖에 남지 않은 상황에서, 국가 등록 하에 운영되는 약 1,200개 기업 중 80% 이상이 아직 완전한 MiCA 라이선스를 확보하지 못했습니다. Crypto.com은 이를 해낸 약 210개의 CASP(Crypto-Asset Service Provider) 중 하나입니다. 기준을 충족하지 못한 기업은 7월 1일 이후 EU 운영을 중단해야 하며, 이는 라이선스를 보유한 플레이어에게 막대한 경쟁 우위를 제공합니다.
타임라인과 배경
Crypto.com의 유럽 라이선스 획득 과정은 MiCA 이전부터 시작되었습니다. 이 회사는 이미 영국(FCA), 싱가포르(MAS), 두바이(VARA), 미국(송금업자 라이선스) 등 여러 국가에서 등록을 마쳤습니다. 그러나 유럽 시장은 분산되어 있었습니다. 각 국가마다 별도의 등록이 필요했고, 거래소는 단일 '패스포트'가 없었습니다.
MiCA(Markets in Crypto-Assets Regulation)가 판을 바꿨습니다. CASP를 위한 통합 체제를 만들어, 한 EU 국가에서 획득한 라이선스가 27개국 모두에서 자동으로 인정되도록 했습니다. Crypto.com은 몰타를 '홈' 규제당국으로 선택했고, 2025년 1월 승인을 받았습니다. 2026년 2월에는 스테이블코인 규제(EMT)를 포함하는 제한적 금융기관 라이선스를 추가했습니다.
그리고 지금, 30개의 새로운 유로 페어 발표입니다. 시기는 우연이 아닙니다. 2026년 7월 1일 마감일이 몇 주 앞으로 다가온 가운데, Crypto.com은 이 순간을 포착하여 유럽 사용자들에게 '안전한 피난처'로 자리매김하고 있습니다. 많은 사용자들은 자신이 선호하는 거래소가 7월 이후에도 시장에 남아 있을지 아직 알지 못합니다.
누가 이기고 누가 지는가
Crypto.com이 이깁니다 — 당연합니다. Binance, Coinbase, Kraken, OKX와 함께 라이선스를 보유한 비유럽권 거래소 클럽에 최초로 합류했습니다. 이는 단일 법적 지위로 4억 5천만 유럽인에 접근할 수 있게 해줍니다. 게다가 30개의 새로운 유로 페어 발표는 Coinbase와 Binance에 대한 직접적인 타격입니다. 이들보다 유로 페어가 적기 때문입니다. Crypto.com은 현지 통화(유로)를 소매 투자자 유치의 핵심 요소로 삼고 있습니다.
몰타가 이깁니다. 비판에도 불구하고 몰타는 MiCA 라이선스의 허브가 되었습니다. Crypto.com 외에도 Gemini와 OKX가 몰타 규제당국을 통과했습니다. 이는 세금, 일자리, 그리고 가장 중요한 '암호화폐 친화적 관할권'으로서의 국제적 지위를 가져옵니다. 인구 50만 명이 조금 넘는 작은 국가에게 이는 상당한 경제적 보너스입니다.
유럽 사용자가 이깁니다. 7월 1일 이후 EU의 암호화폐 거래소 시장은 더 깨끗해질 것입니다. AML/CFT, 자본, 투명성 요구사항을 충족할 수 없거나 충족하지 않으려는 기업은 사라질 것입니다. 남은 플레이어는 AFM, DNB, MFSA, ESMA의 감독을 받게 됩니다. 이는 보안을 강화하지만, 규제당국 스스로 강조하듯 손실을 보장하지는 않습니다.
라이선스 없는 거래소가 집니다. 두 가지 선택지가 있습니다: 7월 1일 이후 EU 시장을 떠나거나, 가속 모드로 라이선스를 받으려고 시도하는 것입니다. 예를 들어 폴란드에서는 시행법이 아직 통과되지도 않았습니다. 프랑스에서는 라이선스 없는 기업의 40%가 신청조차 하지 않았습니다. 이들 기업은 유럽인의 접근을 차단하거나 불법적으로 운영해야 하며, 형사 기소 위험을 감수해야 합니다.
Tether와 USDT가 집니다. USDT는 여전히 가장 인기 있는 스테이블코인이지만 MiCA를 준수하지 않습니다. Tether는 준비금의 60%를 유럽 은행에 보유해야 한다는 요구사항이 시스템적 위기 위험을 초래한다며 근본적으로 신청을 거부했습니다. Coinbase는 2024년 12월부터 EEA에서 USDT 상장을 폐지하기 시작했고, Crypto.com도 이에 동참했습니다. 7월 1일 이후 라이선스 거래소는 USDT를 제공할 수 없게 되어, MiCA 준수 스테이블코인을 위한 거대한 틈새가 생깁니다. 특히 Circle의 USDC와 EURC는 규제당국을 완전히 준수하는 유일한 상위 10위권 스테이블코인입니다.
언론이 말하지 않는 것
첫째, 뉴스에서 언급되지 않은 점: MiCA 라이선스 자체가 Crypto.com이 유럽에서 모든 제품을 제공할 수 있다는 것을 보장하지 않습니다. 예를 들어 Earn과 Staking은 MiCA 규제에서 명시적으로 제외됩니다. 즉, 거래소는 이러한 서비스를 위해 MiFID II(투자 서비스)와 같은 추가 라이선스가 필요합니다. Crypto.com은 MiFID 라이선스를 보유하고 있다고 주장하지만, 실제로 유럽에서 스테이킹 구현은 여전히 회색 지대입니다.
둘째, 라이선스 획득은 비용이 많이 듭니다. Crypto.com은 이미 법률 지원, 규정 준수 전문가 고용, IT 시스템 적응에 수백만 달러를 지출했습니다. 이러한 비용은 필연적으로 수수료, 스프레드 또는 한도 형태로 사용자에게 전가될 것입니다. 아이러니하게도 '규제된 거래소'가 '규제되지 않은' 거래소보다 더 비쌀 수 있으며, 이는 일부 소매 사용자를 멀어지게 할 수 있습니다.
셋째, 가장 중요한 점: Crypto.com이 아일랜드(Coinbase가 라이선스를 받은 곳)나 프랑스가 아닌 몰타에서 라이선스를 받기로 한 결정은 2026년 훨씬 이전인 2023년, MiCA 프로젝트가 아직 논의 중일 때 이루어졌습니다. 속도에 건 베팅이었고, 성공했습니다. 하지만 현재 ESMA가 몰타의 절차를 검토 중이며, 라이선스 보유자에게 복잡한 상황을 초래할 수 있는 지침을 발행할 수 있습니다. Crypto.com은 라이선스를 보유하고 있지만 규제 요구사항이 소급 적용되어 강화되는 상황에 처할 수 있습니다.
넷째, 이 모든 라이선스 경쟁은 CRO의 약세를 배경으로 진행됩니다. 생태계의 네이티브 토큰인 Cronos(CRO)는 지난주 12.8% 하락하여 약 $0.056에 거래되고 있습니다. 기술적 그림은 약세입니다: CRO는 모든 주요 이동 평균선 아래에 있습니다. 라이선스 뉴스는 단기적 상승을 제공할 수 있지만, 근본적으로 토큰은 낮은 유동성과 다른 L1 블록체인과의 경쟁으로 인해 압박을 받고 있습니다.
전망: 향후 30일 및 90일
30일:
- CRO 토큰: 라이선스 및 유로 페어 상장 소식에 2주 내에 10-15%의 단기 상승을 예상합니다. 그 수준을 유지할 수 있을지는 다른 문제입니다. 저항은 $0.0588(Kijun), 지지는 $0.0547입니다. 가격이 $0.059 이상에서 안정되면 추세 반전 가능, 그렇지 않으면 횡보로 복귀.
- Crypto.com의 유로 페어: 30개의 새로운 페어 추가는 유동성을 높이고 이전에 Binance나 Kraken을 사용하던 유럽 트레이더를 유치할 것입니다. 단기적으로 유로 시장의 스프레드를 좁힐 수 있습니다.
90일:
- 2026년 7월 1일 이후, 라이선스 거래소( Crypto.com 포함)의 거래량이 라이선스 없는 플랫폼에서 사용자 유입으로 20-30% 증가할 것으로 예상합니다. 이는 '마감 효과'입니다: 라이선스를 받지 못한 기업은 유럽 시장 접근을 잃고, 고객은 라이선스 보유자로 이동합니다.
- 그러나 위험이 있습니다. ESMA가 몰타 절차가 충분히 엄격하지 않다고 판단하고 MFSA가 발급한 라이선스를 정지하면, Crypto.com은 하룻밤 사이에 유럽 시장 접근을 잃을 수 있습니다. 이 위험은 낮은(15-20%) 것으로 평가하지만, 0은 아닙니다.
- 장기적으로 시장 통합을 예상합니다: 5-7개의 주요 라이선스 거래소가 유럽 시장을 분할하고, 소규모 플레이어는 사라지거나 B2B 서비스로 전환할 것입니다. Crypto.com은 그 상위 5위 안에 들겠지만, Coinbase와 Binance에 비해 '추격자' 위치에 있을 것입니다.
편집 전망
향후 24-72시간 내에 주목해야 할 주요 자산은 Cronos(CRO) 토큰입니다. 라이선스 및 30개 유로 페어 상장 소식에 현재 수준(약 $0.056)에서 5-10% 상승이 예상됩니다. 신뢰 수준: 중간. 기술적 그림이 여전히 약세이고 뉴스가 이미 일부 반영되었을 수 있기 때문입니다. 주요 위험은 시장이 라이선스를 '이미 반영된 요소'로 간주하여 반응하지 않고, 하락 추세가 지지선 $0.0547 테스트와 함께 계속될 수 있다는 점입니다.
편집 의견은 투자 조언이 아닙니다.
— Editorial Team
