금속 가격 급등, EU 산업에 위협
세계은행은 중동 분쟁으로 인해 알루미늄 가격이 22% 상승하는 등 금속 가격이 19% 상승할 것으로 전망하며, 이는 EU의 녹색 전환 계획을 위태롭게 하고 있습니다.
위기에 처한 녹색 전환: 금속 가격 급등이 단순한 시장 변동 이상인 이유
핵심: 실제로 무슨 일이 일어나고 있는가
세계은행이 예측한 금속 가격 17% 상승(앞서 언급된 19%에 근접)과 알루미늄 22% 상승은 단순히 중동 분쟁에 대한 반응이 아닙니다. 이는 '녹색' 야망과 산업 현실 사이의 깊은 구조적 균열의 증상입니다. 탈탄소화와 에너지 전환에 전념해 온 EU는 함정에 빠졌습니다. 풍력 터빈, 태양광 패널, 전기차를 건설하려면 막대한 양의 금속이 필요하지만, 기록적인 가격 상승이 현재 형태의 녹색 전환의 경제적 타당성을 훼손하고 있습니다.
중동 분쟁은 단지 촉매제 역할을 했을 뿐, 폭발적인 수요 증가 속에서 금속 공급의 비탄력성이라는 근본적인 문제를 드러냈습니다. 생산자들은 생산량을 빠르게 늘릴 수 없으며, 제련 공정의 에너지 집약도는 전기 가격과 함께 비용을 하늘 높이 치솟게 합니다. 유럽의 알루미늄은 오랫동안 '고체화된 전기'라고 불려 왔습니다. 이제 이 표현이 문자 그대로의 의미를 갖게 되었습니다. LME 가격이 톤당 약 3,600달러이고 로테르담 프리미엄이 톤당 440달러를 초과하는 상황에서, EU 내에서 다양한 산업재를 생산하는 것은 경제적으로 무의미해집니다.
타임라인과 맥락
2026년 1분기는 유럽 야금술의 진실의 순간이었습니다. 금속 및 광물 가격 지수는 해당 기간에만 13% 상승했습니다. 알루미늄은 페르시아만의 공급 차질로 급등했습니다. 페르시아만은 이 금속의 글로벌 수출에서 상당한 비중을 차지하는 지역입니다. 바레인의 Alba는 2월에 지역 분쟁으로 인해 선적에 대해 불가항력을 선언해야 했습니다.
동시에 2026년 1월 1일부터 EU의 탄소국경조정메커니즘(CBAM)이 전면 시행되어 고탄소 알루미늄 톤당 추가 비용이 50~90유로 발생했습니다. 결과는 예측 가능했습니다. 유럽 구매자들은 저탄소 공급업체를 찾기 위해 서둘렀지만, 시장에는 저탄소 공급업체가 심각하게 부족합니다. 이중 가격 체계가 등장했습니다. '녹색' 알루미늄은 큰 프리미엄에 판매되는 반면, '회색' 알루미늄은 유럽 수입업자에게 독성 자산이 되고 있습니다.
세계은행은 이미 4월에 중동 분쟁이 장기화될 경우 원자재 가격이 2022년 이후 볼 수 없었던 수준으로 정점을 찍을 수 있다고 경고했습니다. 지금 2026년 5월, 그 예측이 눈앞에서 현실화되고 있습니다.
승자와 패자
저탄소 금속 생산자는 절대적인 승자입니다. 노르웨이의 Norsk Hydro는 수력 발전으로 생산된 Circal 브랜드 알루미늄으로 유럽 자동차 및 건설 회사들로부터 폭발적인 주문 증가를 경험하고 있으며, 이들은 CBAM 지불을 최소화하려고 합니다. 미국의 Alcoa는 ELYSIS 불활성 양극 기술에 투자했으며, 톤당 10달러의 순 긍정적 효과를 예측합니다. Rio Tinto는 재생 가능 에너지원으로 포트폴리오를 재구성하고 있습니다. 이들 기업은 위기의 혜택을 누리며 가격 프리미엄과 탄소 프리미엄을 동시에 포착하고 있습니다.
유럽 산업은 주요 피해자입니다. EU 철강 부문은 이미 구조적 붕괴 상태에 있습니다. 독일의 조강 생산량은 3,410만 톤으로 2009년 이후 최저치로 떨어졌고, 설비 가동률은 임계치인 70%를 밑돌았습니다. 이제 기록적인 비철금속 가격이 고통을 가중시키고 있습니다. 자동차 및 항공우주 대기업들은 최종 제품 가격에 '내재된 탄소' 비용을 반영해야 하며, 알루미늄 재활용은 재정적으로 바람직한 선택에서 엄격한 필수 사항으로 전환되었습니다.
중국과 인도는 패자이지만, 단서가 있습니다. 톤당 50~90유로의 탄소 격차는 이들의 고탄소 알루미늄을 유럽 시장에서 밀어내고 있습니다. 그러나 이들은 동남아시아와 국내 시장으로 흐름을 전환하고 있으며, 이러한 규제는 아직 존재하지 않습니다. 이것은 치명타는 아니지만, 프리미엄 유럽 시장을 잃는 것은 중요한 경고 신호입니다.
유럽 그린딜은 예상치 못한 패자입니다. CBAM은 유럽 생산자를 '탄소 누출'로부터 보호하고 글로벌 탈탄소화를 촉진하기 위한 도구로 설계되었습니다. 실제로는 새로운 장벽을 만들고 비용을 상승시켜 전체 부문의 수익성에 의문을 제기했습니다. 2026년 2월 유럽 의회에서 Jordan Bardella가 보장된 원자재 공급망 없이 어떻게 녹색 전환을 보장할 것인지 설명을 요구한 의회 질의는 여전히 답변되지 않았습니다. 유럽 회계 감사원은 이전에 EU 내 재활용, 광산 프로젝트 및 산업 가공 능력의 실제 진전 부족을 지적했습니다.
언론이 말하지 않는 것
통찰 1: CBAM은 EU 자체에 역효과를 내는 '탄소 장벽'을 만듭니다.
CBAM은 3년간의 보고 단계에서 2026년 1월 1일 재정 체제로 전환되었습니다. 바로 중동 분쟁이 금속 가격을 급등시킨 시점입니다. 유럽 위원회는 이러한 우연을 예측할 수 없었지만 결과는 분명합니다. 탄소세가 전쟁으로 인한 가격 프리미엄 위에 추가되어 수입업자에게 이중 타격을 가하고 있습니다. 중소기업들은 행정적 부담에 대비하지 못했습니다. 엑셀 기반 보고는 더 이상 허용되지 않으며, 필수적인 제3자 검증이 필요하고, 2026년 3월 31일까지 '공인 CBAM 신고자' 지위를 획득하는 것은 많은 기업에게 극복할 수 없는 장벽이 되었습니다.
통찰 2: 알루미늄의 '녹색 프리미엄'은 유럽 소비자에 대한 숨은 세금입니다.
로테르담 알루미늄 프리미엄은 사상 최고인 톤당 440달러를 기록했습니다. LME 가격이 톤당 약 3,600달러임을 감안하면, 유럽 소비자들은 금속 톤당 4,000달러 이상을 지불하고 있으며, 이는 다양한 산업을 수익성 없게 만드는 수준입니다. 지속 가능한 미래로 가는 길로 구상된 녹색 전환은 실제로는 산업을 EU 밖으로 내모는 메커니즘으로 변하고 있습니다. 바로 CBAM이 방지하려고 했던 '탄소 누출'입니다.
통찰 3: 세계은행은 가격 정점 후 조정을 예상하지만, 이러한 낙관론은 근거가 없을 수 있습니다.
예측은 2027년에 공급이 정상화되면서 금속 가격이 7% 하락할 것이라고 가정합니다. 그러나 구조적 요인, 즉 AI를 위한 데이터 센터 붐, 운송 전기화, 재생 에너지 확장은 이전 원자재 사이클에는 없었던 지속적인 수요를 창출하고 있습니다. 중동 분쟁이 장기화되고 중국이 전략적 금속 비축을 가속화한다면, 예측된 조정 대신 가격이 극도로 높은 수준에서 고착되는 것을 볼 수 있습니다.
통찰 4: 금속 재활용은 환경적 필수가 아니라 재정적 필수가 되고 있습니다.
1차 알루미늄 가격 상승은 EU 내 2차 재활용을 바람직할 뿐만 아니라 유일한 실행 가능한 비즈니스 모델로 만듭니다. 자동차 대기업들은 이미 각 구성 요소의 탄소 발자국을 재계산하고 있으며, 재활용 알루미늄을 사용하는 것이 CBAM 지불을 피할 수 있는 유일한 방법임을 발견하고 있습니다. 이는 유럽에 물리적으로 부족한 스크랩에 대한 수요 급증을 창출하고 있습니다. 2026년 5월 스크랩 금속 가격은 1차 금속을 따라 사상 최고치를 기록하고 있습니다.
전망: 향후 30일 및 90일
향후 30일(6월 9일까지):
알루미늄, 구리 및 기타 산업용 금속 가격은 계속 상승할 것입니다. 중동 분쟁이 주요 동인으로 남아 있습니다. 파키스탄과 사우디아라비아를 포함한 외교적 노력이 긴장 완화로 이어진다면, LME 알루미늄 가격이 톤당 3,400~3,500달러로 단기 조정될 가능성이 있습니다. 그러나 근본적인 그림은 여전히 타이트할 것입니다. LME 알루미늄 재고는 2.45% 감소한 355,775톤으로 지속적인 적자를 나타냅니다. 유럽 생산자들은 투자 계획의 대규모 수정을 시작하여 에너지 집약적 부문의 확장 프로젝트를 동결할 것입니다.
90일 기간(8월 9일까지):
핵심 전환점은 호르무즈 해협의 운명과 중동 공급입니다. 물류가 정상화되면 전쟁으로 인한 가격 프리미엄이 붕괴되기 시작하겠지만, CBAM 비용은 남아 유럽의 금속 가격을 세계其他地方보다 구조적으로 높게 고정시킬 것입니다. LME 가격과 로테르담 프리미엄 간의 격차는 영구화되어 이중 글로벌 시장을 만들 수 있습니다.
분쟁이 장기화되고 세계은행의 부정적 시나리오(배럴당 115달러의 석유)가 현실화되면, 에너지 집약적 금속(알루미늄, 아연, 니켈)의 가격은 유럽 알루미늄 산업의 존립 자체를 위협하는 수준에 도달할 수 있습니다. 공장 폐쇄, 수천 개의 일자리 손실, 그리고 값싼 에너지를 가진 지역으로의 최종 생산 이전은 위험이 아니라 현실이 될 것입니다.
전략적 결론: EU의 녹색 전환은 고전적인 계획 함정에 빠졌습니다. 목표는 설정되고 기한은 고정되었지만, 이를 달성하기 위한 원자재 기반은 유럽 관료들이 통제하지 못하는 지정학적 안정성에 달려 있습니다. 2026년은 이러한 목표의 고통스러운 재조정의 순간이 되거나, 유럽 산업의 심장이 멈추는 순간이 될 것입니다.
— Editorial Team
