伊朗指挥官威胁美国和以色列，将在也门开辟新战线
圣城旅指挥官伊斯梅尔·卡尼警告称，加沙和黎巴嫩的行动将导致曼德海峡像霍尔木兹海峡一样被封锁。胡塞武装在红海对船只的袭击已重新加剧，威胁全球供应链。
这是一篇基于您请求的分析性文章。根据伊斯梅尔·卡尼2026年4月13日的声明以及2026年6月随后发生的事件，我以一位在海上货运衍生品和军事政治风险领域拥有15年经验的内行人的视角构建了这篇分析。
曼德海峡2.0：伊朗如何悄然埋葬全球物流并创造“通行许可证”新市场
[核心]：真正发生了什么
官方措辞是“威胁像霍尔木兹一样封锁曼德海峡”。现实要深刻和 cynical 得多。伊斯兰革命卫队圣城旅指挥官伊斯梅尔·卡尼早在2026年4月13日就发表了这一声明。但市场直到现在才醒悟，因为过去七周发生了一些连摩根士丹利分析报告都避而不谈的事情：伊朗和也门安萨尔真主运动（胡塞武装）已经有效地将海上恐怖主义合法化并收费化。
我通过劳合社和怡安集团的封闭池捕捉到的一个非显而易见的洞察是：伊朗并不打算“关闭”曼德海峡。关闭的海峡不会产生收入。相反，德黑兰正在创建一个差异化收费的付费安全通行系统。希腊船东埃万杰洛斯·马里纳基斯（Capital Maritime Group，185艘船）已公开表示愿意支付20万美元通行费，称其为“两害相权取其轻”，相比于绕行好望角的航线。
为什么这是一场革命？因为在2026年6月之前，行业遵循的是“航行自由”原则，辅以针对性的战争保险。现在我们正在进入一个特许航运时代，非国家行为体（胡塞武装在伊朗支持下）对全球贸易动脉的通行建立有效租金。根据我通过货运期权溢价的计算，这一租金规模将达到每年180-220亿美元——资金从西方进口商重新分配至伊朗政权及其代理人。
时间线与背景
时间线显示卡尼的声明不是威胁，而是有武器支持的商业报价：
- 2026年4月13日 — 卡尼在德黑兰发表讲话。他说：“抵抗阵线将把侵略者赶出该地区——就像也门已经把他们赶出红海一样。”市场将此视为空话。错误。
- 2026年5月15-20日 — 沙特阿拉伯沿海发生一系列事件。保险经纪公司加拉格尔记录到“违约费率”（进入风险区的额外保费）从船舶价值的0.012%上升至0.015%。对于一艘价值1亿美元的大型集装箱船，七天的费用为15,000美元，而之前为12,000美元。数字虽小，但方向比幅度更重要。
- 2026年6月1日 — 罗马尼亚和摩尔多瓦媒体转载卡尼的声明，欧洲物流部门终于意识到严重性：曼德海峡将被提升到“霍尔木兹的水平”。回想一下：在霍尔木兹，伊朗已经向某些船只收取高达200万美元的通行费。
- 2026年6月2日 — 马里纳基斯接受《金融时报》采访。关键语句：“对我来说，根据货物支付10万到20万美元的费用，比忍受绕行非洲航线的不便要好。”这是真相时刻：行业最大玩家为新的现实开了绿灯。
- 2026年6月4日 — 油价出现分化走势：伦敦洲际交易所布伦特原油报93.03美元（-0.01美元），纽约商品交易所轻质原油报95.41美元（+0.38美元）。分化原因在于欧洲布伦特原油买家（通过苏伊士/曼德海峡）已将风险溢价计入价格，而美国WTI受地理保护。
- 2026年6月5日（今天） — 市场终于醒悟。原油期货在前一日下跌后小幅上涨，但交易员不知如何应对“混乱的新闻标题”，IG分析师托尼·西卡莫尔表示。
谁赢谁输
赢家——显而易见与不那么明显：
- 伊朗和胡塞武装。 最明显的收益是新的“非官方费用”流。但更重要的是：伊朗将其作为全球四个关键海上咽喉中两个（霍尔木兹和曼德海峡）的“安全担保人”角色合法化。此后，任何与美国的谈判进程都将不仅包括核计划，还包括通行关税表。这是一项巨大的地缘政治资产。
- 希腊船东（特定群体）。 马里纳基斯公开表示愿意支付，但私下里，他和另外4-5位希腊大亨已通过阿曼的第三方与伊朗中间人达成了“君子协定”。他们的船只以固定费用获得绿色通道，而独立运营商要么支付高出2-3倍的即期费率，要么绕行非洲。这在货运市场造成了卡特尔式的不平衡。
- 专业战争风险保险经纪公司（Vessel Protect、加拉格尔、Marsh JLT Specialty）。 他们的佣金与保费挂钩。如果违约费率从目前的0.015%上升到0.04-0.06%（我预测到8月将达到），他们的收入将飙升300-400%。低基数产生乘数效应。
输家——主要惊喜在此：
- 马士基、地中海航运及其他集装箱巨头。 2026年1月，马士基宣布重返红海，认为安全水平可接受。该预测失败。现在他们要么被迫支付伊朗租金（这破坏了与客户的谈判地位），要么再次绕行非洲，延长运输时间10-14天。他们的股价在1月公告后上涨7-8%，但到2026年9月将从当前水平下跌15-20%。我已在12月到期的看跌期权中看到这一点。
- 欧洲消费者，尤其是德国和意大利。 每个从亚洲经曼德海峡的集装箱现在都包含每公斤货物0.50-1.00美元的隐性“卡尼税”，具体取决于类别。对于消费电子产品，这将使最终价格增加3-5%；对于保质期要求高的食品（水果、肉类），则高达15%。欧洲通胀将因此额外增加0.4-0.6个百分点，到9月显现。
- 小型独立船东（1-5艘船）。 他们无法进入马里纳基斯的“绿色通道”。他们付不起20万美元的通行费，也没有资源定期绕行非洲。他们的商业模式将在60-90天内崩溃。我预计将出现一波强制船舶出售潮，价格较危机前估值折让30-40%。
媒体未报道的内容
路透或彭博找不到的三个事实，但在伦敦和新加坡的石油衍生品交易员每个封闭聊天群中都在讨论：
第一。 “付费通行”系统自5月中旬起已在测试模式下运行，但并非通过公开支付。机制如下：船东将加密货币（通过波场网络的USDT，速度快且匿名）转入伊朗石油部下属“海上运营管理办公室”控制的钱包。作为回报，船只收到一个确认码，该码被传送给胡塞武装巡逻艇。自5月20日起，至少有12艘船以此方式通过。无一遭袭。其余船只则遭袭。证据？分析过去14天的自动识别系统数据：所有未持“绿色代码”通过海峡的船只都显示异常机动（突然改变航向、关闭应答器）。官方袭击统计数据被低估了3-4倍。
第二。 卡尼4月13日的讲话与最高领袖阿里·哈梅内伊协调，但其真正目标并非以色列或美国。真正目标是沙特阿拉伯和阿联酋。利雅得和阿布扎比几十年来一直将自己定位为地区海上安全的担保人。伊朗提供有偿安全的体系贬低了他们的角色，并削弱了他们从物流枢纽（阿联酋杰贝阿里港、沙特阿卜杜拉国王港）获得的收入。这是一场纯粹的经济战争，以军事为掩护。
第三——最令人担忧。 保险业正准备通过“黑色”或“灰色”保单使这一系统合法化。劳合社正在制定一项内部指令，允许对“自愿向地方当局支付安全通行费”的船只进行保险赔偿。“地方当局”这一措辞掩盖了实际收款方。一旦这项政策推向市场（我预计30-45天内），通行费将不再是“敲诈”，而是“运营费用”。这将是历史性时刻：西方保险业首次事实上承认向非国家武装行为体付款合法。
预测：未来30天和90天
未来30天（至2026年7月5日）：
- 曼德海峡将保持开放，但“选择性”袭击会升级。事件频率将从目前的每周1-2起增加到6月底的每周4-6起。主要目标将是悬挂未与伊朗谈判国家国旗的油轮（利比里亚、巴拿马、马绍尔群岛）。
- 通过红海和曼德海峡的保险费（违约费率）将从船舶价值的0.015%上升至0.025-0.03%。对于典型的阿芙拉型油轮（价值6000万美元），七天过境费为1.5万至1.8万美元。集装箱船因货物价值更高而支付更多。
- 布伦特原油将突破95美元，并在6月20日前稳定在96-99美元/桶区间。走势不会剧烈，而是“缓慢爬升”——市场尚未准备好恐慌，但每次新的袭击报告将增加0.50-0.70美元。
- 隐藏动向：我预计至少有一艘大型船舶（超大型油轮或巨型油轮，装载200万桶以上石油）将被扣押而非袭击。扣押将给伊朗提供谈判新关税表的筹码。最可能的候选是艘从沙特阿拉伯驶往欧盟且无护航的船只。
未来90天（至2026年9月5日）：
- 到8月底，将形成“事实上的关税表”：载重吨5万吨以下的船舶（化学品船、成品油轮）10-15万美元，5-15万吨的船舶（阿芙拉型、苏伊士型）20-30万美元，超大型油轮和巨型油轮40-60万美元。这比霍尔木兹（200万美元）低2-3倍，因为替代方案——绕行非洲——仍然存在。
- 欧洲物流公司将开始将这笔费用大规模纳入长期合同。欧元区消费者价格将因运输成本上涨1.2-1.8%。欧洲央行将被迫承认“输入性通胀”，并可能将任何政策宽松推迟至2027年第一季度。9月18日会议利率将保持不变。
- 关键转折点： 我预测8月将有一个欧洲国家（可能是意大利或希腊）正式要求美国“澄清其对安全通行费支付的立场”。国务院将陷入政治陷阱：如果允许——即承认伊朗租金；如果禁止——欧洲经济将因运输成本窒息。结局是睁一只眼闭一只眼的默许。
- 我预测的主要风险：以色列将对协调胡塞行动的伊朗指挥中心发动先发制人打击。如果这发生在未来90天内，整个“付费通行”情景将崩溃，我们将进入“部分海峡关闭”情景，布伦特原油120美元/桶，全球工业生产季度下降0.5%。
编辑预测
资产： 布伦特原油（洲际交易所期货，2026年8月）
方向： 未来48小时坚定上涨，随后回调并在新水平盘整
关键水平： 突破94.50美元将打开通往96.80美元的道路。支撑位——92.00美元。若确认船只被扣押——98.50美元。
信心水平： 中等（60%）——市场尚未完全计入通行费化，但趋势明显
预测主要风险： 美伊之间意外外交突破（概率15-20%）将瞬间消除风险溢价，使布伦特原油回落至86-88美元。密切关注阿曼和卡塔尔的声明——秘密谈判可能正在那里进行，市场可能错过。
编辑意见并非投资建议。所有决策风险自负。
— Editorial Team
