油价在霍尔木兹海峡封锁下稳定在100美元以上
美国对伊朗港口的军事封锁以及德黑兰不愿让步，使油价无法回到战前水平。布伦特原油交易价格超过105美元，WTI原油在100美元左右，世界银行预计到2026年底能源价格将上涨24%。
油价冻结在100美元以上：霍尔木兹海峡封锁如何重塑全球经济
引言
2026年4月29日，全球石油市场迎来了新现实：布伦特原油稳定在105美元以上，美国WTI原油在100美元左右，世界银行预测今年能源价格将上涨24%。原因是一场史无前例的危机：全球约20%的海运石油经过的霍尔木兹海峡，因双重封锁而实际上陷入瘫痪。
“目前存在两种封锁：一种是伊朗通过对霍尔木兹海峡的威胁实施的封锁，另一种是美国军事力量对伊朗港口的封锁，”军事专家谢尔盖·米格达尔总结道。国际能源署署长法提赫·比罗尔将这一局势描述为“人类历史上对全球能源安全的最大威胁”。这并非夸大其词：全球石油供应已每日减少1010万桶，降至9700万桶/日，超过了以往任何一次危机（包括1973年石油禁运和伊拉克入侵科威特）造成的短缺。
事件详情与时间线
危机发展迅速。2026年2月，美国发动了“史诗之怒”行动——对伊朗核设施和军事基础设施进行了一系列打击。伊朗的回应是实际上关闭了霍尔木兹海峡：伊斯兰革命卫队开始攻击与美国及其盟友有关的油轮。到3月6日，约有一千艘商船滞留在海峡入口处。
4月8日，各方同意为期两周的临时休战，本应恢复航运。然而，第二天就发现伊朗并未遵守协议。德黑兰没有开放海峡，而是对每艘过往船只征收200万美元的通行费。
4月11日至12日，在巴基斯坦的斡旋下，伊斯兰堡举行了谈判。这一轮谈判无果而终。美国副总统JD·万斯表示“球在伊朗一边”，4月13日，特朗普总统宣布美国海军对伊朗港口实施全面海上封锁。
美军在阿曼湾和阿拉伯海集结了至少15艘军舰，包括核动力航空母舰“亚伯拉罕·林肯”号和多艘导弹驱逐舰。其战略是拦截驶出海峡的船只。据中央司令部4月16日报道，自行动开始以来，美国海军已拦截了十艘船只。
特朗普多次威胁要对伊朗进行新的轰炸。在一篇社交媒体帖子中，他承诺如果海峡不开放，伊朗人将“生活在地狱中”。与此同时，此前商定的停火期限于4月21日到期，各方正在考虑延长。
影响与意义（对世界/行业/社会）
事件的规模远远超出了石油市场。我们正在目睹多种大宗商品同时受到冲击，物流压力正在转化为实物供应短缺。
前所未有的能源冲击。 国际能源署3月份的报告显示，全球石油供应每日减少1010万桶。相比之下，1973年石油禁运期间，缺口为每日400-500万桶；伊拉克入侵科威特期间，约为每日400万桶。高盛分析师预测，2026年第二季度全球石油缺口为每日960万桶，4月份全球石油库存以每日1100-1200万桶的创纪录速度减少。
粮食危机迫在眉睫。 霍尔木兹海峡不仅仅关乎石油。全球三分之一的化肥贸易也经过这条路线。供应全球五分之一液化天然气的卡塔尔首先停止了出口，对最大的拉斯拉凡工厂的导弹袭击使亚洲和欧洲的天然气市场崩溃。在西非，各国政府正进入种植季节，但面临严重的化肥短缺，威胁到可可和棉花收成。在欧洲，农民抗议活动已经开始——柴油价格上涨使种植活动无利可图。
全球物流崩溃。 随着伊朗关闭海峡和美国实施封锁，亚洲买家争相从美国购买石油。巴拿马运河不堪重负：油轮抢购所有船位，船只排队等候长达40天。某些路线的粮食运输成本上涨了50-60%。
全球衰退威胁。 正如ALT3 Capital分析师所指出的，当前的大宗商品冲击叠加在主要经济体前所未有的债务负担之上。美国公共债务占GDP的比例接近130%。油价上涨要求进口国获得更多美元融资，加上银行转向风险规避，导致流动性短缺。自2月11日以来，外国央行已出售超过1000亿美元的美国国债。
美元失去阵地。 危机正在加速去美元化。美元在全球储备中的份额已从20年前的55-56%下降到约40%，而黄金的份额已升至近30%，超过了美国国债。雷·达里奥在2026年1月的达沃斯论坛上将这一局势称为“全球货币秩序的崩溃”。
主要参与者的反应
高盛和投资银行。 高盛分析师将2026年第四季度布伦特原油价格预测从80美元上调至90美元，WTI从75美元上调至83美元。原因是预计波斯湾出口将在6月底（而非5月中旬）恢复正常，以及产量恢复放缓。高盛警告称：“经济风险高于我们对石油市场基准情景的预期，考虑到油价进一步上涨的可能性、极高的成品油成本以及危机本身的空前规模。”
OPEC+。 在油价升至每桶120美元的情况下，OPEC+批准了5月份约每日20.6万桶的产量配额增加——分析师称这一步骤是“象征性的”。鉴于波斯湾石油出口因战争而减少，主要生产国被迫削减供应，这一决定不会对市场产生实际影响。沙特阿拉伯将部分供应转向红海沿岸的一个终端，阿联酋增加了从富查伊拉港的出口。
阿联酋退出OPEC。 4月29日，宣布阿拉伯联合酋长国决定自2026年5月1日起退出OPEC和OPEC+。正如能源与金融研究所研究主任阿列克谢·别洛戈里耶夫所指出的，这一决定可能导致波斯湾地区从2027年开始额外增产。“市场显然会将其视为额外增产的证据，并可能激励其他OPEC+国家放松配额，”他说。
国际组织。 国际能源署署长法提赫·比罗尔称这场危机是历史上对能源安全的最大威胁。接受《金融时报》调查的交易员警告说，最糟糕的情况还在后面：“市场仍希望冲突短暂，但这是错误的。即使再封锁六个月，也会毁掉2027年的收成周期。”
预测与结论
分析师一致认为，未来几个月内油价不太可能回到每桶60-70美元的战前水平。
高盛预计波斯湾出口将在6月底恢复正常——比最初预测晚了近一个半月。分析师警告说，即使部分恢复供应也需要时间：物流链断裂，油轮停错港口，保险单被取消，合同被违反。
对2026年的预测各不相同。高盛将全年布伦特原油平均价格预测从83美元上调至90美元。美国能源信息署预计布伦特原油平均价格高于每桶90美元，第二季度峰值达到115美元。然而，也存在其他情景。分析师基里尔·罗季奥诺夫认为，冲突可能终结高油价时代：“如果危机始于价格急剧上涨，那么伊朗冲突可能成为一个转折点，之后市场将进入较低的价格区间”——根据他的预测，2026年下半年或2027年，油价可能跌破60美元。
关键要点：
- 前所未有的规模。 每日减少1000万桶的供应是历史上最大的供应中断，超过了1973年和1990年的危机。
- 多米诺骨牌效应。 封锁不仅打击了石油，还打击了天然气、化肥、物流，并最终影响了全球粮食安全。
- 长期危机风险。 交易员警告说，市场低估了冲突长期化的风险。“即使封锁六个月，也会毁掉2027年的收成周期。”
- 美元受到威胁。 大宗商品冲击叠加债务危机，加速了去美元化。美元在储备中的份额已降至40%。
- 新现实。 霍尔木兹海峡虽然形式上部分开放，但实际上已成为商业航运无法通行的区域，除非有军事护航。即使冲突明天结束，恢复断裂的物流链也需要数周或数月。
有一点是确定的：世界将不再一样。在全球化时代看似不言而喻的能源安全，如今已成为全球经济的主要弱点。当导弹和舰船封锁波斯湾的狭窄走廊时，整个世界经济都冻结在不确定性中。
— Editorial Team
