Goldman Sachs chce spustit ETF s bitcoinem, který vám přináší příjem během čekání
Goldman Sachs podal dokumentaci na vytvoření nového typu investice do bitcoina, která by mohla obyčejným investorům umožnit získávat malé pravidelné příjmy – i když cena bitcoina nevzrůstá. Pokud bude schválen, tento fond nebude jen sledovat cenu bitcoina, ale použije finanční nástroje známé jako "opce", aby generoval příjem, jako byste digitální aktiva pronajímali.
Co je to ETF s příjmem a proč je to důležité?
Většina existujících ETF s bitcoinem funguje jako nákup podílu na samotném bitcoinu: růst nebo pokles souvisí přímo s cenou. Předkládaný fond od Goldman Sachs se však liší. Snaží se poskytnout investorům stabilní příjem navíc k možnému růstu ceny, pomocí strategie známé jako "prodej opcí".
Představte si to takto: vlastníte byt a pronajímáte parkovací místo. I když se cena vaší nemovitosti nepohne, stále dostáváte měsíční peníze od nájemníka. V tomto případě je "parkovací místo" finančním kontraktem vázaným na cenu bitcoina, a někdo platí Goldmanovi (a tedy i vám) za právo koupit nebo prodat bitcoin za pevnou cenu v budoucnosti.
Fond plánuje investovat alespoň 80 % prostředků do již existujících spot-ETF s bitcoinem – těch, které přímo sledují tržní cenu bitcoina – a zbytek použít k prodeji těchto opčních kontraktů.
Jak prodej opcí funguje ve skutečnosti?
Prodej opcí může znít složitě, ale tady je jednoduché vysvětlení:
- Opce je smlouva, která dává někomu právo (ale ne povinnost) koupit nebo prodat aktivum za určitou cenu do určitého data.
- Když prodáváte opci, okamžitě získáte zaplacenou částku (tzv. "prémie").
- Pokud kupující nikdy nepoužije právo, ponecháte si prémii jako zisk.
- Pokud jej použije, může vám být nutné prodat nebo koupit aktivum za dohodnutou cenu – což může znamenat ztrátu příležitosti (nebo vyhnutí větší ztráty).
U fondu Goldman bude hlavně prodej tzv. "koupených kol" – bezpečnější varianty, kdy fond už má základní aktivum (přes ETF s bitcoinem), takže dokáže splnit své závazky, pokud bude potřeba.
Tato strategie se již používá na akciových trzích. Například některé příjmové ETF S&P 500 využívají opce, aby zvýšily výnosnost v dobách pomalu rostoucího trhu. Nyní Wall Street chce aplikovat stejnou myšlenku i na bitcoina.
Proč právě Goldman a právě teď?
Goldman Sachs neponáší bez rozmyslu. Postupuje podle příkladu BlackRock, který v lednu 2026 podal žádost o podobný příjmový ETF s bitcoinem. Ale je tu rozdíl: verze Goldmanu je založena na území Kypru, což mu umožňuje obejít americká omezení týkající se toho, jak tradiční fondy mohou uchovávat zbožové aktiva, jako je bitcoin.
Podle expertů na ETF by tato struktura mohla Goldmanovi pomoci rychleji získat schválení než BlackRock. A s aktivy pod správou více než 3,6 bilionu USD signalizuje tento krok rostoucí důvěra v bitcoina jako hlavního finančního aktiva – ne jen spekulativní hru.
Naproti tomu je třeba zmínit, že nedávný šéf Goldmanu přiznal, že banka drží "velmi málo" bitcoina a vidí se spíše jako pozorovatel než přívrženec. Tento ETF není o velkých sázkách na růst ceny – nabízí spíše plynulý, příjmově zaměřený způsob účasti.
Co to znamená pro běžné lidi?
- Brzy budete mít přístup k investicím spojeným s bitcoinem, které vám přináší malý pravidelný příjem – jako dividendy z akcií – aniž byste museli mít peněženku nebo účet na burze.
- Tyto fondy jsou vytvořeny pro stabilitu, ne pro exploze. Mohou zůstat za růstem bitcoina během boomu, ale chrání před pádem.
- Jak se do této oblasti zapojí více velkých bank, může se kryptoměna zdát méně riziková a stále lépe zapadat do běžné finanční systému.
Klíčové závěry
- Goldman Sachs podal žádost o příjmový ETF s bitcoinem, který vydělává prodejem opcí na ETF s bitcoinem.
- Fond bude investovat většinu prostředků do stávajících spot-ETF s bitcoinem a použije opce k generování dalšího příjmu.
- Tato strategie je běžná na akciových trzích, ale nová pro bitcoina v americké ETF prostředí.
- Regulační rozdíly mohou Goldmanovi umožnit předstihnout BlackRock s podobným produktem.
- Cílem není obrovský zisk, ale stabilní příjem s vestavěnou expozicí na dlouhodobý potenciál bitcoina.
— Editorial Team
