Goldman Sachs chce uruchomić ETF z bitcoinem, który płaci podczas oczekiwania
Goldman Sachs złożył dokumenty na stworzenie nowego rodzaju inwestycji w bitcoina, która może dać zwykłym inwestorom możliwość regularnych małych wypłat — nawet jeśli cena bitcoina nie rośnie. Jeśli zostanie zatwierdzony, ten fundusz nie tylko śledzi cenę bitcoina — używa instrumentów finansowych zwanych opcjami, by generować dochód, jakbyś wynajmował cyfrowe aktywa.
Co to jest ETF z dochodem od bitcoina — i dlaczego to ważne?
Większość ETF z bitcoina działa jak zakup udziału w samym bitcoinie: wzrastasz lub spadasz razem z ceną. Ale proponowany fundusz Goldmana różni się od tego podejścia. Dąży do zapewnienia inwestorom stabilnego dochodu ponad potencjalny wzrost ceny, wykorzystując strategię znana jako "sprzedaż opcji".
Wyobraź sobie: posiadasz mieszkanie i wynajmujesz miejsce parkingowe. Nawet jeśli wartość Twojej nieruchomości pozostaje bez zmian, nadal otrzymujesz miesięczne pieniądze od najemcy. W tym przypadku "miejsce parkingowe" to kontrakt finansowy związany z ceną bitcoina, a ktoś płaci Goldmannowi (i przez to Tobie) za prawo kupić lub sprzedać bitcoina po ustalonej cenie w przyszłości.
Fundusz zamierza inwestować co najmniej 80% środków w istniejące ETF z bitcoina na rynku spot — te, które bezpośrednio śledzą cenę rynkową bitcoina — i wykorzystać pozostałą część do sprzedaży tych opcji.
Jak działa sprzedaż opcji w praktyce?
Sprzedaż opcji może się wydawać skomplikowana, ale oto proste wyjaśnienie:
- Opcja to kontrakt dający komuś prawo (ale nie obowiązek) kupić lub sprzedać aktywa po określonej cenie do określonej daty.
- Gdy sprzedajesz opcję, natychmiast otrzymujesz opłatę (zwana premią).
- Jeśli nabywca nigdy nie skorzysta z prawa, możesz zachować premię jako zysk.
- Jeśli skorzysta, może Ci się trzeba sprzedać lub kupić aktywo po ustalonej cenie — co może oznaczać utratę potencjalnej korzyści (lub uniknięcie dużych strat).
W przypadku Goldmana fundusz głównie będzie sprzedawał opcje call (kupno), które są bardziej bezpieczne, ponieważ fundusz już posiada aktywo bazowe (poprzez ETF z bitcoina), więc może spełnić zobowiązania, jeśli będzie potrzeba.
Ta strategia już działa na rynkach akcji. Na przykład niektóre dochodowe ETF S&P 500 wykorzystują opcje, by podnieść dochodowość w okresach powolnego wzrostu. Teraz Wall Street chce zastosować tę samą ideę do bitcoina.
Dlaczego właśnie Goldman — i dlaczego teraz?
Goldman Sachs nie działa bezmyślnie. Idzie za przykładem BlackRock, który złożył wniosek o podobny ETF z dochodem w styczniu 2026 roku. Ale tu jest ważna różnica: wersja Goldmana opiera się na jurysdykcji Kajmanów, co pomaga obejść ograniczenia USA dotyczące sposobu, w jaki tradycyjne fundusze mogą przechowywać aktywa towarowe, takie jak bitcoiny.
Według ekspertów, taka struktura może pomóc Goldmannowi szybciej uzyskać zatwierdzenie niż BlackRock. A z aktywami pod zarządem ponad 3,6 biliona dolarów, krok Goldmana sygnalizuje rosnącą pewność w bitcoine jako głównym aktywie finansowym — a nie tylko spekulacyjnej grze.
Należy jednak pamiętać: niedawno szef Goldmana przyznał, że bank posiada "bardzo mało" bitcoina i widzi siebie raczej jako obserwatora niż zwolennika. Ten ETF nie chodzi o duże stawki na wzrost cen — oferuje bardziej płynny, dochodowy sposób uczestnictwa.
Co to znaczy dla zwykłych ludzi?
- Wkrótce będziesz mógł mieć dostęp do inwestycji związanych z bitcoinem, które płacą mały regularny dochód — jak dywidendy z akcji — bez konieczności posiadania portfela czy konta na giełdzie.
- Te fundusze są stworzone dla stabilności, a nie dla wysokich wzrostów. Mogą odstawać od wzrostu bitcoina w czasie burzy, ale chronią przed spadkami.
- W miarę jak coraz więcej dużych banków wchodzi na tę niżej, kryptowaluty mogą wyglądać mniej ryzykownie i coraz bardziej pasować do standardowej systemu finansowego.
Kluczowe wnioski
- Goldman Sachs złożył wniosek o ETF z dochodem od bitcoina, który zarabia, sprzedając opcje na ETF z bitcoina.
- Fundusz będzie inwestował większą część środków w istniejące ETF z bitcoina na rynku spot i wykorzystywać opcje do generowania dodatkowego dochodu.
- Ta strategia jest powszechna na rynkach akcji, ale nowa dla bitcoina w amerykańskiej środowisku ETF.
- Różnice regulacyjne mogą pozwolić Goldmannowi wyprzedzić BlackRock z podobnym produktem.
- Celem nie są ogromne zyski, ale stabilny dochód z wbudowaną ekspozycją na długoterminowy potencjał bitcoina.
— Editorial Team
