US-Senat bringt CLARITY Act voran, Gesetzesentwurf passiert Schlüsselausschuss
Der digitale Aktiengesetzesentwurf CLARITY Act wurde vom Bankenausschuss des Senats gebilligt. Das Dokument soll noch vor dem 4. Juli zur Abstimmung im gesamten Senat gebracht werden – ein bedeutender Schritt hin zu einer umfassenden Kryptowährungsregulierung in den USA.
Schlagzeile: CLARITY Act passiert wichtigen Senatsausschuss: Warum der Markt voreilig feiert
Autor: Unabhängiger Krypto-Analyst (Insider-Perspektive)
[Das Wesentliche]: Was wirklich passiert
Am 14. Mai 2026 billigte der Bankenausschuss des US-Senats den CLARITY Act mit 15 zu 9 Stimmen. Alle 13 Republikaner unterstützten den Gesetzesentwurf, zusammen mit den Demokraten Ruben Gallego und Angela Alsobrooks. Am 1. Juni wurde das Dokument offiziell als Kalendernummer 423 in den Legislativkalender des Senats aufgenommen. Das Weiße Haus hat sich zum Ziel gesetzt, das Gesetz bis zum 4. Juli zu verabschieden – ein symbolisches Geschenk zum 250. Jahrestag der USA.
Die Mainstream-Medien schreiben von einem „Durchbruch“ und der „Unvermeidlichkeit der Verabschiedung“. Ich sage es anders: Die Abstimmung im Ausschuss ist der einfache Teil. Der eigentliche Kampf beginnt gerade erst und wird blutig sein. Der Gesetzesentwurf muss vor seiner Verabschiedung noch vier kritische Phasen durchlaufen: eine Abstimmung im gesamten Senat (erforderlich sind 60 Stimmen), die Abstimmung mit der Version des Repräsentantenhauses, die Zustimmung beider Kammern und die Unterschrift des Präsidenten.
Eine wichtige Nuance, die Cointelegraph und CoinDesk übersehen: Die Prognosen für die Verabschiedung des Gesetzes im Jahr 2026 sinken rapide. Galaxy Digital senkte seine Schätzung unmittelbar nach der Ausschussabstimmung von 75 % auf 60 % (Stand 5. Juni). Auf Polymarket fiel die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung des CLARITY Act bis August in fünf Tagen von 62 % auf 51 %. Bei Kalshi war der Rückgang noch dramatischer – von 39,7 % auf 22,1 %. Der Markt glaubt nicht mehr an ein „Feiertagsgeschenk bis zum 4. Juli“.
Zeitplan und Kontext
Um zu verstehen, warum die Euphorie verfrüht ist, müssen wir den Zeitplan nachvollziehen und die tatsächlichen Hindernisse bewerten.
| Datum | Ereignis | Bedeutung |
|---|---|---|
| Juli 2025 | Repräsentantenhaus verabschiedet CLARITY Act (294-134) | Erster großer Erfolg |
| Sept. 2025 – April 2026 | Ausschussanhörungen, Diskussionen über Zuständigkeiten von SEC und CFTC | Kompromissfindung |
| 14. Mai 2026 | Bankenausschuss des Senats billigt Gesetzesentwurf (15-9) | Wichtige Abstimmung, aber erst der Anfang |
| 1. Juni 2026 | Gesetzesentwurf in den Senatskalender aufgenommen | Formaler Schritt, kein Abstimmungstermin festgelegt |
| 5. Juni 2026 | Galaxy Digital senkt Prognose von 75 % auf 60 % | Grund: überfüllter Senatskalender |
| 5.–8. Juni 2026 | Prognosemärkte zeigen starken Rückgang | Polymarket: von 62 % auf 51 % |
| Bis 4. Juli 2026 (Ziel) | Abstimmung im gesamten Senat | Erforderlich: 60 Stimmen |
| Bis August 2026 (realistisch) | Mögliche Abstimmung | Laut Schätzung von Lummis |
| Ende 2026 – Anfang 2027 | Alternatives Szenario | Falls Gesetzesentwurf vor den Wahlen scheitert |
Der Kontext ist entscheidend: Der überfüllte Senatskalender ist das Hauptproblem. Nach der Ausschussabstimmung verlor der Senat Tage mit dem Kampf gegen den „Anti-Waffen“-Fonds der Regierung. Am 5. Juni scheiterte dann ein Verfahrensversuch, Abschnitt 702 des Überwachungsgesetzes (FISA) zu verlängern – mit 47 zu 52 Stimmen. Die am 12. Juni auslaufende Frist erfordert sofortige Aufmerksamkeit. Die ganze Zeit über wartet der CLARITY Act in der Warteschlange.
Senatorin Cynthia Lummis, eine der Hauptbefürworterinnen des Gesetzes, räumte ein: Eine Abstimmung vor dem 4. Juli sei „möglich, aber realistischer ist vor der Augustpause“. Und die Augustpause des Senats beginnt Ende Juli. Das Zeitfenster schrumpft.
Wer gewinnt und wer verliert
Gewinner:
- Bitcoin und Ethereum. Das Gesetz stuft sie explizit als „digitale Rohstoffe“ ein, die von der CFTC reguliert werden, nicht von der SEC. Damit entfällt die langjährige Gefahr, dass Ethereum als Wertpapier eingestuft werden könnte. Für institutionelle Anleger ist das ein Signal: „Es ist sicher, einzusteigen.“
- Circle (USDC) und andere MiCA-konforme Stablecoins. Circle passt perfekt in das Modell des CLARITY Act: 100 % Reserve in liquiden Mitteln, Transparenz, Regulierungsbereitschaft. Circle hat bereits einen Börsengang beantragt und wird an der Börse gehandelt. Paradoxerweise sind die Aktien von Circle (CRCL) jedoch von ihrem Allzeithoch von 140 $ auf 80 $ gefallen – ein Minus von 40 %. Der Markt bestraft Circle nicht wegen schlechter Fundamentaldaten, sondern wegen der Unsicherheit über den Zeitplan der Gesetzesverabschiedung.
- Coinbase, Kraken, andere CASPs. Das Gesetz gibt Geschäftsbanken die „ausdrückliche Befugnis“, Blockchain für Verwahrung, Zahlungen und Kreditvergabe zu nutzen. Für Kryptobörsen geht es aber vor allem um klare Spielregeln. Die Zustimmung des Ausschusses ist der erste Schritt zu diesen Regeln.
Verlierer:
- Tether (USDT). Der CLARITY Act verbietet algorithmische Stablecoins faktisch für zwei Jahre (bis 2028). Tether ist technisch gesehen nicht algorithmisch, aber sein intransparentes Reservemodell und das Fehlen einer vollständigen Prüfung erfüllen nicht die Anforderungen des CLARITY Act an 1:1 liquide Reserven auf getrennten Konten. USDT verliert in den USA an Boden. Seine Marktkapitalisierung in der Eurozone ist nach MiCA bereits eingebrochen; der CLARITY Act könnte einen zweiten Schlag versetzen.
- US-Banken, die nicht in Blockchain investiert haben. Das Gesetz erlaubt Banken die Nutzung von DLT, aber diejenigen, die nicht vorbereitet sind, müssen aufholen. J.P. Morgan und Citi sind bereits im Spiel (JPM Coin, Citi Token Services). Kleine Regionalbanken nicht. Sie werden Millionen für Compliance-Systeme und Verwahrungslösungen ausgeben müssen, um nicht Firmenkunden an krypto-native Wettbewerber zu verlieren.
- Circle (paradoxerweise, aber wahr). Die CRCL-Aktie ist genau aufgrund der Unsicherheit um den CLARITY Act um 40 % gefallen. Anleger sehen zwei Szenarien: Wenn das Gesetz bis August verabschiedet wird – eine Rally; wenn es sich bis 2027 verzögert – ein weiterer Rückgang. Abschnitt 404 des Gesetzesentwurfs verbietet die Zahlung von Zinsen auf einfache Stablecoin-Bestände. Das schränkt Circles Geschäftsmodell als „Emittent, der mit Reserven Geld verdient“ ein. Der Markt bewertet Circle neu – von einem „ertragsgenerierenden Vermögenswertemittenten“ zu einem „Zahlungsinfrastruktur“-Unternehmen – mit anderen Multiplikatoren.
Was die Medien nicht sagen
Die wichtigste Erkenntnis, die ich als Insider sehe: Der CLARITY Act ist kein „pro-Krypto-Gesetz“, sondern ein „Kompromiss, der niemanden zufriedenstellt“.
Die Bankenlobby (American Bankers Association, Bank Policy Institute) ist immer noch unzufrieden. ABA-Direktor Rob Nichols sandte Briefe an Senatoren, in denen er forderte, den Gesetzesentwurf zu blockieren. Ihre Hauptbeschwerde: Abschnitt 404 erlaubt es Kryptofirmen auch nach dem Kompromiss noch, „Belohnungen“ auf Stablecoins zu zahlen, was Banken als versteckte Einlagezinsen betrachten.
Auch die Krypto-Lobby (Coinbase, Circle) ist nicht begeistert. Sie mussten auf „idle yield“ verzichten – eben jene Zinsen auf das bloße Halten von Stablecoins. Coinbase-CLO Paul Grewal forderte die Banker öffentlich auf, „Ja als Antwort zu akzeptieren und die Zeit des Senats nicht länger zu verschwenden“. Aber das ist ein Schrei der Verzweiflung, kein Triumph.
Ein zweiter versteckter Faktor sind ethische Beschränkungen für Amtsträger. Der Gesetzesentwurf enthält Bestimmungen, die hochrangigen Regierungsbeamten verbieten, digitale Vermögenswerte zu besitzen oder zu bewerben. Das ist ein direkter Schlag gegen … Donald Trump, der ein Krypto-Portfolio besitzt. Und das ist kein Scherz. Die Demokraten knüpfen ihre Unterstützung genau an diese ethischen Formulierungen. Ohne einen Kompromiss in der Ethik wird der Gesetzesentwurf nicht auf 60 Stimmen kommen.
Ein dritter Faktor ist die Abstimmung mit der Version des Landwirtschaftsausschusses. Der CLARITY Act des Bankenausschusses muss mit dem Text des Landwirtschaftsausschusses (Digital Commodity Intermediaries Act) zusammengeführt werden. Das ist ein technisch komplexer Prozess. Jeder Punkt der Abweichung ist eine potenzielle Zeitbombe. Senatorin Lummis sagt ausdrücklich, dass dies eine der noch zu bewältigenden Phasen ist.
Viertens: Die Marktauswirkungen haben sich bereits gezeigt, und sie sind negativ. Die Aktie von Circle ist um 40 % gefallen. Denn der Markt versteht: Selbst wenn das Gesetz verabschiedet wird, wird es strenger sein als erwartet. Und wenn nicht, wird sich die Unsicherheit über Jahre hinziehen. Das Handelsvolumen von CRCL in Höhe von 20,36 Milliarden $ am Tag des Rückgangs spiegelt die Panik wider, als Institutionen ihre Positionen auflösten.
Prognose: Nächste 30 Tage und 90 Tage
30 Tage (bis Mitte Juli 2026):
- CLARITY Act: Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung bis zum 4. Juli – 30 % (im Mai waren es 50 %). Haupthindernisse: ethische Normen (Trump-Streit) und überfüllter Senatskalender (FISA, Haushalt).
- Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH): Seitwärtsbewegung. Das Gesetz stuft sie als Rohstoffe ein, was positiv ist, aber bis zur Abstimmung wird der Markt dies nicht einpreisen. Ich erwarte BTC zwischen 62.000 $ und 68.000 $.
- Circle (CRCL): Anhaltende Volatilität. Die Aktie könnte auf 70-75 $ fallen, wenn Senatoren öffentlich eine Verzögerung ankündigen. Technisch gesehen liegt CRCL bereits unter der 200-Tage-Linie (89,33 $).
- Hauptrisiko: Wenn Mehrheitsführer John Thune den CLARITY Act nicht bis Ende Juni auf die Tagesordnung setzt, sinkt die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung im Jahr 2026 auf 30-40 %, und der Kryptomarkt könnte mit einem Rückgang von 10-15 % innerhalb einer Woche reagieren.
90 Tage (bis Mitte September 2026):
- CLARITY Act: Das realistischste Szenario – Abstimmung im Senat im September, nach der Sommerpause. Aber dann beginnt der Wahlkampf (Wahlen im November 2026), und der Gesetzesentwurf könnte zur Geisel politischer Spiele werden. Galaxy Digital schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung im Jahr 2026 auf 60 %, aber ich würde 50 % sagen.
- Circle (CRCL): Wenn das Gesetz bis September verabschiedet wird – Rally auf 110-120 $. Wenn nicht – Rückgang auf 60-65 $. Die Spanne ist riesig, die Einsätze sind hoch. Mizuho-Analysten haben bereits ein Kursziel von 85 $ mit einem „neutralen“ Rating festgelegt.
- Stablecoins: USDC wird seine Position als „CLARITY Act-konformer Stablecoin“ stärken. USDT wird weiter Marktanteile im institutionellen US-Markt verlieren. Abschnitt 404 könnte in der endgültigen Fassung abgeschwächt werden, aber das ist unwahrscheinlich.
- Hauptrisiko: Scheitern des CLARITY Act im Jahr 2026 aufgrund ethischer Meinungsverschiedenheiten oder Zeitmangels. Wenn das passiert, ist die nächste Chance erst 2027, und dann haben Europa (MiCA) und Asien die Initiative ergriffen. Für die US-Kryptoindustrie wäre das eine Katastrophe – ein Führungsverlust für 2-3 Jahre.
Redaktionelle Prognose
Basierend auf aktuellen Daten eine kurze Prognose für den Vermögenswert Circle (CRCL) für die nächsten 24–72 Stunden:
- Vermögenswert: Circle Internet Group (CRCL). Richtung: seitwärts mit Abwärtstendenz (-1 % / -3 %).
- Wichtige Niveaus: Unterstützung bei 78 $, Widerstand bei 85 $. CRCL hat den Rückgang von 140 $ auf 80 $ bereits eingepreist, aber es gibt keine Katalysatoren für eine Umkehr. Der Senat schweigt, die Prognosemärkte zeigen eine sinkende Wahrscheinlichkeit der Verabschiedung.
- Vertrauensniveau: mittel (55 %). Die Aktien sind historisch gesehen bereits günstig, und einige schlechte Nachrichten sind eingepreist. Aber es gibt keine Wachstumstreiber, und das technische Bild bleibt bärisch (unter der 200-Tage-Linie).
- Hauptrisiko: Eine öffentliche Erklärung von Senatsmehrheitsführer John Thune, dass der CLARITY Act erst im September behandelt wird. Dies würde eine neue Welle des CRCL-Rückgangs von 10-15 % an einem einzigen Tag auslösen, da die Anleger auf das Szenario „Gesetz bis 2027 verzögert“ umschwenken.
— Editorial Team
