La Bourse sud-coréenne dépasse le Royaume-Uni en capitalisation boursière
L'indice Kospi a bondi de 31 % en avril, enregistrant son deuxième meilleur mois historique et propulsant la capitalisation boursière de la Corée du Sud au-dessus de celle du Royaume-Uni, porté par les succès liés à l'IA.
La Corée du Sud dépasse le Royaume-Uni : pourquoi le KOSPI devient le nouvel aimant des capitaux mondiaux
Introduction
Fin avril 2026 a marqué une redistribution historique du pouvoir sur la scène financière mondiale. La Corée du Sud, menée par ses géants technologiques, a officiellement dépassé le Royaume-Uni en capitalisation boursière totale, décrochant la huitième place mondiale. Ce bond, alimenté par une hausse de près de 31 % de l'indice KOSPI en avril, n'était pas une simple curiosité statistique mais une démonstration éclatante de la manière dont les paris sur l'intelligence artificielle redessinent la carte de l'investissement mondial.
Détails et chronologie des événements
Au 28 avril 2026, la capitalisation totale du marché boursier coréen (incluant KOSPI et KOSDAQ) atteignait 4 040 milliards de dollars, soit environ 50 milliards de dollars de plus que le marché britannique, qui s'élevait à 3 990 milliards de dollars. Ce chiffre est d'autant plus impressionnant qu'à la fin 2024, le marché britannique était deux fois plus grand que celui de la Corée.
La progression a été rapide : en avril seulement, l'indice KOSPI a gagné 30,61 %, sa meilleure performance mensuelle depuis janvier 1998. Lors des échanges du 28 avril, l'indice a atteint un sommet historique, franchissant pour la première fois la barre des 6 700 points (pic à 6 750,27 points). Depuis le début de l'année, l'indice a progressé d'environ 57 %, faisant du marché coréen le plus dynamique parmi les plus grandes économies mondiales.
Impact et signification
Pour l'architecture financière mondiale. La Corée du Sud est montée à la huitième place, derrière Taïwan (4 480 milliards de dollars) et devant non seulement le Royaume-Uni mais aussi la France (3 450 milliards de dollars). Ce changement reflète des transformations tectoniques profondes dans l'économie mondiale : le centre de gravité se déplace définitivement des pôles traditionnels de matières premières et financiers vers les centres de fabrication de haute technologie.
Les experts notent des changements structurels dans les flux de capitaux. Francesco Chan de J.P. Morgan Asset Management a décrit l'ascension de la Corée comme « une réallocation structurelle sur les marchés boursiers mondiaux, motivée par la domination du pays dans le matériel d'IA, et non par de simples mouvements tactiques à court terme ».
Pour la Corée elle-même : la « décote coréenne » commence à s'estomper. Pendant longtemps, les actions coréennes se négociaient avec une décote par rapport à leurs homologues mondiales en raison des structures opaques des chaebols et des faibles rendements des dividendes. Cependant, les réformes menées sous l'administration de Lee Jae-myung pour améliorer la gouvernance d'entreprise — notamment l'annulation obligatoire des actions propres et un accès facilité pour les investisseurs étrangers — commencent à porter leurs fruits. Le marché réévalue agressivement la juste valeur.
Réactions des acteurs clés
La progression a déclenché une vague de révisions à la hausse des prévisions de la part des grandes banques d'investissement. Goldman Sachs a relevé son objectif à 12 mois pour le KOSPI de 7 000 à 8 000 points, citant une croissance soutenue du secteur des semi-conducteurs et des valorisations attractives. JPMorgan est allé plus loin, publiant une prévision selon laquelle l'indice pourrait atteindre 8 500 points d'ici la fin de l'année.
Les analystes sectoriels appellent à la prudence lorsqu'il s'agit d'extrapoler les cycles passés à la situation actuelle. « Compte tenu du caractère unique de ce cycle, l'application de règles empiriques prospectives issues des périodes précédentes doit être faite avec une grande prudence », indique le rapport de JPMorgan. « Il est préférable de sortir des positions trop tard que trop tôt. »
Prévisions et conclusions
La question clé reste la durabilité de ces sommets. La concentration du marché est extrêmement élevée : deux sociétés, Samsung Electronics et SK hynix, représentent environ 40 % de la capitalisation totale du KOSPI, qui comprend près de 800 émetteurs. Cela fait du marché coréen un proxy de la demande mondiale de mémoire pour l'IA.
Le scénario de base suppose la poursuite de la tendance haussière, à condition que la pénurie de puces HBM persiste et que l'environnement géopolitique reste favorable. Selon les analystes, le déficit d'offre de mémoire devrait durer au moins jusqu'en 2027. Cependant, les risques sont également évidents : tout ralentissement des dépenses mondiales en IA ou une détérioration au Moyen-Orient pourrait déclencher une correction brutale à partir des niveaux actuels de surchauffe. L'ascension de la Corée à la huitième place mondiale est un moment historique, mais maintenir cette position exigera de Séoul qu'elle poursuive les réformes structurelles et diversifie l'économie au-delà du secteur des semi-conducteurs.
— Editorial Team
