미국 상원, 스테이블코인 이자 규칙 협상 근접… 왜 중요한가
워싱턴에서 오랫동안 논의된 문제 하나가 곧 해결될 전망이다: 일반 사용자들이 USDC나 USDT 같은 스테이블코인을 보유하면서 이자를 받을 수 있을지 여부. 새로운 상원 제안이 통과된다면, 코인베이스와 같은 플랫폼이 사용자에게 보상을 주는 방식이 바뀌고, 미국이 글로벌 디지털 금융 경쟁에서 선도할 수 있는지 여부도 결정될 수 있다.
스테이블코인은 달러와 1:1로 연결된 디지털 달러다. 마치 항상 1달러 가치를 유지하는 디지털 기프트카드라고 생각하면 된다—그런데 일부 플랫폼에서는 단순히 보유만 해도 약간의 추가 수익(예: 연 4%)을 제공한다. 은행들은 이는 불공정한 경쟁이라고 주장하지만, 크립토 기업들은 이것이 기본적인 금융 혁신이라고 반박한다.
핵심 갈등은 무엇인가?
분쟁의 핵심은 바로 ‘스테이블코인 수익’이다. 이는 거래소에 스테이블코인을 보유한 사용자에게 연 4% 정도의 이자를 지급하는 행위를 말한다. 전통 은행들은 이로 인해 자금이 은행 시스템에서 빠져나가며, 중소기업이나 주택 구매자에게 대출을 제공하는 능력이 약화된다고 주장한다.
하지만 최근 백악관 경제 보고서는 이 주장을 반박했다. 보고서에 따르면, 스테이블코인 수익이 완전히 허용되더라도 은행 대출은 단지 0.02% 감소할 뿐이며, 마치 가득 찬 물통에서 한 방울 빠지는 것과 비슷하다.
은행 로비스트들은 설득되지 않았다. 그들은 현재 3천억 달러 규모의 스테이블코인 시장만 고려했지만, 미래에 시장이 1조~2조 달러로 성장할 경우의 영향은 무시했다고 지적한다. 그들의 견해로는, 그 규모의 확대는 은행의 자금 조달 모델을 심각하게 위협할 수 있다.
입법의 미묘한 균형
톰 틸리스(공화당, 노스캐롤라이나) 상원의원과 앙젤라 알소브룩스(민주당, 메릴랜드) 상원의원은 '명확성 법안(Clarity Act)'의 최종 초안을 마무리하고 있다. 이 법은 크립토 시장에 명확한 규칙을 도입하려는 대규모 법안이다. 그중에서도 가장 논란이 되는 부분이 바로 스테이블코인 수익이다. 틸리스 의원은 공개 버전이 며칠 내로 나올 수 있다고 밝혔다.
합의안은 ‘행위 기반 수익’(예: 서비스 이용 시 보상)은 허용하지만, ‘수동적 수익’(단순 보유만으로 받는 이자)은 금지할 가능성이 크다. 이 구분은 매우 중요하다. 왜냐하면 수동적 수익은 예금 계좌처럼 규제되는 반면, 행동 기반 보상은 덜 규제되는 리워드 프로그램으로 간주되기 때문이다.
현재 다뤄지고 있는 주요 우려사항:
- 회피 방지: 수동적 수익을 보상 형태로 위장하는 것을 막기
- 집행 가능성: 규칙이 실제로 감시되고 적용될 수 있도록 하기
- 법적 소재 리스크: 너무 엄격한 규정이 활동을 해외로 밀어내지 않도록 하기
미국이 '아니오'라고 한다면?
최종 법률이 대부분의 스테이블코인 수익을 금지한다면, 전문가들은 이 활동이 사라지지 않고 오히려 옮겨갈 것이라고 경고한다. 싱가포르, 스위스, 아랍에미리트(UAE) 등은 이미 명확한 규정 하에 이러한 프로그램을 허용하고 있다.
"이건 단순한 사업 손실을 넘어서는 문제다," 피에르 페르손 Fira CEO는 말한다. "감시권을 잃는다는 의미다. 해외로 흐르는 자금은 투명성이 낮아지고 소비자 보호도 약화된다."
크립토 거래소는 만약 사용자가 기대하는 핵심 기능(예: 신용카드 현금백)이 삭제된다면, 이 협상 자체를 거부할 수도 있다.
일상적인 사람들에게 어떤 의미인가?
USDC를 코인베이스에 보유하거나, 저축을 하면 보상을 주는 크립토 앱을 사용해 본 적 있다면, 이 내용은 직접적으로 당신에게 영향을 준다. 제한적인 규칙이 적용되면, 작은 수익은 사라질 수 있고, 혹은 규제가 덜 된 해외 플랫폼으로 이동할 수 있다. 반대로, 명확한 규칙이 마련된다면 장기적으로 이러한 서비스는 더 안전하고 신뢰할 수 있게 될 수 있다.
결국, 미국이 디지털 화폐의 다음 시대에서 선도할지, 아니면 뒤처질지 결정되는 순간이다.
핵심 요약
- 스테이블코인 수익은 디지털 달러를 보유하면서 이자를 받는 방식으로, 예금 계좌와 유사하다.
- 백악관 보고서에 따르면, 이를 금지해도 은행 대출에는 거의 영향 없음 (0.02% 감소).
- 은행 단체들은 스테이블코인이 3~6배로 성장할 경우 실제 위험이 발생한다고 주장한다.
- 상원의원들은 곧 제한적이고 행동 기반 보상만 허용하는 합의안을 발표할 전망이다.
- 지나친 엄격한 규칙은 사용자와 유동성을 규제가 명확한 다른 국가로 밀어낼 수 있다.
— Editorial Team
