Senat USA zbliża się do porozumienia w sprawie odsetek z stabelkoinów – oto dlaczego to ważne
Długi spór w Waszyngtonie może wkrótce zostać rozwiązany: czy zwykli użytkownicy kryptowalut powinni otrzymywać odsetki z takich stabelkoinów, jak USDC czy USDT. Jeśli nowy projekt ustawy senatu zostanie przyjęty, zmieni to całkowicie podejście platform, takich jak Coinbase, do nagradzania użytkowników – a także określi, czy Stany Zjednoczone pozostaną konkurencyjne w globalnym wyścigu finansów cyfrowych.
Stabelkoiny to cyfrowe dolary, przymocowane do dolara amerykańskiego w stosunku 1:1. Wyobraźcie sobie cyfrowe kartę podarunkową, która zawsze ma wartość dokładnie 1 USD, ale niektóre platformy pozwalają zarabiać niewielki dodatkowy dochód po prostu przechowując te aktywa – podobnie jak na zwykłym rachunku bankowym. Banki twierdzą, że to nieuczciwa konkurencja; firmy kryptograficzne uważają, że to elementarna innowacja finansowa.
W czym tkwi sprzeczność?
W centrum sporu leży tzw. "dochód z stabelkoinów" – praktyka wypłacania użytkownikom odsetek (zazwyczaj około 4% rocznie) za przechowywanie stabelkoinów na giełdzie. Tradycyjne banki twierdzą, że to przyciąga pieniądze z systemu bankowego, osłabiając ich zdolność do kredytowania małych firm i kupujących mieszkania.
Ale niedawny raport Białego Domu podważa tę pozycję. W nim mówi się, że nawet gdyby dochód z stabelkoinów był całkowicie dopuszczony, objętość kredytowania banków wzrosłaby tylko o 0,02% – co jest porównywalne do utraty jednej kropelki wody z pełnego wiadra.
Lobbyści banków nie byli jednak przekonani. Wskazują, że badanie dotyczyło obecnego rynku stabelkoinów o wartości 300 miliardów dolarów, ale zignorowało możliwe rozwoju do 1–2 trilionów dolarów. Według nich właśnie taki skala mogłaby poważnie zakłócić model finansowania banków.
Balans legislacyjny na linie naprężenia
Senatorowie Tom Tillis (republikanie, Karolina Północna) i Angela Alsobrooks (demokraci, Maryland) kończą przygotowanie tekstu ustawy "Clarity Act" – dużego projektu ustawy mającego na celu ustalenie jasnych zasad dla rynku kryptowalut. Jednym z kluczowych kontrowersyjnych punktów jest dochód z stabelkoinów. Tillis mówi, że wersja publiczna może pojawić się już za kilka dni.
Kompromis może pozwolić na "działaniowo zorientowany" dochód (np. bonusy za korzystanie z usługi), ale zabronić "pasywnego" dochodu (proste przechowywanie monet). To różnica ma znaczenie, ponieważ decyduje, czy dochód z stabelkoinów jest traktowany jako rachunek bankowy (pod nadzorem) czy program lojalnościowy (z mniejszym kontrolą).
Główne pytania, które są rozwiązywane:
- Przeciwdziałanie unikaniu: zapobieganie próbom ukrycia pasywnego dochodu pod pretekstem bonusów.
- Gwarancja wykonania: zapewnienie, że zasady można rzeczywiście kontrolować i stosować.
- Ryzyko jurysdykcji: unikanie zbyt surowych norm, które mogą zmusić biznes do wyjazdu za granicę.
Co się stanie, jeśli USA powiedzą "nie"?
Jeśli ostateczna ustawodawstwo zabroni większości form dochodu z stabelkoinów, eksperci ostrzegają: działalność nie zniknie – po prostu przemieści się. Kraje takie jak Singapur, Szwajcaria i Zjednoczone Emiraty Arabskie już pozwalają na takie programy przy jasnych zasadach.
"Mowa nie tylko o utraconych możliwościach biznesowych", mówi Pierre Person, dyrektor generalny Fira. "To kwestia utraty kontroli. Pieniądze uciekające za granicę oznaczają mniejszą przejrzystość i słabszą ochronę konsumentów."
Platformy kryptograficzne mogą również odstąpić od porozumienia, jeśli usunięte zostanie kluczowa funkcja, którą oczekują użytkownicy – np. coś w rodzaju cashbacku z kart kredytowych.
Co to oznacza dla zwykłych ludzi?
Jeśli kiedykolwiek przechowywałeś USDC na Coinbase lub korzystałeś z aplikacji kryptograficznej płacącej Ci za przechowywanie środków, to bezpośrednio dotyczy Ciebie. Ograniczające zasady mogą prowadzić do zniknięcia tych niewielkich dochodów – albo do ich przeniesienia na mniej regulowane platformy za granicą. Z drugiej strony, jasne zasady mogą uczynić takie usługi bezpieczniejszymi i bardziej niezawodnymi w dłuższej perspektywie.
W każdym razie wynik wpłynie na to, czy Stany Zjednoczone będą liderem czy odstającym w erze pieniądza cyfrowego.
Kluczowe wnioski
- Dochód z stabelkoinów pozwala użytkownikom uzyskiwać odsetki z cyfrowych dolarów – podobnie jak na zwykłym koncie.
- Raport Białego Domu pokazał, że zakaz tego dochodu prawie nie wpłynie na kredytowanie banków (tylko 0,02%)
- Grupy bankowe twierdzą, że realne zagrożenie pojawi się dopiero przy wzroście stabelkoinów 3–6 razy.
- Senatorowie mogą wkrótce przedstawić kompromis, który pozwala na ograniczone nagrody za działania.
- Zbyt surowe zasady mogą zmusić użytkowników i kapitały do przejazdu do innych krajów z bardziej przejrzystymi prawami.
— Editorial Team
