Goldman Sachs spouští ETF na bitcoin bez přímého nákupu kryptoměny
Největší americký bankovní dům Goldman Sachs podal u amerického regulačního úřadu žádost o založení nového fondu, který bude generovat výnosy z bitcoinu — aniž by jej přímo vlastnil. Tento krok může otevřít dveře milionům opatrných investorů, kteří chtějí profitovat z růstu kryptotrhu, ale obávají se jeho prudkých výkyvů.
Jak funguje nový ETF od Goldman Sachs?
Fond s názvem Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF nebude bitcoin přímo nakupovat. Místo toho investuje nejméně 80 % svých aktiv do již existujících spotových ETP (burzovně obchodovaných produktů) vázaných na cenu bitcoinu. Až 25 % prostředků může fond umístit prostřednictvím dceřiné společnosti na Kajmanských ostrovech — oblíbené jurisdikci pro mezinárodní investice.
Hlavním zdrojem příjmů je prodej call-opcí. Call-opce je kontrakt, který dává kupujícímu právo koupit aktivum za pevně stanovenou cenu do určitého termínu. Prodávající takové opce okamžitě obdrží platbu (prémii), ale zároveň se zavazuje aktivum prodat, pokud jeho cena vzroste nad dohodnutou hranici.
Fond tak bude pravidelně získávat prémie z prodeje těchto opcí a vyplácet je investorům každý měsíc. Je to podobné jako v případě pronájmu bytu: majitel z něj má stálý příjem, ale pokud ceny nemovitostí prudce vzrostou, nemůže byt ihned prodat za novou vyšší cenu — musí dodržet původní dohodu.
Čím se tento ETF liší od ostatních?
V lednu 2026 společnost BlackRock spustila podobný fond — iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITP). Jeho přístup je však jiný: skutečně přímo nakupuje a drží bitcoin a zároveň investuje do vlastního spotového bitcoinového ETF (IBIT). To poskytuje přímější vazbu na cenu BTC, ale zároveň vyšší volatilitu.
Začátkem dubna pak Morgan Stanley zahájil obchodování svého spotového ETF (MSBT), který během prvního dne přilákal 32 milionů dolarů a uskutečnil transakce za 1,6 milionu akcií. Tento produkt pouze sleduje cenu bitcoinu — bez složitých opčních strategií.
Goldman Sachs vsází na "zmírněnou" verzi účasti na trhu:
- Žádné přímé vlastnictví bitcoinu → nižší riziko hackerských útoků a technických poruch.
- Příjmy jsou stabilní díky opčním prémím → vhodné pro konzervativní investory.
- Omezený potenciál růstu → pokud by bitcoin prudce vzrostl, výnosy fondu by ho plně nenásledovaly.
Co je důležité
- ETF od Goldman Sachs nepokupuje bitcoin přímo, ale využívá odvozené instrumenty a opční strategie.
- Příjmy jsou tvořeny prémiami z prodeje call-opcí na bitcoinové produkty.
- Fond je určen investorům hledajícím stabilitu, nikoli maximální zisk z růstu BTC.
- Jedná se o třetí velkou americkou banku, která v roce 2026 uvádí bitcoinový produkt po společnostech BlackRock a Morgan Stanley.
- Rozhodnutí SEC dosud nebylo přijato — žádost je v procesu schvalování.
Co to znamená pro běžné lidi?
Pokud držíte část svých úspor v akciích nebo fondech, brzy byste mohli mít novou možnost — získávat malý, ale pravidelný příjem spojený s bitcoinem, aniž byste sami museli kupovat kryptoměnu nebo se zabývat peněženkami a blockchainem. Jako byste do svého portfolia přidali "krypto-pronájem" namísto "krypto-spekulace". Pamatujte však, že i tento "jemný" produkt závisí na celkovém stavu trhu — pokud bitcoin prudce klesne, sníží se i výše opčních prémí.
— Editorial Team
