골드만삭스, 암호화폐 직접 보유 없이 비트코인 ETF 출시
미국의 대표 은행 골드만삭스가 미국 규제 당국에 비트코인과 연계된 수익을 창출하되, 암호화폐를 직접 보유하지 않는 새로운 펀드를 신청했습니다. 이는 암호화폐 시장의 성장에는 참여하고 싶지만, 극심한 변동성에 대한 우려로 망설였던 수백만 명의 신중한 투자자들에게 기회를 열어줄 가능성이 큽니다.
골드만삭스의 새 ETF는 어떻게 작동하나요?
‘골드만삭스 비트코인 프리미엄 인컴 ETF’라는 이름의 이 펀드는 비트코인을 직접 매수하지 않습니다. 대신 자산의 최소 80%를 비트코인 가격에 연동된 기존 현물 ETP(거래소 상장 상품)에 투자합니다. 나머지 최대 25%는 국제 투자에서 인기 있는 관할 구역인 케이맨 제도 소재 자회사를 통해 운용될 예정입니다.
주요 수익원은 콜 옵션 판매에서 발생합니다. 콜 옵션은 특정 만기일 전까지 미리 정해진 가격으로 자산을 매수할 권리를 부여하는 계약입니다. 옵션 매도자는 선불로 프리미엄을 받지만, 만약 해당 자산의 가격이 합의된 수준을 넘어서면 그때는 반드시 자산을 인도해야 합니다.
이 방식으로 펀드는 정기적으로 옵션 판매에서 얻은 프리미엄을 확보해 매달 투자자들에게 분배합니다. 이는 마치 아파트를 임대하는 집주인과 유사합니다: 꾸준한 임대료 수입을 올리지만, 주택 가격이 급등하면 이미 체결된 임대 계약 조건 때문에 바로 높은 가격에 매각할 수 없습니다.
이 ETF는 다른 ETF와 어떻게 다를까요?
지난 2026년 1월, 블랙록은 ‘iShares 비트코인 프리미엄 인컴 ETF(BITP)’라는 유사한 상품을 출시했습니다. 그러나 블랙록의 방식은 조금 다릅니다. BITP는 실제로 비트코인을 직접 매수·보유하고, 자체적인 현물 비트코인 ETF(IBIT)에도 투자합니다. 이는 BTC 가격과 더 직접적인 연계를 형성하지만, 그만큼 변동성도 커집니다.
한편, 4월 초 모건스탠리는 현물 ETF(MSBT)를 상장했는데, 첫날에만 3,200만 달러가 유입되고 160만 주가 거래되었습니다. 이 상품은 복잡한 옵션 전략 없이 단순히 비트코인 가격을 추종합니다.
골드만삭스는 좀 더 ‘부드러운’ 방식으로 시장 참여를 도모하고 있습니다:
- 비트코인 직접 보유 없음 → 해킹이나 기술적 장애 위험이 낮습니다.
- 옵션 프리미엄을 통한 안정적인 수익 → 보수적인 투자자에게 적합합니다.
- 상승 가능성은 제한적 → 비트코인이 급등하더라도 펀드의 수익은 그 속도를 완전히 따라가지 못합니다.
핵심 요약
- 골드만삭스의 ETF는 비트코인을 직접 매수하지 않습니다; 파생상품과 옵션 전략을 활용합니다.
- 수익은 비트코인 관련 상품의 콜 옵션 판매로 얻은 프리미엄에서 나옵니다.
- 펀드는 BTC 상승에 따른 최대 수익보다는 안정성을 추구하는 투자자를 위한 상품입니다.
- 이는 2026년 들어 블랙록과 모건스탠리를 이어 세 번째로 비트코인 상품을 출시한 미국 대형 은행입니다.
- 미 증권거래위원회(SEC)는 아직 결정을 내리지 않았으며, 현재 신청서가 심사 중입니다.
일반인에게는 어떤 의미가 있을까요?
주식이나 뮤추얼 펀드에 일부 자금을 보유하고 있다면, 이제 암호화폐를 직접 매수하거나 지갑 및 블록체인 기술을 다룰 필요 없이 비트코인과 연계된 소규모이지만 꾸준한 수익을 얻을 수 있는 새로운 선택지가 생길 수 있습니다. 이는 ‘암호화폐 투기’가 아니라 포트폴리오에 ‘암호화폐 임대’ 개념을 추가하는 것과 같습니다. 다만, 이런 ‘온건한’ 상품이라도 전반적인 시장 상황에 크게 의존하므로, 비트코인이 폭락한다면 옵션 프리미엄 역시 하락할 가능성이 높다는 점을 기억해야 합니다.
— Editorial Team
