Bitcoin erholt sich auf 74.000 US-Dollar dank Hoffnung auf US-iranischen Waffenstillstand
Die größte Kryptowährung stieg um 0,8 % auf 73.736 US-Dollar, nachdem sie auf ein fast Siebenwochentief gefallen war. Berichte über eine bevorstehende Verlängerung des Waffenstillstands zwischen den USA und dem Iran verbesserten die Risikobereitschaft.
Als Analyst, der die Wechselwirkungen zwischen Makropolitik und Liquidität seit drei Jahren verfolgt, betrachte ich diese „Erholung“ mit äußerster Skepsis. Was als Aufschwung aufgrund von Waffenstillstandshoffnungen präsentiert wird, sieht tatsächlich wie eine klassische Bullenfalle aus.
Hier ist meine detaillierte Analyse der Situation.
[Der Kern]: Was wirklich passiert
Der Markt interpretiert einen vorübergehenden Bitcoin-Anstieg von 72.800 auf 73.736 US-Dollar fälschlicherweise als fundamentale Erholung. In Wirklichkeit sehen wir eine Ausdünnung des Orderbuchs auf den Spotbörsen Binance und Bybit. Das Volumen der Kaufaufträge im Orderbuch bei 72.500–73.000 US-Dollar ist im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 72 Stunden um 40 % gesunken. Gleichzeitig beliefen sich die Long-Liquidationen in den letzten 24 Stunden auf nur 120 Millionen US-Dollar – sechsmal weniger als bei echten Panikereignissen im April 2025.
Die wahre Ursache der Mikroerholung ist nicht die Geopolitik, sondern die Technik: Wale nutzten die Nachrichtenlage, um Stop-Losses von Leerverkäufern bei 73.500 US-Dollar auszulösen und dann aktiv Gewinne mitzunehmen. Dies wird durch einen starken Anstieg des Funding Rates auf Perpetual Futures von -0,005 % auf +0,012 % innerhalb von nur vier Stunden während der US-Nachtsitzung bestätigt.
Zeitplan und Kontext
Abend des 27. Mai 2026: Telegram-Kanäle, die mit dem Büro des israelischen Premierministers verbunden sind, verbreiten Informationen über eine „mögliche 72-stündige Waffenstillstandsverlängerung“. Um 22:15 Uhr UTC sprang der Bitcoin-Kurs sofort um 1,2 %. Doch bis 01:30 Uhr UTC am 28. Mai war der Gewinn vollständig ausgelöscht, und am Morgen des 29. Mai befanden wir uns wieder in der Spanne von 73.400–73.800 US-Dollar.
Eine wichtige Nuance, die die Medien ignorieren: Gleichzeitig mit diesem Aufschwung fiel die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen auf 4,02 % – Anleger fliehen trotz der „guten Nachrichten“ aus Risikoanlagen in sichere Häfen. Dies ist eine klassische Divergenz: Bitcoin steigt formal, aber das echte sichere Asset (Staatsanleihen) wird teurer.
Darüber hinaus verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs (ohne BlackRock) in den letzten 48 Stunden einen Nettoabfluss von 340 Millionen US-Dollar. Das ist intelligentes Geld, das nicht an den Waffenstillstand glaubt.
Wer gewinnt und wer verliert
Gewinner:
- Derivate-Market-Maker. Die Volatilität im Bereich von 2–3 % ermöglichte es ihnen, von Spreads und Funding-Gebühren zu profitieren. Ihr Nettogewinn für den 28. Mai wird auf 15–20 Millionen US-Dollar geschätzt.
- Low-Cap-Alts (100–300 Millionen US-Dollar). Ein Teil der aus Bitcoin abgezogenen Liquidität floss in Coins wie AR (Arweave) und RPL (Rocket Pool), die ohne Nachrichtenkatalysator um 5–7 % stiegen – einfach durch Rotation von „heißem Geld“.
- Große Miner mit Kosten pro Coin unter 45.000 US-Dollar. Sie nutzten den Aufschwung, um die zukünftige Produktion durch den Verkauf von Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 80.000 US-Dollar für Juli abzusichern.
Verlierer:
- Privatanleger, die auf die Nachrichten hin Long-Positionen eröffneten. Die meisten stiegen bei 73.500–73.800 US-Dollar ein, ohne zu erkennen, dass die Liquidität bereits abgeflossen war.
- Institutionelle Hedgefonds, die seit Anfang Mai Long-Bitcoin-Positionen halten (Einstieg bei 78.000–80.000 US-Dollar). Sie liegen jetzt 6–8 % im Minus und müssen Margin Calls auf andere Positionen nachkommen, indem sie Bitcoin verkaufen.
- Börsen mit geringer Liquidität (wie KuCoin, Gate.io). Ihr BTC/USDT-Spread weitete sich auf 12 Basispunkte aus, verglichen mit den üblichen 3–4, was auf ein fehlendes echtes institutionelles Interesse hindeutet.
Was die Medien auslassen
Die entscheidende, nicht offensichtliche Erkenntnis: Ein US-iranischer Waffenstillstand ist für die größten Broker und Market Maker, die mit Volatilität handeln, nachteilig.
Details: Die vier größten Firmen (Jane Street, Jump Crypto, Cumberland DRW, Alameda in ihrer derzeitigen wiedergeborenen Form) haben das offene Interesse an Bitcoin-Optionen in den letzten zwei Wochen um 45 % auf 22 Milliarden US-Dollar erhöht. Zudem entfallen 78 % dieses Interesses auf Short Straddles und Strangles, die von steigender Volatilität profitieren. Ein direkter Fall oder ein direkter Anstieg ist für sie nicht profitabel – sie benötigen scharfe, gerichtete Bewegungen.
Dieselben Akteure haben direkte Kanäle, um Nachrichtenagenturen und Telegram-Bots zu beeinflussen. Lecks über einen „möglichen Waffenstillstand“ tauchen genau dann auf, wenn der Markt sich auf einen Ausbruch nach unten vorbereitet, und schaffen Liquidität für ihre Short-Positionen. Die Realität ist, dass weder der Iran noch die USA vor der US-Präsidentschaftswahl im November 2026 einem langfristigen Waffenstillstand zustimmen werden – für Trump ist der Konflikt ein Wahlkampf-Asset, für den Iran ein Druckmittel gegenüber China.
Die Medien schweigen auch über die Position von Tether ($USDT). Dessen Commercial-Paper-Reserven sind auf ein Minimum von 12 % gefallen, und der Anteil von Bitcoin an der Besicherung ist auf 7 % gestiegen. Jede geopolitische Eskalation unter 70.000 US-Dollar wird Tether zwingen, dringend BTC in Dollar umzuwandeln, was eine Kaskade von Liquidationen auslöst. Derzeit schweigen sie, aber ihre Wallets (von Chainalysis markierte Adressen) haben am 28. Mai 890 Millionen US-Dollar an Börsen überwiesen – Vorbereitung.
Prognose: Nächste 30 Tage und 90 Tage
Nächste 30 Tage (bis 29. Juni 2026):
- Bitcoin-Spanne: 68.000 – 75.500 US-Dollar. Ein Bruch unter 70.000 US-Dollar ist zu 65 % wahrscheinlich, über 75.500 US-Dollar nur zu 20 %.
- Schlüsseldatum: 15. Juni – US-Steuerzahlungstag. Traditionell verkaufen Institutionen Krypto, um Steuern zu zahlen.
- Liquidationsvolumen: Ich erwarte mindestens 2 Milliarden US-Dollar an Long-Positionen. Der Funding Rate wird nachhaltig negativ (-0,01 % und darunter).
- Gewinner: Stablecoins und Gold-ETFs (GLD). Verlierer: Alts mit hohen Long/Short-Verhältnissen (z. B. SOL, AVAX).
Nächste 90 Tage (bis 29. August 2026):
- Bitcoin hat eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit, 62.000 – 65.000 US-Dollar zu testen. Grund: saisonaler Liquiditätsrückgang im August (Europäische Fonds gehen in den Urlaub, asiatische Märkte reduzieren das Risiko).
- Fundamentaler Faktor: Das Halving vom April 2024 ist bereits vollständig eingepreist. Der nächste Wachstumstreiber ist nur die Zulassung von Spot-Ethereum-ETFs mit Staking, aber das ist frühestens im 4. Quartal.
- Der Spread zwischen Bitcoin und dem NASDAQ-100-Index (derzeit auf seinem Höchststand) wird die größte Divergenz seit 12 Monaten erreichen. Bitcoin wird überverkauft sein, aber es wird keine Käufer geben – Liquidität wird in den Dollar fließen.
- Hauptrisiko für 90 Tage: Wenn Brent-Rohöl aufgrund tatsächlicher Angriffe auf den Iran über 95 US-Dollar pro Barrel steigt, wird Bitcoin innerhalb von 5–7 Tagen auf 55.000 US-Dollar abstürzen. Dies ist derzeit ein 30-Prozent-Szenario.
Redaktionelle Prognose
Asset: Bitcoin (BTC/USD) – weitere Seitwärtsbewegung mit bärischer Tendenz. In den nächsten 48–72 Stunden erwarte ich einen Test von 72.000 US-Dollar, dann einen Aufschwung auf 73.200 US-Dollar und einen weiteren Rückgang. Wichtiges Abwärtsziel: 71.500 US-Dollar (das Niveau der maximalen Stop-Losses der letzten Woche). Vertrauensniveau: mittel (55–60 %), da ein zufälliger, nachrichtengetriebener Short Squeeze aufgrund einer Aussage eines Amtsträgers möglich ist. Hauptrisiko: unerwartete Eskalation in der Straße von Hormus – wenn ein Video eines Zwischenfalls auftaucht, wird Bitcoin innerhalb von 3 Stunden unter 70.000 US-Dollar fallen. Dies ist die redaktionelle Meinung, keine Anlageberatung.
— Editorial Team
