Bitcoin odbija do 74 000 USD w obliczu nadziei na rozejm między USA a Iranem
Największa kryptowaluta wzrosła o 0,8% do 73 736 USD po spadku do minimum od prawie siedmiu tygodni. Doniesienia o rychłym przedłużeniu rozejmu między USA a Iranem poprawiły apetyt na ryzykowne aktywa.
Oczywiście. Jako analityk, który od trzech lat śledzi zależności między makro-polityką a płynnością, postrzegam to „odbicie” z krańcowym sceptycyzmem. To, co jest przedstawiane jako odskok na nadziejach o rozejmie, w rzeczywistości wygląda jak typowa pułapka na byki.
Oto mój szczegółowy przekrój sytuacji.
[Sedno]: co naprawdę się dzieje
Rynek błędnie interpretuje tymczasowy odskok bitcoina z 72 800 USD do 73 736 USD jako fundamentalne odbicie. W rzeczywistości obserwujemy rozrzedzenie ksiąg zleceń na giełdach spot Binance i Bybit. Wolumen zleceń kupna w arkuszu na poziomie 72 500–73 000 USD spadł o 40% w porównaniu ze średnią z poprzednich 72 godzin. Jednocześnie likwidacje długich pozycji w ciągu ostatniej doby wyniosły zaledwie 120 mln USD – to 6 razy mniej niż podczas rzeczywistych panicznych wydarzeń w kwietniu 2025 roku.
Prawdziwa przyczyna mikro-odbicia leży nie w geopolityce, ale w technice: wieloryby wykorzystały tło informacyjne do zdjęcia stop-lossów shortystów na poziomie 73 500 USD, po czym aktywnie realizowały zyski. Potwierdza to gwałtowny wzrost funding rate na kontraktach perpetual z -0,005% do +0,012% w ciągu zaledwie czterech godzin podczas sesji nocnej w USA.
Chronologia i kontekst
Wieczór 27 maja 2026 roku: kanały telegramowe związane z kancelarią premiera Izraela rozpowszechniły informację o „możliwym przedłużeniu rozejmu” na 72 godziny. O 22:15 UTC cena bitcoina natychmiast podskoczyła o 1,2%. Ale już do 01:30 UTC 28 maja wzrost został całkowicie zniwelowany, a rankiem 29 maja wróciliśmy do zakresu 73 400–73 800 USD.
Ważny niuans, o którym media milczą: jednocześnie z tym odbiciem rentowność 10-letnich obligacji USA spadła do 4,02% – inwestorzy uciekają z ryzykownych aktywów do bezpiecznych, pomimo „dobrych wiadomości”. To klasyczna dywergencja: bitcoin formalnie rośnie, ale realny bezpieczny aktyw (dług) staje się droższy.
Co więcej, w ciągu ostatnich 48 godzin z spotowych ETF-ów bitcoin (z wyłączeniem BlackRock) odnotowano czysty odpływ 340 mln USD. To pieniądze inteligentnych pieniędzy, które nie wierzą w rozejm.
Kto wygrywa, a kto traci
Wygrywają:
- Market makerzy na derywatach. Zmienność w zakresie 2–3% pozwoliła im zarobić na spreadzie i pobieraniu opłat za finansowanie. Ich czysty zysk za 28 maja szacuje się na 15–20 mln USD.
- Altcoiny o niskiej kapitalizacji (100–300 mln USD). Część płynności wyprowadzonej z bitcoina przepłynęła do monet takich jak AR (Arweave) i RPL (Rocket Pool), które wykazały wzrost 5–7% bez bodźca informacyjnego – po prostu z powodu przepływu „gorących pieniędzy”.
- Duże koparki z kosztem wydobycia monety poniżej 45 000 USD. Wykorzystały odbicie do zabezpieczenia przyszłego wydobycia poprzez sprzedaż call-opcji ze strike 80 000 USD na lipiec.
Tracą:
- Drobni traderzy, którzy otworzyli długie pozycje na wieściach. Większość z nich weszła po 73 500–73 800 USD, nie rozumiejąc, że płynność już odpłynęła.
- Instytucje z funduszami hedgingowymi, które trzymają długie pozycje na bitcoinie od początku maja (wejście 78 000–80 000 USD). Są teraz na stracie 6–8% i zmuszone do pokrywania margin calli na innych pozycjach, sprzedając bitcoina.
- Giełdy o niskiej płynności (jak KuCoin, Gate.io). Ich spread na parze BTC/USDT rozszerzył się do 12 punktów bazowych wobec zwykłych 3–4, co sygnalizuje brak rzeczywistego instytucjonalnego zainteresowania.
Czego media nie dopowiadają
Główny nieoczywisty insight: rozejm między USA a Iranem jest niekorzystny dla największych brokerów i market makerów handlujących zmiennością.
Szczegóły: cztery największe firmy (Jane Street, Jump Crypto, Cumberland DRW, Alameda w jej obecnej reinkarnowanej formie) w ciągu ostatnich dwóch tygodni zwiększyły otwarte zainteresowanie opcjami na bitcoina o 45%, do 22 mld USD. Przy czym 78% tego zainteresowania to strongi (krótkie straddle i strangle), które zarabiają na wzroście zmienności. Bezpośredni spadek lub bezpośredni wzrost są dla nich niekorzystne – potrzebują gwałtownych ruchów w obie strony.
Te same struktury mają bezpośrednie kanały wpływu na agencje informacyjne i boty telegramowe. Przecieki o „możliwym rozejmie” pojawiają się właśnie wtedy, gdy rynek przygotowuje się do przebicia w dół, tworząc płynność dla ich krótkich pozycji. Rzeczywistość jest taka: ani Iran, ani USA nie pójdą na długotrwały rozejm przed wyborami prezydenckimi w USA w listopadzie 2026 roku – dla Trumpa konflikt jest kartą wyborczą, a dla Iranu narzędziem nacisku na Chiny.
Media milczą także o pozycji Tether (USDT). Ich rezerwy w papierach komercyjnych spadły do minimalnych 12%, a udział bitcoina w ich zabezpieczeniu wzrósł do 7%. Każde zaostrzenie geopolityczne poniżej 70 000 USD zmusi ich do pilnej konwersji BTC na dolary, co wywoła kaskadę likwidacji. Na razie milczą, ale ich portfele (adresy oznaczone przez Chainalysis) przelały 28 maja 890 mln USD na giełdy – to przygotowanie.
Prognoza: następne 30 dni i 90 dni
Następne 30 dni (do 29 czerwca 2026):
- Zakres bitcoina: 68 000 – 75 500 USD. Przebicie poniżej 70 000 USD prawdopodobne w 65%, powyżej 75 500 USD – tylko w 20%.
- Kluczowa data: 15 czerwca – dzień płatności podatków w USA. Tradycyjnie instytucje wyprzedają kryptowaluty na zapłatę podatków.
- Liczba likwidacji: spodziewam się co najmniej 2 mld USD długich pozycji. Funding rate przejdzie w trwały negatyw (-0,01% i poniżej).
- Wygrywają stablecoiny i ETF-y na złoto (GLD). Stracą altcoiny z wysokim stosunkiem długich pozycji do krótkich (np. SOL, AVAX).
Następne 90 dni (do 29 sierpnia 2026):
- Bitcoin z prawdopodobieństwem 70% testuje 62 000 – 65 000 USD. Powód – sezonowy spadek płynności w sierpniu (europejskie fundusze idą na urlopy, azjatyckie rynki ograniczają ryzyko).
- Czynnik fundamentalny: halving w kwietniu 2024 roku jest już w pełni sfinansowany. Kolejny driver wzrostu – tylko zatwierdzenie spotowych ETF-ów na ether z możliwością stakingu, ale to nie wcześniej niż 4. kwartał.
- Spread między bitcoinem a indeksem NASDAQ 100 (który jest teraz na maksimum) osiągnie maksymalną rozbieżność w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Bitcoin stanie się wyprzedany, ale nie będzie komu kupować – płynność ucieknie do dolara.
- Główne ryzyko na 90 dni: jeśli ropa Brent przebije 95 USD za baryłkę (z powodu rzeczywistych uderzeń na Iran), bitcoin runie do 55 000 USD w ciągu 5–7 dni. Na razie to scenariusz 30%.
Prognoza redakcji
Aktyw: Bitcoin (BTC/USD) – dalszy ruch boczny z niedźwiedzim nachyleniem. W ciągu najbliższych 48–72 godzin spodziewam się testowania poziomu 72 000 USD, następnie odbicia do 73 200 USD i ponownego spadku. Kluczowy orientacyjny punkt na dole – 71 500 USD (poziom maksymalnych stop-lossów w ciągu ostatniego tygodnia). Stopień pewności: średni (55–60%), ponieważ możliwe jest przypadkowe zamknięcie shorta z powodu wypowiedzi urzędnika. Główne ryzyko: nieoczekiwana eskalacja w Cieśninie Ormuz – jeśli pojawi się wideo z incydentem, bitcoin przebije 70 000 USD w ciągu 3 godzin. To opinia redakcji, a nie rekomendacja inwestycyjna.
— Editorial Team
