Conversaciones entre EE. UU. e Irán complicadas por el uranio y el estrecho de Ormuz
El progreso en las negociaciones bajo amenaza: la directiva de Jamenei de mantener el uranio dentro del país y una disputa sobre la imposición de tarifas por el paso de barcos por el estrecho de Ormuz nublan las perspectivas de un acuerdo innovador entre las partes.
Directiva de Jamenei contra el acuerdo: por qué el mercado no cree en los titulares sobre negociaciones estancadas
[La Esencia]: Lo que realmente está sucediendo
El viernes y sábado, el mundo vio dos conjuntos de titulares aparentemente contradictorios. Por un lado, la directiva de Jamenei que prohíbe la exportación de uranio y las noticias sobre disputas por las tarifas de tránsito a través de Ormuz. Por el otro, la declaración de Trump de que el acuerdo está "prácticamente acordado". ¿Quién tiene razón?
Como analista financiero, te diré: ambos tienen razón, pero con una diferencia en la óptica. La directiva de Jamenei del 20 de mayo es un documento real que complica la vida a los negociadores. Pero no significa que las conversaciones se estén derrumbando. Significa que el precio del acuerdo para Irán acaba de subir, y Teherán, a través de intermediarios (Catar, Pakistán, Omán), está tratando de vender este nuevo precio a Washington.
El punto es que "negociaciones estancadas" es una etapa estándar de cualquier negociación seria 48 horas antes de la línea de meta. Las partes adoptan públicamente las posiciones más duras posibles para ceder en el último momento exactamente lo necesario para el acuerdo, pero no más. La diferencia aquí es que el tiempo se acaba — 24 de mayo, y el conflicto en Oriente Medio ya lleva casi tres meses (desde el 28 de febrero). A ambas partes se les acaba la paciencia y el dinero.
Cronología y contexto
La cadena de eventos de las últimas 96 horas es un ejemplo de libro de texto de cómo se hacen los grandes acuerdos.
20 de mayo de 2026 — Reuters informa sobre la directiva de Jamenei que prohíbe la exportación de uranio enriquecido de Irán. Dos fuentes iraníes bajo condición de anonimato confirman: "La directiva del Líder Supremo y el consenso dentro de los círculos gobernantes es que las reservas de uranio enriquecido no deben salir del país". Ese mismo día, Trump en la Casa Blanca dice exactamente lo contrario: "No, obtendremos el uranio altamente enriquecido. Lo obtendremos. No lo necesitamos. No lo queremos. Probablemente lo destruiremos después de obtenerlo".
20-21 de mayo de 2026 — El embajador de Irán en Francia, Mohamad Amin-Nejad, concede una entrevista a Bloomberg, confirmando que Irán y Omán están discutiendo la creación de un sistema permanente para cobrar tarifas por el paso a través del estrecho de Ormuz. Fuentes aclaran: las tarifas de tránsito podrían alcanzar los 2 millones de dólares por buque.
22 de mayo de 2026 — El secretario de Estado Marco Rubio, mientras está en India, declara: "Se ha logrado cierto progreso" y podría haber un anuncio en los próximos días. Pero añade inmediatamente: EE. UU. insiste en que "Irán nunca puede tener armas nucleares, debe transferir su uranio altamente enriquecido, y los barcos deben poder pasar libremente por el estrecho".
23 de mayo de 2026 (sábado) — Trump escribe en Truth Social: el acuerdo está "prácticamente acordado, sujeto a la finalización entre EE. UU., la República Islámica de Irán y varios otros países". Informa de una llamada "muy buena" con los líderes de Arabia Saudí, EAU, Catar, Pakistán, Turquía, Egipto, Jordania y Baréin, así como con el primer ministro israelí Netanyahu.
23-24 de mayo de 2026 — The New York Times publica un artículo con tres funcionarios iraníes bajo condición de anonimato: Teherán ha acordado un memorando de entendimiento que detendría las hostilidades en todos los frentes y abriría el estrecho de Ormuz. Detalle clave: Irán aceptó "renunciar a sus reservas existentes de uranio altamente enriquecido" — pero los detalles de exactamente cómo se hará esto se aplazan a la próxima ronda de conversaciones sobre el programa nuclear.
Perspectiva no obvia: La contradicción entre la directiva de Jamenei (sin exportación de uranio) y el acuerdo de Irán de "renunciar al uranio" según el NYT no es una mentira. Es la diferencia entre "exportar" y "renunciar". Irán podría aceptar diluir el uranio al 3,67% en su territorio bajo supervisión del OIEA — eso sería una "renuncia al material apto para armas" sin exportación física. La directiva de Jamenei prohíbe específicamente la exportación, no la dilución. Este es un truco iraní clásico que permite a Jamenei salvar las apariencias ante la audiencia nacional, y a Trump declarar la victoria.
Quién gana y quién pierde
Trump gana — a corto plazo. Un presidente que prometió abrir el estrecho y bajar los precios de la gasolina obtiene una victoria política antes de las elecciones de mitad de mandato de noviembre. Incluso si el acuerdo es temporal (60 días, como se informó anteriormente), eso es suficiente para que los precios del petróleo bajen entre 5 y 8 dólares por barril y los votantes sientan alivio en el surtidor.
Irán gana económicamente. Desbloquear el estrecho significa reanudar las exportaciones de 1,5 a 2 millones de barriles de petróleo al día. A los precios actuales (Brent ~105 dólares), eso supone unos 150-200 millones de dólares de ingresos al día. Además, según fuentes, EE. UU. ha aceptado liberar 25.000 millones de dólares en activos iraníes. Para una economía que ha estado en recesión desde febrero, esto es un respiro.
Omán gana. El país se convierte en el negociador central en el tema de las "tarifas de tránsito", que determinará el futuro del transporte marítimo en la región. Omán gana influencia y probablemente comisiones de cada acuerdo.
Israel pierde, y esa es la principal intriga. El primer ministro Netanyahu declaró que no consideraría la guerra terminada hasta que el uranio enriquecido sea retirado de Irán y se desmantelen las capacidades de misiles balísticos. En el acuerdo actual, el uranio probablemente se queda en Irán (aunque diluido), y el programa de misiles no se discute en absoluto. Trump, según Reuters, aseguró a Israel que el uranio sería exportado. Si el documento final tiene una redacción diferente, las relaciones entre los aliados podrían sufrir seriamente.
Perdedor silencioso — los consumidores europeos de gas. Si el acuerdo implica abrir el estrecho pero Irán conserva el derecho a cobrar tarifas de tránsito (como se discute con Omán), el precio final del gas para Europa aumentará en el coste del "impuesto de Ormuz". Con una tarifa portuaria de 2 millones de dólares y 20 millones de barriles de petróleo por petrolero, el margen es de unos 0,10 dólares por barril — insignificante. Pero para el GNL, donde los buques transportan menos metros cúbicos por barco, el margen será más significativo — alrededor de 0,5-1 dólar por MMBtu.
Lo que los medios no están diciendo
La principal mentira que se propaga con las noticias sobre "negociaciones estancadas" es ignorar el hecho de que la directiva de Jamenei del 20 de mayo ya fue descontada por los mercados al día siguiente. Cuando el NYT informó el 23 de mayo de que Irán aceptó "renunciar al uranio", todos entendieron que se había encontrado un compromiso. Los mercados de petróleo y gas reaccionaron reduciendo la prima de guerra incluso antes del anuncio oficial de Trump.
Segunda omisión: El tema de las "tarifas de tránsito" ya está resuelto de facto. Desde marzo, Irán ha estado cobrando hasta 2 millones de dólares por buque. Las empresas occidentales pagan a través de estructuras ficticias o una "flota en la sombra". La discusión con Omán es un intento de legitimar este proceso para que las empresas puedan pagar sin temor a las sanciones secundarias de EE. UU. Trump dice públicamente: "No queremos aranceles". Pero EE. UU. ya está observando las conversaciones con Omán sin bloquearlas. Esto es consentimiento tácito.
Tercera, y más importante omisión: La tregua de 60 días (informada por Axios y otras fuentes) no es un número aleatorio. Coincide con el ciclo electoral estadounidense. Si el acuerdo se anuncia la próxima semana (24-26 de mayo), la tregua expirará a finales de julio o principios de agosto. Trump tendrá todo el verano para concluir una paz permanente o volver a un escenario militar. Ambas son opciones políticamente manejables de cara a las elecciones de noviembre. Los mercados aún no han descontado esto.
Pronóstico: Próximos 30 días y 90 días
30 días: El acuerdo se anunciará en un plazo de 24 a 72 horas. Apuesto al lunes o martes (25-26 de mayo de 2026). Será una tregua de 60 días con el desbloqueo del estrecho de Ormuz. El uranio permanecerá en Irán pero se diluirá al 3,67% bajo supervisión del OIEA (técnicamente — "renuncia al material apto para armas"). El tema de un sistema de pago permanente para el tránsito se remitirá a Omán y la OMI con un retraso de 3 a 6 meses.
90 días: Si Irán comienza a cumplir los términos de la tregua, el petróleo Brent caerá a 85-95 dólares por barril a finales de agosto. Esto ya está parcialmente descontado en el mercado. Si, después de 60 días, Irán vuelve a una posición dura sobre el uranio (por ejemplo, se niega a diluir) y Trump no quiere extender la tregua, el conflicto se reanudará y el Brent se disparará a 120-130 dólares. Pero considero más probable el primer escenario. Trump necesita una victoria antes de las elecciones, e Irán necesita un respiro y dinero.
Pronóstico editorial
Activo y dirección: Petróleo Brent — caída a corto plazo (5-7%) ante la noticia de la firma del acuerdo.
El acuerdo está "prácticamente acordado", como declaró Trump el 23 de mayo. Se espera un anuncio oficial en las próximas 24-48 horas. Esto provocará una reducción de la prima de guerra y un retroceso del Brent al nivel de 98-102 dólares.
Niveles clave: Rango actual — 105-108. Espere una prueba del soporte en 100,00 y 98,50.
Nivel de confianza: Alto (70%). Demasiadas fuentes — NYT, Reuters, Bloomberg, declaraciones oficiales de Trump y funcionarios iraníes — apuntan a que el acuerdo está cerca.
Principal riesgo para el pronóstico: Si el acuerdo fracasa en el último momento (por ejemplo, Israel veta o Jamenei se niega a aprobar el compromiso del uranio), el Brent saltará a 115-120 en 24 horas. Esté atento al anuncio oficial de la Casa Blanca y la reacción de Teherán en las próximas 48 horas. Las señales iniciales aparecerán en las cuentas de los periodistas que cubren las conversaciones 2-3 horas antes de las declaraciones oficiales.
— Editorial Team
