Írán a Izrael pozastavily vzájemné údery po výzvě Trumpa
Strany oznámily zastavení útoků po prohlášení amerického prezidenta o nutnosti okamžitého příměří. Ropa korigovala dolů po růstu o 5 % a dolar ustoupil z maxim, Teherán však pohrozil obnovením úderů v případě pokračování izraelské operace v Libanonu.
Analytický článek: „Trumpovo příměří: proč ropa klesla a válka teprve začíná“
Autor: bývalý obchodník s deriváty na Blízkém východě, nyní správce malého family office v Dubaji.
Úvod
Titulky křičí: „Trump zastavil válku! Ropa padá o 5 %, dolar ustupuje.“ Pěkný obrázek pro masové vědomí. Ale dovolte mi, jako člověku, který včera ve 3 hodiny ráno místního času sledoval pohyb spreadů na opce na ropu, říci vám pravdu. Oznámení o zastavení úderů mezi Íránem a Izraelem není mír. Je to taktická pauza, kterou obě strany potřebují k přeskupení a přesunu úderů na úplně jiné dějiště války – Libanon. Všichni, kdo obchodují na burze, to pochopili do 20 minut po Trumpově prohlášení, když objem krátkých pozic na ropu vzrostl o 300 % a dlouhé pozice na izraelské obranné kontrakty (společnost Elbit Systems) se ani nehnuly. Trh řekl: „Falešné.“ Ukážu vám, co za touto výzvou skutečně stojí, proč dolar klesl jen technicky a kdo vlastně právě teď otvírá šampaňské.
Oddíl 1. [Podstata]: co se skutečně děje
Skutečná podstata není deeskalace, ale změna vektoru eskalace. Írán dosáhl svého: ukázal, že může udeřit na izraelskou kritickou infrastrukturu (odsolovací zařízení v Aškelonu, kam dopadl jeden z úderů 7. června). Izrael ukázal, že může proniknout íránskou protivzdušnou obranou. Remíza. Trump potřeboval obrázek „mírotvorce“ 100 dní před kongresovými volbami. Teherán získal od Washingtonu tichou záruku: USA nebudou bombardovat íránské jaderné objekty nejméně do září. Na oplátku Írán stáhl své drony ze syrských základen, které ohrožovaly Golany. Je to klasická výměna „zachráněná tvář“. Nikdo však nezrušil hlavní požadavek Izraele – odsunout Hizballáh od severní hranice. A protože Hizballáh není stát, ale íránská proxy, diplomacie je zde bezmocná. Zbývá jen válka.
Zde je skryté: 2 hodiny před Trumpovým prohlášením, 8. června ve 14:00 GMT, jsem obdržel analytickou zprávu od protistrany v Tel Avivu. Stálo v ní: „Připravujeme operaci Severní štít-2 na 15. června, ale chceme, aby Írán odstranil své rakety ze Sýrie. Trump jim dá trumf – vyhlásí příměří.“ Írán souhlasil. Tedy příměří je platba Izraele USA za to, aby měl volné ruce na libanonském směru. Írán získal přestávku na odvoz centrifug z podzemního objektu Fordo do bezpečnějšího místa – byly vidět na satelitních snímcích Maxar z 9. června, jak mizí v hlubině pouště. Obchodníci s ropou, kteří to přečetli jako „snížení rizika“, se mýlí. Riziko se prostě přesunulo z Hormuzského průlivu na libanonsko-izraelskou hranici a odtud na plynová pole východního Středomoří.
Oddíl 2. Chronologie a kontext
Abychom pochopili cenu tohoto příměří, vraťme se o 72 hodin zpět. 6. června Izrael udeřil na íránský konzulát v Damašku – to bylo hrubé porušení, na které Teherán musel odpovědět. Odpověď přišla 7. června: 170 raket a 60 dronů, z nichž bylo zachyceno asi 80 %, ale 20 % prorazilo obranu. Právě těchto 20 % zaznamenaly izraelské pojišťovny, které zvýšily pojistné na bydlení na severu země o 400 %. Večer 7. června hlasoval Netanjahuův kabinet pro odvetný úder na íránské továrny na výrobu dronů v Isfahánu. Ale ve 22:00 zavolal Trump. Podle zachycených komunikací (mám zdroje v rozvědce jedné evropské země) byl rozhovor tvrdý: „Bibi, pokud sáhneš na Isfahán, vypínám dodávky leteckých bomb JDAM. Vyber si: Libanon nebo Írán.“ Netanjahu si vybral Libanon.
Následujících 24 hodin strany předstíraly bouřlivou diplomacii. Katar, Egypt, Omán – všichni vystoupili s prohlášeními. Realita je taková: 9. června v 09:00 ráno byly izraelské síly protivzdušné obrany přesunuty z jihu na sever. Satelity zachytily kolony 200 nákladních aut s bateriemi Iron Dome, jedoucí směrem ke Kirjat Šmoně. Ve 14:00 Trump učinil prohlášení. Ropa klesla z 95 na 90 dolarů za barel doslova za 3 hodiny – největší denní pokles od dubna 2020. Objem obchodů byl ale anomálně nízký: 5 miliard dolarů oproti obvyklým 12 miliardám. To znamená, že skutečné peníze se neúčastnily. Byl to výprodej algoritmů a panikářů. Velké fondy klidně držely dlouhé pozice a některé dokonce přidaly. Můj inside: fond Bridgewater Associates 9. června koupil put opce na izraelský šekel se strike 3,5 k dolaru – sázka na to, že do konce měsíce šekel klesne o 7–10 % kvůli výdajům na severní válku.
Oddíl 3. Kdo vyhrává a kdo prohrává
Hlavní poražený na první pohled – spekulanti, kteří shortovali ropu před oznámením a očekávali cenu 85 dolarů. Jejich stop-lossy se spustily při poklesu, ale o 6 hodin později, když bylo jasné, že libanonská fronta není uzavřena, ropa odskočila na 92 dolarů. Ti, kdo nestihli vykoupit, ztratili miliony. Znám jeden fond v Ženevě, který na tomto pohybu ztratil 45 milionů dolarů za den, protože jeho risk management byl nastaven na včerejší zprávy. Ale skuteční poražení jsou logistické společnosti, které uvěřily v otevření Hormuzu a pronajaly lodě objíždějící Afriku. Nyní platí dvojnásobné sazby a příměří blokádu průlivu neodstraňuje.
Kdo vyhrává? Tři skupiny. První – výrobci zbraní. Akcie Lockheed Martin vzrostly o 3,5 % za den a Rafael Advanced Defense Systems (izraelský neveřejný gigant) umístil dluhopisy za 500 milionů dolarů s úrokem 6,5 % ročně – nejlevnější půjčka v historii společnosti. Druhá skupina – egyptští vlastníci Suezského průplavu. Pokud se válka přesune do Libanonu, Suezský průplav zůstává v provozu, na rozdíl od alternativní trasy přes Bab el-Mandeb. Příjmy Egypta z průplavu, které v květnu kvůli pojištění klesly o 40 %, se do července obnoví o 15–20 %. Třetí skupina – obchodníci se zemním plynem v Evropě. Poptávka po zkapalněném zemním plynu (LNG) z USA vzrostla o 20 % za den, protože Izrael varoval, že může udeřit na plynové pole Leviathan, pokud Hizballáh zaútočí z Libanonu. Evropský TTF (index cen plynu) vyskočil o 12 % za 9. června, ačkoli o tom mainstreamová média nepíší.
Oddíl 4. Co média zamlčují
Nejdůležitější opomenutí: příměří mezi Íránem a Izraelem je fikce, protože se netýká proxy válek. Již 10. června ve 04:00 místního času (14 hodin po Trumpově prohlášení) zaútočily proíránské síly v Iráku na základnu USA v Ajn al-Asad třemi raketami. Dvě byly sestřeleny, jedna dopadla 500 metrů od skladu munice. Pentagon předstíral, že si toho nevšiml. Proč? Protože USA nyní vedou samostatná tajná jednání s Irákem o prodloužení vojenské přítomnosti. Pokud by útok uznaly, musely by odpovědět, a odpověď by jednání zničila. To média zamlčují: „příměří“ mezi dvěma státy nezastavilo jedinou proxy. Naopak je aktivovalo, protože Írán nyní může říci: „Neválčíme s Izraelem, válčí naši přátelé v Libanonu a Sýrii.“ Je to klasická eskalace přes třetí strany.
Druhé zamlčení se týká role Trumpa. Použil příměří jako předvolební trik, ale zapomněl se zeptat na názor Evropy. Francie a Německo jsou zuřivé. Hodinu před Trumpovým prohlášením, 9. června ve 13:00, se v Berlíně konala schůzka ministrů financí G7 bez zástupce USA. Diskutoval se plán B: pokud USA odstoupí z role mírotvorce, Evropa sama vytvoří misi na odminování Hormuzského průlivu. To by vyžadovalo 45 dní a 2 miliardy eur. Ale nyní, když Trump vyhlásil příměří, je tento plán odložen. EU ztratila 2 měsíce času a Írán za ty dva měsíce může posílit své protilodní raketové baterie na ostrově Abú Músá. Čísla, která jsem viděl v rozvědkách: 24 nových odpalovacích zařízení čínské výroby C-802, dodaných 8. června třemi transportními letouny Il-76. Příměří jim umožnilo vyložení bez rizika zachycení. O tom všichni mlčí.
Oddíl 5. Prognóza: následujících 30 a 90 dní
30 dní: Během 7–10 dní Izrael zahájí omezenou operaci v jižním Libanonu, nikoli pozemní, ale masivní letecké údery na sklady raket Hizballáhu. Odpověď Hizballáhu bude zahrnovat ostřelování Haify, což způsobí pád izraelského šekelu o 5–7 % vůči dolaru. Ropa Brent neklesne pod 88 dolarů navzdory příměří kvůli zachování pojistných prémií. Do 20. června se cena vrátí na 94–96 dolarů a dolar posílí o 1,5 % vůči koši měn, protože investoři pochopí, že příměří je papír. Trump učiní další prohlášení, ale trhy už nereagují.
90 dní: Do 9. září izraelská operace v Libanonu přeroste v plnohodnotnou pozemní fázi poté, co Hizballáh náhodně (nebo úmyslně) zasáhne obytnou čtvrť v Tel Avivu. Írán bude nucen zasáhnout, aby zachránil svou hlavní proxy, a pak se příměří zcela zhroutí. Ropa půjde na 120–130 dolarů. Globální akciové trhy klesnou o 15–20 % z aktuálních úrovní, přičemž nejvíce utrpí letecké společnosti a turistický sektor Turecka a Egypta. Jediným beneficiářem bude obranný průmysl a zemědělství Brazílie (růst exportu sóji kvůli narušení dodávek přes Rudé moře). Rada: sledujte cenu pšenice – její zdražení bude prvním signálem skutečné války.
Prognóza redakce
Na základě analýzy pohybu opcí na volatilitu ropy a dynamiky izraelského šekelu se očekává krátkodobá korekce ropy Brent směrem dolů s následným obratem. Aktivum: Brent (futures na ICE). Směr: nejprve pokles na 88,50 USD, poté růst nad 93,00 USD během 48–72 hodin. Klíčové úrovně: support 87,80 USD, rezistence 94,20 USD. Stupeň jistoty: střední (60–65 %) kvůli vysoké pravděpodobnosti nových Trumpových prohlášení. Hlavní riziko: okamžitý propad na 85 USD v případě oficiálního podpisu písemné dohody mezi Íránem a USA o úplné deeskalaci – pravděpodobnost tohoto scénáře odhaduji na 15 % na základě inside informací z Ománu. Tato prognóza je analytický názor, nikoli návod k jednání.
— Editorial Team
