Los mercados bursátiles de EE. UU. alcanzan máximos históricos a pesar de la inflación y el conflicto con Irán
El S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraron en niveles récord, impulsados por las ganancias en acciones tecnológicas. El mercado fue respaldado por la visita del presidente Trump a China, acompañado por los directores de las principales empresas tecnológicas.
La esencia: lo que realmente está sucediendo
Que el S&P 500 y el Nasdaq marquen récords en medio de un IPP al 6,0% y una guerra con Irán no es una paradoja, sino una divergencia clásica en forma de "K" llevada al extremo. El mercado ya no refleja la economía estadounidense: refleja los balances de las mayores corporaciones tecnológicas y su capacidad para beneficiarse del caos. Mientras los minoristas y los fabricantes de bienes discrecionales se ahogan en costos crecientes, Nvidia, Apple y Cisco arrastran los índices a nuevas alturas porque sus modelos de negocio no dependen de la logística física a través del Estrecho de Ormuz o se benefician directamente de la militarización del conflicto. El S&P 500 superó la marca de 7.500 puntos por primera vez en la historia, y ocurrió el mismo día en que los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años señalaban una recesión, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones caía en medio del repunte del sector tecnológico. El mercado se ha dividido en dos, y esta división se enmascara como una "tendencia alcista".
Cronología y contexto
Para entender la naturaleza de este repunte, debemos retroceder tres meses. El primer trimestre de 2026 fue el peor para el S&P 500 desde 2022: el índice se desplomó un 7% debido al inicio de las operaciones militares contra Irán y el cierre del Estrecho de Ormuz. Las "Siete Magníficas" —Microsoft, Tesla, Apple, Alphabet, Meta, Amazon y Nvidia— entraron en terreno negativo, con Tesla y Microsoft perdiendo más del 20% cada una. La burbuja de la IA parecía desinflarse.
Pero en abril, la situación se revirtió. El 28 de abril ocurrieron dos eventos que el mercado interpretó como luz verde. Primero, EE. UU. e Israel acordaron un alto el fuego temporal con Irán, frágil pero suficiente para revivir la esperanza de reapertura del estrecho. Segundo, comenzó la temporada de resultados del primer trimestre, y el 83,2% de las empresas del S&P 500 superaron las estimaciones de ganancias consensuadas. No solo las superaron: las ganancias crecieron un 27% interanual, marcando el sexto trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos.
Para el 13 y 14 de mayo, el efecto trinquete se activó. La visita de Trump a Pekín, acompañado por los directores ejecutivos de las principales empresas tecnológicas, fue vista por el mercado como una garantía de que China no escalaría la guerra comercial y podría ayudar diplomáticamente a presionar a Irán. Al mismo tiempo, Morgan Stanley elevó su objetivo de fin de año para el S&P 500 a 8.000 puntos, citando un crecimiento esperado de ganancias del 23% en 2026. Finalmente, la OPI de Cerebras Systems —un fabricante de chips de IA que se disparó un 68% en su primer día de cotización tras recaudar 5.500 millones de dólares— convenció a los inversores de que la burbuja de la IA no había estallado, sino que solo se estaba inflando. Nvidia ganó un 4,39% en un día, acercándose a una capitalización de mercado de 6 billones de dólares.
Quién gana y quién pierde
Tres grupos están ganando. El primero son los fabricantes de chips e infraestructura de IA: Nvidia, Cisco (subió un 13,41% tras un sólido pronóstico), ON Semiconductor (+11,1%), Micron Technology (+4,8%), Texas Instruments (+3,8%). Sus pedidos están creciendo explosivamente porque las empresas estadounidenses, asustadas por las interrupciones en la cadena de suministro debido a Ormuz, están invirtiendo cientos de miles de millones de dólares en localizar centros de datos y capacidad de IA dentro de EE. UU.
El segundo grupo son las empresas cuyas acciones subieron por noticias geopolíticas. Ford Motor se disparó un 13,2% (su mayor ganancia diaria en seis años) después de que Morgan Stanley calificara su asociación con la china CATL como una "ventaja competitiva subestimada". En realidad, el mercado está valorando que Ford se convierta en beneficiario del acercamiento entre EE. UU. y China: si Trump y Xi Jinping
— Editorial Team
