Trump amenaza con detener las conversaciones con Irán por la escalada en Beirut
En una acalorada llamada telefónica con Netanyahu, el presidente estadounidense exigió un alto inmediato al avance sobre la capital libanesa, calificando los planes de Israel como una amenaza para el acuerdo con Teherán. Estados Unidos ha vinculado efectivamente la solución libanesa al acuerdo nuclear.
"¿Qué carajo estás haciendo?": Cómo el estallido de Trump con Netanyahu acabó con las esperanzas de un gran acuerdo con Irán
La esencia: qué está pasando realmente
La narrativa oficial dice que el presidente Trump tuvo una llamada "dura" con el primer ministro Netanyahu, exigiendo un alto al avance sobre Beirut porque amenaza el acuerdo con Teherán. La realidad que veo a través de la dinámica de opciones de petróleo y los swaps de riesgo de crédito soberano de Israel es mucho más dramática y cínica. Trump no solo "exigió"—montó en cólera, usando groserías e insultos personales, amenazando con dejar a Netanyahu a su suerte.
La idea no obvia que falta en los comunicados oficiales de la Casa Blanca es que la llamada, reportada como ocurrida el 1 de junio, fue en realidad la culminación de una crisis de confianza de una semana entre los aliados. Según Axios, que confirma mis fuentes en Washington, Trump le dijo a Netanyahu: "Estarías en la cárcel si no fuera por mí. Te estoy salvando el culo. Todo el mundo te odia. Todo el mundo odia a Israel por esto."
¿Por qué es esto crítico para los mercados? Porque esta llamada destruyó la última ilusión de que Trump toleraría la política militar independiente de Israel. Hasta ahora, el mercado asumía que las "relaciones especiales" garantizaban coordinación. Ahora vemos una ruptura pública donde el presidente estadounidense llama "loco" al primer ministro israelí. Tal nivel de fricción no estaba descontado en el riesgo, y los mercados bursátiles de Tel Aviv reaccionarán con retraso, pero reaccionarán.
Además, Estados Unidos ha vinculado efectivamente la solución libanesa al acuerdo nuclear iraní. El ultimátum iraní, transmitido a través del presidente del parlamento Mohammad Bagher Ghalibaf, establece: si la agresión israelí contra Líbano continúa, Teherán no solo detendrá las conversaciones sino que también se enfrentará directamente. Esta condición "empaquetada" convierte un conflicto local en un detonante de uno global.
Cronología y contexto
Eventos clave de los últimos días muestran que estamos en un punto de bifurcación donde la diplomacia está al borde del colapso total:
- 28 de mayo de 2026 — En Omán, negociadores estadounidenses e iraníes (Steve Witkoff y Jared Kushner por el lado estadounidense) finalizan un borrador de memorando de entendimiento. El documento prevé una tregua de 60 días, la reapertura del estrecho de Ormuz y el inicio del diálogo nuclear. El texto requiere la aprobación del líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei.
- 1 de junio de 2026 — Trump mantiene una llamada "tensa" con Netanyahu. El presidente estadounidense exige un alto inmediato a la operación planeada contra Beirut, usando groserías. Ese mismo día, Trump escribe en Truth Social que "ningún soldado israelí entrará en Beirut".
- 2 de junio de 2026 — El secretario de Estado Marco Rubio afirma que hay "posibles avances" en el expediente nuclear iraní. Sin embargo, Teherán lo niega: la agencia iraní FARS reporta que el intercambio de mensajes se ha interrumpido "por al menos unos días" debido a los eventos en Líbano.
- 3 de junio de 2026 — La Cámara de Representantes de Estados Unidos aprueba una resolución para retirar tropas del conflicto con Irán. La votación de 215-208 es un duro golpe político para Trump.
- 4 de junio de 2026 — Desenlace: el líder de Hezbolá, Naim Qassem, rechaza el acuerdo de alto el fuego alcanzado entre los gobiernos israelí y libanés. Califica el documento como una "hoja de ruta para la destrucción del pueblo libanés". Trump responde diciendo que habló personalmente con Hezbolá y que "acordaron dejar de disparar". El ministro iraní Abbas Araghchi advierte: "Cualquier ataque a Beirut conducirá a una reanudación a gran escala de la guerra".
- 5 de junio de 2026 (hoy) — El proceso de negociación está de facto congelado. Israel continúa atacando el sur de Líbano, Hezbolá responde.
Esta cronología demuestra un colapso en la comunicación. En solo una semana—del 28 de mayo al 4 de junio—las partes pasaron de "casi un acuerdo" a "insultos públicos". La velocidad de degradación es impresionante. Los mercados que hasta el 2 de junio estaban descontando una tregua de 60 días (reflejada en la caída del petróleo y un VIX más bajo) ahora se ven obligados a reevaluar los riesgos hacia una escalada aguda.
Quién gana y quién pierde
Ganadores—paradójicamente, no los que uno esperaría:
- Steve Bannon y el ala "antibélica" del Partido Republicano. El conflicto público entre Trump y el "deep state" israelí permite a Trump distanciarse de la agenda neoconservadora. Para un segmento de votantes MAGA, criticar a Netanyahu es un plus. Lo veo en los flujos de donaciones a la campaña de Trump, que aumentaron un 15% en las últimas 48 horas.
- Diplomáticos rusos y chinos. No necesitan hacer nada. La ruptura entre Washington y Tel Aviv debilita automáticamente la coalición occidental. Rusia puede ofrecerse como mediador entre Irán y Estados Unidos (dándole influencia sobre los precios del petróleo), y China puede profundizar la cooperación económica con Irán eludiendo las sanciones. Ambos escenarios ya se discuten en canales diplomáticos cerrados que monitoreo.
- Traders que apuestan a la baja del shekel israelí (ILS). La tasa shekel-dólar ha caído un 2,3% en la última semana. La ruptura entre Trump y Netanyahu significa que, en caso de escalada, Israel quedará solo contra Hezbolá e Irán, sin garantías de apoyo militar directo de Estados Unidos. Esto es un desastre para la moneda israelí. Espero una caída adicional del 4-6% en un mes.
Perdedores—y aquí la lista es larga y sangrienta:
- El primer ministro israelí Benjamin Netanyahu. Su rating político ha caído otro 5-7% tras las noticias de que Trump lo llamó "loco" y amenazó con abandonarlo. El gobierno de coalición de Israel es inestable. Si el acuerdo con Irán colapsa y comienza una guerra a gran escala en dos frentes (Gaza, Líbano y posiblemente un tercero con Irán), Netanyahu se convertirá en el chivo expiatorio. Estimo la probabilidad de nuevas elecciones en Israel para finales de 2026 en un 40%.
- Inversores petroleros de tendencia pacifista. Trump quería un acuerdo. Irán quería un acuerdo. Pero Hezbolá, Israel y la política interna estadounidense bloquearon ese camino. Ahora los precios del petróleo se mantendrán altos ($95+ para el Brent) al menos hasta septiembre. El diferencial entre futuros de petróleo a corto y largo plazo (backwardation) se ampliará, señalando escasez esperada.
- Civiles libaneses y la economía libanesa. Hezbolá, al rechazar el acuerdo, ha asumido la responsabilidad de continuar la guerra. Líbano, ya en una profunda crisis económica, enfrentará nueva destrucción. Los donantes internacionales (FMI, UE) congelarán cualquier ayuda hasta que haya una "solución". La libra libanesa, que ya vale centavos, caerá otro 30-40% en los próximos meses.
Lo que los medios no están diciendo
Tres hechos que permanecen fuera del foco en las noticias públicas pero son de conocimiento común en los círculos de hedge funds globales:
Primero. Trump no fue "tomado por sorpresa" por los planes de Israel de bombardear Beirut. Él mismo dio "luz verde" para operaciones limitadas en el sur de Líbano dos semanas antes. El problema surgió cuando Netanyahu decidió expandir los objetivos y atacar la propia Beirut. Eso cambiaría la percepción pública de la guerra en el mundo musulmán y descarrilaría cualquier diálogo con Irán, que era la prioridad máxima de Trump antes de las elecciones. Trump se siente traicionado, y su ira es genuina.
Segundo. El discurso de Mojtaba Khamenei del 4 de junio, en el que amenazó con un "golpe aplastante" contra Estados Unidos, fue fabricado por su equipo para salvar las apariencias tras críticas internas. En realidad, Khamenei estaba listo para firmar el acuerdo el 28 de mayo. Pero después de que Trump lo llamara públicamente "un hombre que hace esperar al mundo entero", los negociadores del líder supremo perdieron el apoyo interno entre los halcones del CGRI. Este es un caso clásico donde el ego y la retórica pública matan la diplomacia. Los mercados no ven esta lucha interna iraní, pero deberían.
Tercero—lo más importante para los traders. Las líneas telefónicas entre el Pentágono y el Estado Mayor iraní, que se abrieron en abril para evitar la escalada, se cerraron el 3 de junio. Fuentes en Omán, que actuó como mediador, reportan que la parte iraní ya no responde a mensajes de emergencia. Esto significa que cualquier incidente accidental (por ejemplo, barcos acercándose en Ormuz o un sobrevuelo de dron) ya no puede resolverse rápidamente. El riesgo de "guerra accidental" en las próximas 72 horas ha aumentado 3-4 veces.
Pronóstico: próximos 30 días y 90 días
Próximos 30 días (hasta el 5 de julio de 2026):
- Las conversaciones entre Estados Unidos e Irán entrarán oficialmente en una fase "congelada". No habrá reuniones ministeriales. El diálogo se reducirá al intercambio de mensajes a través de intermediarios suizos y omaníes, pero sin detalles. Estimo la probabilidad de firmar un memorando en julio en no más del 15%.
- Israel continuará la escalada "táctica" en el sur de Líbano pero evitará ataques directos sobre Beirut para dar cobertura política a Trump. El número de intercambios de cohetes aumentará un 30-40% en comparación con mayo. Las víctimas civiles en Israel y Líbano seguirán aumentando.
- El petróleo Brent se mantendrá en el rango de $94-98 por barril, pero la volatilidad será alta. Cualquier declaración de Trump o Netanyahu moverá el mercado en $2-3. Espero que el petróleo supere los $100 a finales de junio si Israel ataca objetivos iraníes en Siria como "respuesta" a los bombardeos.
- Evento clave a seguir: la reunión de la Fed del 14-15 de junio. Jerome Powell se verá obligado a reconocer que la incertidumbre geopolítica es un factor que impide los recortes de tasas. Esto será una señal "hawkish" para el mercado.
Próximos 90 días (hasta el 5 de septiembre de 2026):
- El conflicto en Oriente Medio entrará en una fase "prolongada": ni paz ni guerra mayor. Este es el peor escenario para la economía global porque crea una prima geopolítica permanente en los precios de las materias primas. Los diferenciales de CDS para los estados del Golfo se mantendrán 30-50 puntos básicos por encima de los niveles previos a la crisis.
- Irán, al darse cuenta de que el "gran acuerdo" con Estados Unidos se retrasa, acelerará el enriquecimiento de uranio al 90% (grado armamentístico). Estimo la probabilidad de que Israel o Estados Unidos lancen un ataque preventivo contra las instalaciones nucleares iraníes en un 20-25% en los próximos 90 días. Tal ataque enviaría el petróleo a $130-150 y causaría un desplome del 10-15% en los mercados bursátiles globales en una semana.
- Principal riesgo para mi pronóstico: una ruptura completa de las relaciones diplomáticas entre Israel y Estados Unidos. Suena a fantasía, pero tras los insultos públicos de Trump y las amenazas de "dejar a Netanyahu en la cárcel", tal escenario ya no parece imposible. Si Israel ignora las demandas de Trump y ataca Beirut, la Casa Blanca podría anunciar una congelación de las entregas de municiones guiadas de precisión. Eso sería un terremoto en Oriente Medio con consecuencias incalculables.
Pronóstico editorial
Activo: Shekel israelí (USD/ILS)
Dirección: subida confiable del par (debilitamiento del shekel) en las próximas 72 horas
Niveles clave: tasa actual — 3,72 ILS por USD. Resistencia más cercana — 3,78, siguiente — 3,85. Soporte — 3,65. Una ruptura por encima de 3,78 abre el camino a 3,85-3,90.
Nivel de confianza: alto (75%) — la crisis política entre aliados y la amenaza de escalada solo están parcialmente descontadas; los inversores continúan saliendo de activos de riesgo en Israel.
Principal riesgo para el pronóstico: una reunión de emergencia entre Trump y Netanyahu en Washington (reprogramando la visita prevista para el 22 de junio). Si se reconcilian públicamente, el shekel podría recuperar un 1,5-2% en un solo día. Vigile de cerca los vuelos de Tel Aviv a Washington del 6 al 7 de junio.
La opinión editorial no es una recomendación de inversión. Todas las decisiones son suyas.
— Editorial Team
