Strateg Bloombergu předpovídá, že Tether (USDT) předstihne Bitcoin v tržní kapitalizaci
Mike McGlone z Bloomberg Intelligence se domnívá, že růst dominance stablecoinů, zejména Tetheru (USDT), by mohl vést k tomu, že předstihne Bitcoin v tržní kapitalizaci. Zároveň vyjádřil extrémně medvědí výhled pro bitcoin, když předpověděl jeho pokles na 10 000 dolarů v důsledku makroekonomických faktorů a přesunu kapitálu do stabilnějších aktiv.
Změna krále: Proč předpověď Bloombergu o převaze Tetheru nad Bitcoinem není medvědí signál, ale nová finanční realita
Mike McGlone z Bloomberg Intelligence, jeden z nejuznávanějších makrostrategů v tradičních financích, učinil prohlášení, které otřáslo kryptokomunitou: Tether (USDT) by mohl předstihnout Bitcoin v tržní kapitalizaci a samotný bitcoin by mohl klesnout na 10 000 dolarů. Většina to vnímala jako další medvědí předpověď od zástupce „staré školy“. Já se na to ale dívám jinak.
Toto prohlášení není předpovědí krachu, ale konstatováním strukturálního posunu, který již nastal. McGlone neříká, že bitcoin zemře. Říká, že funkce a role aktiv v digitální ekonomice se radikálně přetvářejí. A ti, kteří budou nadále hodnotit kryptotrh prizmatem „bitcoin je všechno“, riskují, že zmeškají největší transformaci desetiletí.
[Podstata]: Co se skutečně děje
Podívejme se na čísla bez emocí. Kapitalizace Tetheru na konci června 2026 činí přibližně 193–194 miliard dolarů. Bitcoin přibližně 1,19 bilionu dolarů. Aby USDT předstihl BTC, musel by Tether vzrůst přibližně 6,9krát. Na první pohled je to fantazie. McGlone ale neuvažuje v kategoriích „kryptošifrování“, ale v kategoriích globálních finančních toků.
Vidí to, co většina přehlíží: stablecoiny plní funkce, které bitcoin nikdy nebude schopen plně zastat. USDT není spekulativní aktivum, je to infrastruktura. Používá se pro vypořádání, převody, likviditu, obchodování a, což je nejdůležitější, pro onboardování institucionálního kapitálu. Bitcoin je digitální zlato. Tether je digitální dolar. A ve světě, kde objem přeshraničních převodů a plateb ve stablecoinech dosáhl v roce 2025 výše 33 bilionů dolarů, poptávka po „digitálním dolaru“ exponenciálně roste.
Tabulka: Srovnání tržních ukazatelů (červen 2026)
| Ukazatel | Tether (USDT) | Bitcoin (BTC) | Ethereum (ETH) |
|---|---|---|---|
| Tržní kapitalizace | 193–194 mld. USD | 1,19 bil. USD | 272 mld. USD |
| Cena (USD) | ~1,00 USD | ~59 553 USD | ~2 250 USD (odhad) |
| Podíl na trhu stablecoinů | ~58–60 % | — | — |
| Hlavní funkce | Platební nástroj | Digitální zlato | Platforma pro chytré kontrakty |
Chronologie a kontext
Historie této předpovědi nezačala v červnu 2026. Již 6. června Tether poprvé v historii krátkodobě předstihl Ethereum v kapitalizaci a stal se druhou největší kryptoměnou. Kapitalizace USDT tehdy činila 187,37 miliardy dolarů oproti 187,33 miliardy dolarů u ETH. Byl to symbolický, ale nesmírně důležitý okamžik: stablecoin předstihl technologického giganta.
McGlone, který již několik let varuje před riziky spekulativních tokenů, okamžitě spojil tuto událost se svou dlouhodobou předpovědí. Uvedl, že růst USDT není náhoda, ale trend, který se bude jen zesilovat, pokud Ethereum nebude schopno obnovit své pozice nad 1 500 dolarů.
Do konce června kapitalizace USDT vzrostla na 194 miliard dolarů a propast mezi ním a Ethereem (které kleslo přibližně na 272 miliard dolarů) se ještě zmenšila. Současně s tím bitcoin klesl pod 60 000 dolarů, což jen přililo olej do ohně diskuse. McGlone využil tento okamžik k opětovnému prohlášení: USDT by se mohl stát největším kryptoaktivem.
Kdo vyhrává a kdo prohrává
Vítězové #1: Tether a ekosystém stablecoinů
Tether Holdings se navzdory všem regulatorním a reputačním rizikům stává systémotvornou institucí v kryptoindustrii. Růst kapitalizace USDT na 194 miliard dolarů znamená, že Tether spravuje objem likvidity, který převyšuje kapitalizaci mnoha velkých bank. Společnost se již diverzifikovala do AI, těžby a tokenizovaného zlata, což z ní činí nejen emitenta, ale multidisciplinární finanční holding.
Vítězové #2: Institucionální investoři používající stablecoiny pro vypořádání
Stripe, Visa, Mastercard a Coinbase aktivně pracují na stablecoinových iniciativách. Pro ně je růst USDT hrozbou, ale příležitostí škálovat platby bez volatility. Čím větší je kapitalizace stablecoinu, tím větší je likvidita a tím efektivněji plní funkci prostředku směny.
Poražení #1: Spekulativní altcoiny bez fundamentu
McGlone přímo uvádí, že miliony „více spekulativních“ tokenů budou čelit problémům v dlouhodobém horizontu. Kapitál přetéká do aktiv, která buď přinášejí výnos (tokenizovaná reálná aktiva), nebo plní zřejmé utilitární funkce (stablecoiny). Tokeny bez reálné hodnoty budou marginalizovány.
Poražení #2: Držitelé bitcoinu s krátkým horizontem
Pokud se McGloneova předpověď o poklesu na 10 000 dolarů alespoň částečně vyplní, krátkodobí obchodníci a ti, kteří koupili BTC v roce 2025, utrpí obrovské ztráty. Pro dlouhodobé držitele to však může být jen další fáze cyklu, tím spíše, že velryby nadále navyšují pozice při poklesu.
Co média neříkají
Insight #1: McGlone nepředpovídá pád bitcoinu, ale deflaci rizikových aktiv
Mnozí přehlížejí kontext jeho předpovědi. Neříká, že bitcoin je špatný. Říká, že éra nulových úrokových sazeb a neomezené likvidity, která posunula bitcoin na 126 000 dolarů, skončila. Předpovídá 40 dolarů za barel WTI a korekci na akciových trzích. V tomto scénáři bitcoin neklesá kvůli vlastním fundamentálním problémům, ale jako aktivum s vysokou beta v rámci globálního útěku před rizikem. Je to makroekonomická, nikoli krypto-specifická předpověď.
Insight #2: Převaha USDT nad Bitcoinem v kapitalizaci již nastala v metrice „reálná ekonomická aktivita“
V kapitalizaci ne. V objemu transakcí, rychlosti obratu a reálném použití v ekonomice již USDT dávno předstihl bitcoin. V roce 2025 dosáhl objem transakcí ve stablecoinech 33 bilionů dolarů. To jsou peníze, které pracují, nikoli leží v peněženkách. McGlone v podstatě říká, že trh začíná správně oceňovat tuto utilitární hodnotu a kapitalizace se nevyhnutelně přiblíží reálnému použití.
Insight #3: Transformace Tetheru na „digitální Fedwire“
Růst USDT na 194 miliard dolarů znamená, že se Tether stává soukromým emitentem digitálního dolaru, který fakticky plní funkce clearingového systému Fedu, ale bez jeho regulatorních omezení. Pokud tento trend bude pokračovat, Tether by se mohl stát tak velkým, že regulátoři budou nuceni jej buď integrovat do systému, nebo se jej pokusit zakázat. Druhá varianta je kvůli globálnímu rozsahu použití prakticky nemožná. To činí Tether politicky „too big to fail“ (příliš velký na to, aby zkrachoval).
Předpověď: Následujících 30 dní a 90 dní
Následujících 30 dní (červenec 2026):
Kapitalizace USDT bude nadále růst, nikoli však díky emisi nových mincí, ale díky přesunu kapitálu z volatilních aktiv do stablecoinů. Bitcoin se bude obchodovat v rozmezí 57 000 – 63 000 dolarů s vysokou úrovní volatility ve dnech zveřejňování makroekonomických dat z USA. Ethereum zůstane pod tlakem, a pokud se jeho cena neobnoví nad 2 500 dolarů, Tether by se mohl definitivně usadit na druhém místě. Klíčovým spouštěčem je zasedání Fedu a rétorika Jeroma Powella. Jakýkoli náznak snižování sazeb oslabí dolar a podpoří BTC.
Následujících 90 dní (červenec – září 2026):
Pokud se makroekonomický scénář McGlonea naplní (propad ropy na 40 dolarů a korekce S&P 500), bitcoin by skutečně mohl klesnout na 45 000 – 50 000 dolarů. Předpověď 10 000 dolarů vypadá jako extrémně konzervativní „stresový scénář“, nikoli však jako základní. Dominance stablecoinů se však upevní. USDT by mohl dosáhnout kapitalizace 220–230 miliard dolarů, čímž by se propast s bitcoinem zmenšila na 4–5násobek. Trh se definitivně rozdělí na „spekulativní“ a „platební“ kryptoaktiva a toto rozdělení se stane mainstreamem v analytických zprávách největších investičních bank.
Předpověď redakce
Na základě aktuálních dat očekáváme boční pohyb bitcoinu v rozmezí 58 500 – 61 000 dolarů v nejbližších 24–72 hodinách s možností krátkodobého otestování 57 000 dolarů při negativních makro zprávách. Sektor stablecoinů, včetně USDT, bude nadále vykazovat růst, který předčí volatilní aktiva, nikoli však dramatický. Míra jistoty: střední, protože hlavním rizikem je neočekávané prohlášení Fedu nebo geopolitická událost, která by mohla buď srazit riziková aktiva na 55 000 dolarů, nebo naopak vyvolat krátkodobé rally, pokud trh vnímá rozhodnutí jako „holubičí“. Klíčová úroveň pro průraz: 61 500 dolarů nahoru a 57 000 dolarů dolů. Toto je názor redakce, nikoli investiční doporučení.
— Editorial Team
