중동 전쟁으로 글로벌 비즈니스 250억 달러 손실, 로이터 추산
전 세계 기업들이 치솟는 에너지 및 물류 비용에 신음하고 있다. 도요타는 이미 잠재적 손실을 43억 달러로 추산했으며, 항공사들은 총 150억 달러의 손실에 직면했다.
250억 달러. 로이터의 최신 추산에 따르면, 중동 전쟁으로 인해 글로벌 비즈니스가 이미 입은 손실 규모다. 그리고 이것은 최종 집계조차 아니다. 분쟁 초기 몇 달간의 중간 점검일 뿐이며, 호르무즈 해협 봉쇄가 계속되면서 글로벌 공급망을 질식시키고 있다.
이 수치에는 직접 손실, 계약 파기, 급등하는 운영 비용이 포함된다. 도요타는 잠재적 손실을 43억 달러로 추산한다. 항공 업계는 총 150억 달러의 손실에 직면했다. 이 숫자 뒤에는 멈춰선 조립 라인, 발이 묶인 항공기, 가동이 중단된 물류 허브가 있다.
공장이 멈출 때
2026년 5월 12일 월요일. 도요타가 투자자들을 위한 긴급 업데이트를 발표한다. 일본의 거대 기업은 중동에서의 석유화학 공급 차질이 아이치와 규슈에 있는 세 개 공장의 가동 중단을 위협한다고 보고한다. 플라스틱 부품, 윤활유, 합성수지—모두 페르시아만에 발이 묶였거나 너무 비싸져 수익성이 마이너스로 돌아섰다.
43억 달러는 순손실이 아니라 잠재적 매출 손실이다. 그러나 2021~2023년 반도체 위기에서 막 회복한 회사에게는 치명타다. 노무라 애널리스트들은 이미 도요타의 회계연도 영업이익 전망을 18% 하향 조정했다.
문제는 도요타만이 아니다. 닛산과 혼다는 일본 공장의 교대 근무 축소를 발표했다. 현대차는 일부 유럽 모델의 수출을 중단했는데, 희망봉 경유 해상 운임이 모든 마진을 잠식했기 때문이다. 상하이-로테르담 노선의 컨테이너 운임은 40피트 컨테이너당 8,200달러로 치솟아 분쟁 전 수준의 세 배다.
금빛으로 변한 하늘
항공사들이 가장 먼저 타격을 입었다. 항공유는 모든 항공사 운영 비용의 25~30%를 차지한다. 유가가 100달러를 돌파한 후 111달러까지 오르자, 항공 경제는 하룻밤 사이에 무너졌다.
업계의 총 150억 달러 손실은 고르게 분포되지는 않았지만 고통스럽다. 델타항공은 지난주 3분기 운항 계획을 수정했다: 대서양 횡편을 12% 줄인다. 루프트한자는 기단 확장 프로그램을 동결했다. 두바이에 허브를 둔 에미레이트 항공은 말 그대로 지역 위기의 진원지에 있으며, 엄청난 연료비를 지불하면서 여객 수요를 잃고 있다.
저비용 항공사들이 가장 큰 고통을 겪고 있다. 라이언에어는 올여름 평균 요금이 18~22% 오를 것이라고 경고했다. 위즈에어는 동유럽 6개 노선을 취소했다. 항공업은 악순환에 빠져들고 있다: 높은 비용 → 높은 항공료 → 낮은 수요 → 낮은 탑승률 → 좌석당 더 높은 비용.
아무도 계산하지 못한 도미노 효과
로이터는 140개 주요 다국적 기업의 공개 보고서 데이터를 종합했다. 250억 달러는 기업들이 이미 분기 보고서에 인식했거나 전망치에 반영한 금액이다. 그러나 실제 구멍은 더 깊을 가능성이 크다.
첫째, 모든 기업이 손실을 즉시 공개하지는 않는다. 페르시아만의 민간 기업, 국부 펀드, 가족 재벌은 운영 데이터를 전혀 공개하지 않는다.
둘째, 로이터의 방법론은 직접 비용—더 비싼 원자재, 파기된 계약, 선박 전쟁 위험 보험—만을 계산한다. 연쇄 효과는 제외된다. 여기에는 2차 및 3차 공장의 가동 중단, 전자제품의 부품 부족, 중동 석유화학 제품이 비료 생산에 중요한 인도와 파키스탄의 농업 시즌 차질이 포함된다.
한 가지 예가 그 규모를 보여준다. 유럽 최대 화학 회사인 BASF는 지난주 일부 폴리우레탄 계약에 대해 불가항력을 선언했다. 이유는 중동 원자재 부족이다. 폴리우레탄은 건설, 자동차, 가전제품에 사용된다. 루트비히스하펜에 있는 한 공장의 가동 중단이 유럽 산업 전체에 파문을 일으킨다.
누가 돈을 벌고 있나
모두가 손해를 보는 것은 아니다. 미국 셰일 업체들은 10년 만에 두 번째 르네상스를 맞고 있다. 엑슨모빌과 셰브론은 퍼미안 분지에서 생산량을 기록적인 속도로 늘리고 있다—하루 620만 배럴, 사상 최고치다. 1월 이후 미국의 유럽 석유 수출은 40% 증가했다. 걸프만의 LNG 터미널은 최대 용량으로 가동 중이다.
석유 트레이더—비톨, 글렌코어, 트라피구라—는 팬데믹 이후 보지 못한 마진을 기록하고 있다. 시장 변동성 덕분에 모든 가격 변동에서 이익을 얻을 수 있다. 전쟁 위험을 전문으로 하는 보험사들은 호르무즈 해협 통과 보험료를 12배 인상했으며 여전히 고객을 찾고 있다.
대체 물류 경로도 승자다. 카자흐스탄과 러시아를 경유하는 중국-유럽 철도 회랑은 97% 용량으로 운영 중이다. 한때 너무 길고 비싸다고 여겨졌던 희망봉 주변 해상 경로는 현재 아시아와 유럽 간 컨테이너 물동량의 28%를 처리한다.
그러나 역설적으로 가장 큰 수혜자는 이란이다. 제재에도 불구하고 테헤란은 그림자 함대를 통해 하루 약 150만 배럴의 석유를 중국과 말레이시아에 브렌트유 대비 8~10% 할인된 가격으로 판매한다. 연초 이후 유가가 35달러 오른 것은 제재 비용을 충분히 상쇄한다.
향후 3개월
2026년 여름의 가장 유력한 시나리오는 공식적인 평화나 전면전 없이 해협의 장기적인 준봉쇄가 지속되는 것이다. 유가는 105~120달러 범위를 유지할 것이다. 글로벌 비즈니스는 비용 절감, 생산 이전, 최종 소비자 가격 인상을 통해 계속 적응할 것이다.
2차 손실 물결이 소매 및 소비재를 강타할 것이다. P&G와 유니레버는 이미 하반기에 8~12%의 비용 증가를 경고했다. 네슬레는 커피와 코코아 공급망을 검토 중이다. 인플레이션이 점차 에너지에서 식품으로 옮겨가고 있다.
분쟁이 가을까지 이어지면 250억 달러는 600~700억 달러로 불어날 것이다. 그리고 봉쇄에 사우디 석유 시설 공격이 더해지면, 스트레스 테스트에도 포함되지 않은 시나리오가 현실화된다. 값싼 돈과 세계화에 익숙한 기업들은 자신의 공급망이 카드로 만든 집이라는 것을 깨닫게 될 것이다. 그리고 페르시아만에서 불어오는 바람이 이미 그것을 흔들기 시작했다.
— Editorial Team
