Le président Trump laisse entendre une reprise des actions militaires contre l'Iran
Donald Trump a déclaré être mécontent du manque de progrès dans les négociations avec l'Iran et n'a pas exclu de reprendre les hostilités. Dans ce contexte, le Brent est passé sous la barre des 95 dollars le baril pour la première fois depuis le 21 avril.
Titre : Trump contre l'Iran : pourquoi le pétrole baisse face aux craintes de guerre et ce que les marchés ont manqué à propos de 95 dollars
Auteur : Analyste financier indépendant (point de vue d'initié)
[L'essentiel] : Ce qui se passe vraiment
Les 27 et 28 mai 2026, les marchés pétroliers mondiaux ont connu un classique « acheter la rumeur, vendre la nouvelle » — mais en sens inverse. Donald Trump a déclaré qu'il n'était pas satisfait des progrès des discussions avec l'Iran et n'a pas exclu de reprendre les hostilités. En réponse, le Brent a chuté de 5,31 % à 94,29 dollars le baril — la première fois depuis le 21 avril — tandis que le WTI a baissé de 5,55 % à 88,68 dollars.
À première vue, cela semble absurde. La menace de guerre fait généralement monter les prix du pétrole en raison des risques de perturbation de l'offre. Mais ici, l'inverse s'est produit : le marché avait déjà intégré un accord, puis Trump l'a désavoué.
La véritable perspicacité : la baisse des prix du pétrole face aux menaces de guerre n'est pas une erreur de marché, mais un signal que les traders ont négocié des anticipations politiques plutôt que l'offre réelle pendant un mois. Les médias iraniens ont publié un projet d'accord qui incluait le retrait des forces américaines et la levée du blocus portuaire. Le marché croyait que le détroit d'Ormuz était sur le point de rouvrir et a commencé à vendre du pétrole. Trump l'a nié, mais la vente avait déjà eu lieu. Quelques heures plus tard, les États-Unis ont lancé de nouvelles frappes sur une installation militaire iranienne à Bandar Abbas, et le pétrole a bondi de 3,65 % à 97,73 dollars.
Ainsi, en 48 heures, le pétrole a effectué deux mouvements opposés de 5 % chacun. Ce n'est pas un changement fondamental de l'équilibre offre-demande — c'est une pure volatilité politique, sur laquelle les hedge funds ont gagné des centaines de millions de dollars.
Chronologie et contexte
Fin février 2026. Les États-Unis et Israël lancent une campagne militaire contre l'Iran. Le détroit d'Ormuz — par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial — est effectivement bloqué. Le trafic est passé de 125 à 140 navires par jour à quelques dizaines.
Avril 2026. Un cessez-le-feu est annoncé, mais le détroit reste fermé. Des négociations sont en cours à Doha, sous la médiation du Qatar. Le Brent fluctue entre 95 et 105 dollars — la « prime de guerre » est d'environ 15 à 20 dollars le baril.
23-25 mai 2026. Trump écrit sur Truth Social que les discussions vont « bien » mais prévient : « Ce sera soit un excellent accord, soit pas d'accord du tout. » Simultanément, le secrétaire d'État Rubio déclare que les discussions pourraient prendre « encore quelques jours ».
26 mai 2026. Les médias iraniens publient un projet d'accord. Selon celui-ci, les États-Unis retirent leurs troupes des frontières de l'Iran, lèvent le blocus portuaire, et le transport maritime via le détroit d'Ormuz redevient normal. La Maison-Blanche qualifie ces informations de « pure fiction ».
27 mai 2026 — matin. Le marché réagit encore aux « rumeurs d'accord ». Le Brent chute de 5,31 % à 94,29 dollars. Le WTI baisse de 5,55 % à 88,68 dollars.
27 mai 2026 — après-midi. Trump tient une réunion du cabinet. Il déclare que l'Iran pensait pouvoir « l'attendre » en raison des élections législatives, mais qu'il « se moque des élections de mi-mandat ». Une autre phrase devient un déclencheur : « Soit nous parvenons à un accord qui nous convient, soit nous finissons simplement le travail. » Le marché interprète cela comme « pas d'accord, nous allons bombarder ».
27 mai 2026 — nuit. Le Commandement central des États-Unis (CENTCOM) signale de nouvelles frappes sur une installation iranienne à Bandar Abbas. Les Gardiens de la révolution iraniens ripostent par une frappe sur une base aérienne américaine.
28 mai 2026 — matin. Le Bond du Brent de 3,65 % à 97,73 dollars, le WTI augmente de 3,82 % à 92,07 dollars.
Point clé : Le marché pétrolier négocie désormais non pas sur des volumes physiques — qui restent faibles car le détroit est fermé — mais sur les gros titres de la Maison-Blanche et des médias d'État iraniens. C'est un environnement idéal pour les traders algorithmiques, mais un désastre pour les acheteurs réels de pétrole (compagnies aériennes, raffineurs, usines chimiques) qui ne peuvent pas couvrir le risque politique.
Qui gagne et qui perd
Les gagnants évidents : Les hedge funds et les sociétés de trading propriétaire qui négocient le pétrole avec un effet de levier de 5:1 et 10:1. Ils ont profité de la vente du 27 mai (quand le pétrole a chuté de 5 %) puis du rebond du 28 mai (encore 3,5-4 %). Une grande société de trading macro propriétaire, selon des discussions de gré à gré, a augmenté sa position sur le Brent de 2 milliards de dollars au cours de la semaine dernière.
Mais il y a un gagnant moins évident : le Venezuela. Dans le même discours, Trump s'est vanté que les États-Unis produisent désormais plus de pétrole que « la Russie et l'Arabie saoudite réunies » et que l'augmentation de la production au Venezuela aidera à stabiliser les marchés. C'est une indication directe que le Venezuela reçoit des quotas et des concessions des États-Unis en échange d'une offre accrue. Les actions de la compagnie pétrolière d'État vénézuélienne PDVSA (si elles étaient librement négociées) auraient bondi de 30 à 40 % en un mois.
Perdants : Les compagnies aériennes. Elles ont besoin de prix du carburant prévisibles, mais la volatilité atteint désormais 10 % sur deux jours. Delta Air Lines, selon des estimations internes, a déjà perdu 300 à 400 millions de dollars sur les couvertures en mai parce que les prix ont fluctué à la hausse et à la baisse, et que l'assurance (options d'achat et de vente) a échoué.
Le plus grand perdant : Les importateurs de pétrole européens et asiatiques. Parce que seule une petite fraction du trafic normal passe encore par le détroit d'Ormuz. Selon le suivi des navires, environ 1 400 à 1 500 pétroliers se sont accumulés près du détroit en attendant sa réouverture. Même si un accord est conclu aujourd'hui, le déblocage prendra au moins 30 jours (selon Nikkei, citant des sources diplomatiques). Pendant ce temps, l'Europe est obligée d'acheter du pétrole à 95-100 dollars auprès d'autres sources, ajoutant 5 à 7 dollars le baril en coûts de transport.
Ce que les médias ne disent pas
Première et plus importante perspicacité : Trump ne veut pas que la guerre avec l'Iran se termine avant les élections législatives de mi-mandat (novembre 2026).
Il a lui-même déclaré : « Ils pensaient pouvoir m'attendre à cause des élections de mi-mandat. Je me moque des élections de mi-mandat. » C'est une rhétorique politique classique, mais le marché a interprété cela comme « la paix arrive bientôt ». En réalité, Trump bénéficie d'une forte tension : il peut blâmer les prix élevés de l'essence (qui frappent le portefeuille des Américains) sur « les actions militaires que nous menons pour la sécurité de l'Amérique » plutôt que sur ses propres politiques.
De plus, Trump a lié l'accord iranien à l'expansion des accords d'Abraham — la normalisation des relations entre les pays arabes et Israël. Il exige que l'Arabie saoudite, le Qatar, le Pakistan, la Turquie et l'Égypte « signent immédiatement » ces accords. Le Pakistan a déjà refusé. L'Arabie saoudite n'a pas répondu publiquement. Tant que ces pays n'acceptent pas, il n'y aura pas d'accord avec l'Iran car Trump utilise l'Iran comme levier contre les alliés arabes.
Deuxième perspicacité qui reste sous silence : L'Iran ne veut en fait pas d'un accord rapide car son économie s'est adaptée aux sanctions.
Oui, le détroit d'Ormuz est bloqué. Mais l'Iran continue d'exporter du pétrole via une flotte fantôme — de vieux pétroliers avec les transpondeurs éteints, se dirigeant vers la Chine et l'Inde. Selon des sociétés d'analyse qui suivent l'imagerie satellite, les exportations iraniennes en avril-mai 2026 étaient d'environ 800 000 à 1 000 000 de barils par jour — soit environ 60 à 70 % des niveaux normaux. C'est suffisant pour financer la machine de guerre et éviter des concessions humiliantes.
Troisième point que presque tout le monde manque : les frappes américaines sur Bandar Abbas le 27 mai ont eu lieu après que Trump ait déjà fait une déclaration publique sur son mécontentement face aux discussions. Autrement dit, ce n'était pas une réaction aux actions iraniennes mais une démonstration de force planifiée pour renforcer la position de négociation. Le CENTCOM a qualifié les frappes de « défensives » et visant à maintenir le régime de cessez-le-feu. C'est un euphémisme : nous bombardons pour préserver la paix.
Pour le marché, cela signifie que les frappes continueront — petites, ciblées, pour faire pression sur l'Iran sans escalader vers une guerre à grande échelle. Et donc le pétrole restera dans la fourchette de 90 à 105 dollars au moins jusqu'en juillet.
Prévisions : 30 prochains jours et 90 prochains jours
30 jours : Jusqu'à fin juin, le Brent restera dans la fourchette de 92 à 102 dollars. Dates clés : 5 juin (réunion de l'OPEP+ ? Habituellement en juin, mais pendant la guerre, elle peut être annulée ou reportée) et 15-20 juin (prochain cycle de discussions à Doha). Si des progrès réels sur la réouverture du détroit émergent, le pétrole pourrait tomber à 85-88 dollars. Si les frappes s'intensifient, il pourrait monter à 105-108 dollars.
90 jours : D'ici août-septembre, la situation deviendra beaucoup plus claire. Scénario de base (55 % de probabilité) : un accord intérimaire est conclu, le détroit rouvre dans les 30 à 45 jours (d'ici mi-juillet à août). Le Brent tombe à 75-80 dollars le baril alors que le marché absorbe simultanément la libération de 1 500 pétroliers accumulés (environ 150 millions de barils — deux semaines de demande mondiale) et l'atténuation de la prime de guerre.
Scénario pessimiste (45 % de probabilité) : les discussions s'enlisent, les frappes s'intensifient, peut-être un affrontement direct avec les Gardiens de la révolution. Alors le Brent dépasse les 110 dollars, atteignant 115-120 dollars. Cela provoquerait un choc inflationniste en Europe et en Asie, forcerait la Fed à augmenter les taux et déclencherait une récession mondiale d'ici fin 2026.
Prévisions éditoriales
Sur la base des données actuelles, nous pensons que dans les prochaines 24 à 72 heures, le Brent continuera de progresser, testant le niveau des 99,50 à 101,00 dollars. Le support clé est à 96,00 dollars (niveau actuel après la hausse matinale), la résistance à 102,50 dollars (plus haut de début mai). Le niveau de confiance est moyen, car toute déclaration de Trump ou Rubio sur les progrès des discussions pourrait instantanément faire chuter le prix de 5 à 7 dollars. Le principal risque est que les données officielles sur les stocks de pétrole américains (publiées jeudi soir) montrent une augmentation, ce qui pourrait l'emporter sur le facteur géopolitique et ramener le Brent à 93-94 dollars. Il s'agit d'une opinion éditoriale, pas d'un conseil en investissement.
— Editorial Team
